ETHZilla подала заявку на привлечение новых инвестиций в размере 350 миллионов долларов, поскольку DAT-ы Ethereum контролируют 4,34% предложения

Компания ETHZilla Corporation, занимающаяся децентрализованными финансовыми технологиями и котирующаяся на бирже Nasdaq, привлекла еще 350 миллионов долларов посредством конвертируемых облигаций в рамках стратегии расширения своего казначейского портфеля, ориентированного на Ethereum, а также увеличения инвестиций в токенизацию реальных активов для повышения cash потока в сети. 

Этот шаг предпринят на фоне того, что так называемые цифровые казначейства активов (DAT) продолжают приобретать все большую долю ETH, при этом данные отрасли показывают, что 4,34% предложения криптовалюты в настоящее время хранится в структурах корпоративного типа.

ETHZilla ожидает нового притока капитала

В своем пресс-релизеETHZilla сообщила о достижении соглашения с существующим институциональным инвестором об изменении ранее заключенных условий финансирования и привлечении 350 миллионов долларов США за счет выпуска новых конвертируемых облигаций. Эта сделка дополняет ранее выпущенный транш на сумму 156,5 миллионов долларов США, в результате чего общая стоимость программы выпуска облигаций компании составит примерно полмиллиарда долларов США.

В соответствии с новой пересмотренной структурой, ранее выпущенные облигации останутся беспроцентными до февраля 2026 года, после чего процентная ставка вернется к 2% годовых, что составляет половину от ранее согласованной ставки в 4%. 

Новые облигации предусматривают годовую процентную ставку в 2%, а цена конвертации установлена ​​на уровне 3,05 доллара за акцию.

«Мы стремимся ответственно распоряжаться капиталом наших акционеров», — заявил МакЭндрю Рудисилл, председатель совета директоров и главный исполнительный директор компании. «Наша модель обладает высокой масштабируемостью, фиксированным операционным рычагом и стабильным положительным cash потоком. Мы считаем, что ETHZilla имеет хорошие возможности для дальнейшего роста при поддержке наших институциональных акционеров»

Ethereum в балансе

Эта сделка увеличивает и без того значительные резервы ETHZilla как в ETH, так и cash. В настоящее время компания владеет 102 264 ETH, что эквивалентно примерно 462 миллионам долларов США. Также в её распоряжении 559 миллионов долларов cash и казначейскими облигациями США, 1,5 миллиона заработанных токенов протокола и 160 176 122 акций в обращении.

Помимо пассивного инвестирования, ETHZilla реализует гибридную стратегию, инвестируя в краткосрочные ценные бумаги для получения дохода, а также вкладывая ETH в Ethereum , изучая возможность токенизации реальных активов для увеличения cash потока. Только в сентябре компания выкупила около 6,45 миллионов своих акций, сократив их количество на 0,3%.

Бизнес-модель следует тенденции, когда корпоративные структуры выступают в роли квази-фондов управления цифровыми активами. Руководство ETHZilla внедрило новые показатели отчетности, такие как чистая стоимость активов ETH (NAV) и рыночная чистая стоимость активов (mNAV), чтобы отразить стоимость своего криптоцентричного баланса. 

Однако эти меры остаются нетрадиционными, и руководство предупреждает, что их не следует путать с традиционными расчетами чистой стоимости активов.

Дефицит предложения и что это значит для ETHZilla

Время привлечения финансирования компанией ETHZilla совпадает с растущим давлением на Ethereumликвидность Ethereum. 30% от общего объема ETH . Недавно сообщалось, что эта цифра является рекордной и продолжает расти.

Другие наблюдатели отмечают, что подход ETHZilla отражает стратегии управления корпоративными казначействами, впервые примененные компаниями, ориентированными на Bitcoin, которые способствовали сокращению доступного предложения и резкому росту цен в предыдущих циклах. 

Руководство пообещало представить новые прогнозы по итогам третьего квартала в конце этого года, в которых изложит свои планы по обеспечению баланса между накоплением ETH и генерацией cashпотока. 

Последнее финансирование ETHZilla показывает, что компания заинтересована как в корпоративном накоплении ETH, так и в развитии проектов токенизации. Имея в обращении конвертируемые облигации на сумму почти полмиллиарда долларов, компания получила новые возможности для укрепления своего присутствия на втором уровне Ethereumи в проектах токенизации.