Ether.Fi объявила об успешном завершении раунда сбора средств, собрав $5,3 млн. Платформа предлагает ликвидный стейкинг, который позволяет пользователям получать вознаграждения за валидацию блокчейн-сети, блокируя свою криптовалюту, сохраняя при этом возможность инвестировать заблокированные средства в другие активы. Ликвидный стейкинг превзошёл децентрализованные финансы, став вторым по величине криптосектором с общей заблокированной стоимостью около $14 млрд.
Несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) следит за стейкингом в США, держатели эфира (ETH) проявляютtronинтерес к ликвидным платформам для стейкинга. Однако важно отметить, что эти платформы централизованы и являются кастодиальными, а значит, подвержены тем же угрозам, что и Coinbase и Kraken.
Ether.Fi решает проблему сохранения контроля над операциями валидатора Ethereum , позволяя пользователям сохранять свои ключи в безопасности. Протокол EtherFi позволяет пользователям контролировать свои активы и сохранять возможность взаимодействия с другими протоколами. Децентрализованный характер сохранения контроля над ключами помогает снизить риск контрагента. Ether.Fi гораздо более децентрализован по сравнению с другими протоколами, такими как Lido.
Каждый валидатор, созданный с использованием протокола, будет конвертирован в невзаимозаменяемый токен (NFT). NFT будет принадлежать Ethereumtractrac tractractractrac tractracуправления пулами ликвидности и казначействами протокола.
Три принципа, которым следует Ether.Fi
Децентрализация в стейкинге: команда гарантирует, что протокол всегда будет оставаться некастодиальным и децентрализованным, гарантируя, что стейкеры сохранят контроль над своими ETH.
Наличие устойчивой бизнес-модели: команда заявила о своей приверженности долгосрочному планированию с упором на десятилетия, а не на краткосрочные выгоды. Они подчёркивают, что их подход не основан на принципах финансовых пирамид.
Принятие правильных решений для Ethereum сообщества: команда заявила, что в случае совершения ошибки она возьмет на себя ответственность и незамедлительно примет корректирующие меры.
Дорожная карта Ether.Fi — чем она отличается от Lido?
У Ether.Fi есть два основных отличительных фактора.
- Участники стейкинга создают и хранят собственные ключи для ETH, которые они поставили.
- Каждый валидатор, запущенный через Ether.Fi, выпускает NFT.
В большинстве протоколов делегированного стейкинга стейкер вносит свои ETH, а затем подключается к оператору узла, который генерирует и хранитdentданные для стейкинга. Однако этот метод часто приводит к кастодиальному или полукастодиальному механизму, несмотря на возможность реализации без кастодиального механизма. Это подвергает стейкера риску непрозрачности и существенного контрагентского риска.
С помощью Ether.Fi стейкер может сохранить контроль над своими ключами ETH, делегируя задачу стейкинга оператору узла, тем самым значительно снижая свой риск.
Протокол Ether.Fi создаёт NFT для каждого валидатора, запущенного через него. Эти NFT используются для выпуска токена eETH, дериватива Liquid Staking, из пула ликвидности.
NFT-теги управляют 32 ETH, участвующими в стейкинге, а также содержат метаданные, связанные с валидатором. Эти метаданные включают в себя такие сведения, как используемый им клиент, местоположение валидатора, оператор узла и любые сервисы на базе узла, которые он запускает. Эти NFT-теги предоставляют возможность создания программируемого слоя поверх инфраструктуры стейкинга, который станет ещё более эффективным после интеграции с EigenLayer.
Что касается дорожной карты, то она включает три основных этапа.
- Делегированное распределение ставок
- Пул ликвидности
- Узловые службы
Делегированное стейкинг — Фаза 1
Чтобы получить узел-валидатор для запуска, оператору узла необходимо подать заявку. Если это доверенный оператор узла, номинальной заявки достаточно для подтверждения доступности. Однако, если это не доверенный оператор узла, ему необходимо участвовать в аукционе, и валидатор назначается на основе его выигрышной заявки.
Когда стейкер вносит 32 ETH в депозитныйtracEther.Fi, активируется механизм аукциона, который назначает оператора узла для управления валидатором. Кроме того, депозит генерирует сейф для вывода средств и два NFT — T-NFT и B-NFT. T-NFT представляет собой 30 ETH и может быть переведен, в то время как B-NFT привязан к пользователю и представляет собой 2 ETH, то есть не подлежит переводу. 2 ETH можно восстановить только в случае выхода из валидатора или полного вывода средств.
Участник стейкинга использует открытый ключ оператора победившего узла для шифрования ключа валидатора, который затем отправляется как он-чейн транзакция.
Чтобы вернуть застейканные ETH, стейкер (или оператор узла) может отправить команду выхода, чтобы выйти из валидатора и переместить средства в сейф для вывода. После этого стейкер может сжечь NFT-токены, чтобы вернуть свои ETH за вычетом комиссий.
B-NFT служит двум целям: во-первых, он обеспечивает франшизу для страхования от слэшинга в случае слэшинга. Во-вторых, он возлагает ответственность за отслеживание работы узла-валидатора. Благодаря дополнительной ответственности и риску, он выплачивает повышенную доходность, примерно на 50% превышающую доходность T-NFT. Ether.Fi также предлагает уведомления и оповещения, упрощающие мониторинг работы валидатора.
Пул ликвидности и eETH — Фаза 2
Если у вас меньше 32 ETH или вы не хотите следить за узлами-валидаторами, вы всё равно можете участвовать в стейкинге Ether.Fi. Вы можете добывать eETH, присоединившись к пулу ликвидности NFT. Пул содержит комбинацию активов, включая ETH и T-NFT, причём ETH составляет лишь небольшую часть активов в любой момент времени.
Когда кто-то вносит ETH в пул, он получает токены eETH. Если у стейкера есть токены T-NFT, он также может внести их в пул и получить токены eETH, размер которых зависит от стоимости T-NFT.
Если у вас есть eETH в качестве стейкера, вы можете обменять его на ETH в пуле ликвидности по курсу 1:1, но только при наличии достаточной ликвидности. Если ликвидности недостаточно, попытка обмена приведёт к выходу валидатора из игры.
Стейкеры, желающие использовать B-NFT для стейкинга и получения более высокой доходности, вносят свои ETH в пул. Затем они встают в очередь на получение B-NFT. Эти стейкеры выступают в качестве держателей облигаций и их роль аналогична роли стейкеров с полным узлом, продавших свои T-NFT.
Держатели облигаций выстраиваются в очередь, и когда количество ETH в пуле ликвидности достигает определённого порога, назначается следующий держатель облигаций в очереди. Они инициируют процесс стейкинга, генерируя закрытые ключи и стейкая 32 ETH. В результате генерируются два NFT: T-NFT, который добавляется в пул, и B-NFT, который предоставляется держателю облигаций.
Запрос на выход инициируется для самого старого T-NFT, как только количество ETH в пуле ликвидности падает ниже определённого порога. Это создаёт событие, которое должен отслеживать держатель облигации, соответствующий данному T-NFT. Для этого Ether.Fi предоставляет держателям облигаций бесплатную услугу уведомления.
Когда вы запрашиваете выход в качестве валидатора, запускается таймер, и фиксируется время вашего выхода. Если таймер истечёт, а вы не сможете выйти, вы получите штраф. Штраф постепенно увеличивается. Если держатель облигации не сможет запросить выход, оператор узла получит вознаграждение за обеспечение своевременного выхода валидатора.
Когда валидатор уходит, T-NFT и B-NFT уничтожаются, а оставшийся ETH (за вычетом комиссий) добавляется в пул ликвидности.
Узловые службы — Фаза 3
Это спекулятивная фаза, и многие технические решения ещё не приняты. Однако использование NFT для представления экономической стоимости стейкинга ETH создаёт программируемый уровень в инфраструктуре стейкинга, предоставляя стимулы как операторам узлов, так и стейкерам.
NFT могут использоваться для предоставления услуг узлов, для чего необходимо задать определённые параметры метаданных вtracNFT. Для этой реализации оператору узла необходимо иметь клиентский пакет Ether.Fi и быть зарегистрированным для предоставления услуг узлов. Регистрация узла для предоставления дополнительных услуг требует согласия всех трёх сторон: оператора узла, держателя B-NFT и Ether.Fi.
Проблемы децентрализованного стейкинга
Прежде чем углубляться в детали, важно понять, что подразумевает децентрализованный стейкинг. Стейкинг — это процесс участия в проверке транзакций в блокчейне с алгоритмом Proof-of-Stake (PoS). Этот процесс децентрализован, поскольку он происходит в сети, не контролируемой каким-либо центральным органом.
Теперь давайте рассмотрим, с какими трудностями вы можете столкнуться при стейкинге криптовалют.
1. Сложность и пользовательский опыт
Для новичков стейкинг может быть сложным процессом. В некоторых сетях PoS требуется запуск узла, что требует определённого уровня технических знаний. Настройка узла требует как аппаратного, так и программного обеспечения, что может потребовать освоения новых навыков.
Кроме того, пользовательский опыт на платформах для стейкинга зачастую оставляет желать лучшего. Криптовалютные кошельки и интерфейсы могут быть сложными для освоения, что делает процесс стейкинга пугающим для новичков.
2. Периоды блокировки и снижения ликвидности
Когда вы делаете стейкинг криптовалют, они часто блокируются на определённый период. В течение этого периода ваши активы неликвидны, то есть вы не можете их продать или перевести. Если вам срочно потребуется доступ к своим средствам, это может создать серьёзные трудности.
3. Сокращение рисков
Слэшинг — это механизм, используемый в некоторых PoS-сетях для предотвращения недобросовестного поведения. Если узел стейкера оказывается вредоносным или даже неисправным, часть его криптовалюты, находящейся в стейкинге, может быть «слэшинг» или изъята. Этот риск может отпугнуть потенциальных стейкеров, опасающихсяdentнарушения сетевых протоколов.
4. Концентрация власти
Несмотря на децентрализацию, стейкинг иногда может приводить к концентрации власти. Более крупные стейкхолдеры обладают большей властью в принятии решений, что может привести к централизации сети. Такое развитие событий может противоречить основной идее децентрализации в технологии блокчейн.
5. Волатильность криптовалют
Волатильность рынка криптовалют — важный фактор, который следует учитывать. Хотя стейкинг может обеспечить стабильную прибыль, её размер зависит от стоимости криптовалюты. Если цена монеты значительно падает, то же самое происходит и с вознаграждением за стейкинг.
6. Изменения и обновления сети
Изменения или обновления сетевого протокола могут повлиять на стратегии стейкинга. Например, если сеть перейдет с PoS на другой механизм консенсуса, вознаграждение за стейкинг может полностью исчезнуть. Заинтересованные стороны должны быть в курсе последних изменений и разработок сети, чтобы снизить подобные риски.
Хотя проблемы децентрализованного стейкинга значительны, они не непреодолимы. Благодаря тщательному исследованию, грамотному управлению рисками и глубокому пониманию процесса стейкинга и конкретных сетевых протоколов, заинтересованные стороны могут смягчить эти проблемы. Помните, что инвестиции в криптовалюту должны основываться не только на потенциальной доходности, но и на глубоком понимании связанных с ней рисков.
Заключение
Стейкинг — это захватывающее направление в мире криптовалют, предлагающее способ пассивного дохода от криптоактивов. Но, как и любые инвестиционные возможности, он сопряжен с рисками и сложностями. Понимание этих сложностей поможет вам, как инвестору, занять более выгодную позицию. Несколько платформ, таких как Ether.Fi, упрощают стейкинг криптовалют. Однако эта новая платформа стремится обеспечить настоящую децентрализацию, в отличие от частично централизованных протоколов, таких как Lido.
