Цикл снижения процентных ставок ЕЦБ подходит к концу

Серия снижений процентных ставок Европейского центрального банка, по-видимому, замедляется, поскольку инфляция возвращается к целевому показателю ЕЦБ в 2%, а рост остается стабильным, заявила в четверг в Брюсселе член Исполнительного совета Изабель Шнабель. 

Шнабель заявила, что цикл ЕЦБ по снижению ставок закрывается, поскольку «среднесрочная инфляция стабилизируется вокруг целевого уровня». Она отметила, что прогноз роста потребительских цен на базовом уровне составляет 1,9% как в 2026, так и в 2027 году, что находится «точно в целевом диапазоне». 

Даже с учетом недавних торговых напряжений, добавила она, перспективы роста «в целом стабильны», и политика ЕЦБ «плавно трансформировалась в условия финансирования, которые больше не являются ограничительными».

За последний год ЕЦБ снизил ставки восемь раз. На прошлой неделе председатель Кристин Лагард заявила, что дальнейшее смягчение политики, вероятно, подходит к концу. 

Она указала, что банк «хорошо подготовлен к тому, чтобы справиться с существующей неопределенностью», особенно той, которая связана с торговой политикой США.

В своих последних прогнозах ЕЦБ ЕЦБ видит снижение инфляции до 1,6% в 2026 году с последующим ростом до 2% в 2027 году и ожидает ускорения роста благодаря дополнительным государственным расходам в Германии.

Выступая в четверг в китайском телевидении CCTV, Лагард сказала: «Мы стабилизировали цены на уровне, который мы ожидали, мы находимся в пределах нашего среднесрочного целевого показателя в 2%, и мы находимся в хорошем положении, чтобы противостоять будущим шокам».

Несмотря на широкое мнение, что ставка снижения почти закончились, некоторые политики все еще оставляют дверь открытой для дополнительного смягчения. Депозитная ставка ЕЦБ теперь составляет 2%, уровень, который считается примерно нейтральным, ни ужесточающим, ни стимулирующим спрос. 

Ранее в четверг член Совета управляющих Гедиминас Симкус призвал к паузе в будущих снижениях, сославшись на «очень большую неопределенность» в отношении тарифной политики США. Француз Франсуа Вийеройи де Галло заявил, что у него нет «твердой позиции» относительно того, что должно произойти дальше.

Президент Чехии хочет, чтобы страна приняла евро

В среду в Праге президент Чехии Петр Павел выступил за принятие евро страной, заявив, что это укрепит торговлю и обеспечит то, что Чехия не будет отстранена от ключевых решений. 

В для В интервью телеканалу Bloomberg Television с Крити Гупта 63-летний президент аргументировал, что сохранение крон приносит ограниченные выгоды.

«Большинство наших экспортно-ориентированных компаний уже ежедневно работают с евро», — сказал Павел. «Имеет большой смысл как можно скорее принять евро, потому что… мы не хотим отставать».

Его комментарии прозвучали всего через день после того, как председатель Национального банка Чехии Алеш Михл защитил крону, заявив, что она помогла сдержать инфляцию, позволяя устанавливать более высокие процентные ставки, чем в странах еврозоны. 

Экспортеры давно поддерживают переход на евро, но опросы показывают, что по крайней мере половина чешских избирателей против этого. И поскольку две крупнейшие партии в парламенте также против вступления, процесс, вероятно, не начнется в ближайшее время.

Тем не менее, Павел сказал, что планирует продолжать добиваться изменений, указывая на успешное принятие евро другими членами Европейского Союза в Восточной Европе, такими как Словакия и Хорватия. «Рано или поздно, я верю, что рациональные причины приведут нас к принятию евро», — сказал он. «Но на это потребуется время».