dent Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил, что готов поддержать снижение процентной ставки на следующем заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке 28-29 октября.
Его заявления, сделанные во время ежегодного собрания членов Института международных финансов, подтверждают ожидания того, что центральный банк снова снизит процентные ставки на своем следующем заседании, чтобы поддержать замедляющийся рынок труда.
В сентябре Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку до диапазона 4,00–4,25%, это первое снижение за более чем год. Второе снижение за два месяца будет свидетельствовать о том, что ФРС считает, что существует больший риск снижения занятости и экономического роста, даже несмотря на то, что инфляция продолжает оставаться немного выше целевого уровня в 2%.
Мусалем предупреждает об инфляции
Мусалем предупредил, что инфляция «еще не полностью позади», хотя последние данные свидетельствуют о ее замедлении. По его словам, тарифы, нехватка рабочей силы и перебои в поставках могут продолжать подпитывать ценовое давление до середины 2026 года, после чего оно начнет снижаться.
Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса также выразил обеспокоенность по поводу изменений на рынке труда, где экономике, возможно, больше не потребуется столько новых рабочих мест для поддержания стабильности. По его словам, с учетом изменений в миграционных потоках и демографической ситуации, ежемесячный прирост рабочих мест, необходимый для поддержания уровня безработицы на нынешнем уровне в 3,7%, может теперь составлять всего 30 000–80 000, по сравнению с предыдущими оценками, составлявшими более 100 000.
Мусалем отметил, что, по его мнению, рынок труда в целом находится на уровне полной занятости, но предупредил, что ФРС необходимо сохранять бдительность и следить за любыми признаками замедления роста.
Денежно-кредитная политика должна по-прежнему быть направлена на противодействие любым перспективам сохранения инфляционного давления, вызванного использованием ресурсов или внешними ценовыми шоками, независимо от того, вызваны ли они тарифами, инерцией заработной платы или медленным ростом рабочей силы.
Формируется консенсус относительно дальнейшего снижения процентной ставки ФРС, но с ограничениями
Комментарии Мусалема стали последними перед тем, как ФРС ушла в период «информационной блокады» перед заседанием, в течение которого официальные лица прекращают общение с прессой. Его позиция соответствует все более распространенному среди политиков мнению о необходимости дополнительных мер стимулирования, вероятно, еще одного снижения процентной ставки на четверть процентного пункта в этом месяце.
Член совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил в четверг, что поддерживает очередное снижение процентной ставки, отметив, что все имеющиеся данные о рынке труда указывают на отсутствие перегрева , и рекомендовал Комитету по операциям на открытом рынке (FOMC) снизить свою учетную ставку еще на четверть процентного пункта.
Председатель Джером Пауэлл также намекнул, что он может быть открыт к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, поскольку темпы найма замедляются, а предприятия адаптируются к ужесточению финансовых условий. Аналитики теперь все больше склоняются к перспективе снижения ставки в октябре, особенно учитывая разочаровывающий рост занятости в последние месяцы.
Тем не менее, не все чиновники с этим согласны. Некоторые, в том числе Майкл Барр, исполнительный вице-dent инвестиционной компании FS Investments и вице-председатель компании, призвали воздержаться от такихmatic мер, предположив, что снижение процентных ставок может привести к возобновлению инфляции или еще более резкому падению доллара.
В условиях, когда инфляция по-прежнему превышает целевой уровень, но снижается, а безработица растет, Федеральная резервная система балансирует на одном из самых тонких канатов за последние годы. Это решение может ознаменовать значительный сдвиг в позиции центрального банка: от акцента на борьбе с инфляцией к приоритету других факторов, хотя и не полностью сосредоточенному на занятости и экономическом росте.
Ключевой вопрос заключается в том, как удастся достичь этого баланса, и заявление Мусалема является лучшим тому доказательством. Его осторожный оптимизм соответствует общему настроению в Федеральной резервной системе, которое носит взвешенный, основанный на данных и глубоко учитывающий риски, связанные со слишком быстрыми или слишком медленными действиями.
Федеральная резервная система продолжает подготовку к своему заседанию в конце октября, ожидая от рынков, предприятий и домохозяйств признаков того, что эра высоких процентных ставок, наконец, может уйти в прошлое, хотя бы немного, уступая место более мягкой денежно-кредитной политике.
