Европейский центральный банк снизит процентные ставки ниже 2% в этом месяце

На предстоящем заседании 5 июня ЕЦБ подтвердит, что на фоне растущих экономических рисков, вызванных продолжающимися глобальными торговыми войнами, он снизит процентные ставки ниже 2%.

Ожидается, что этот шаг, который снизит ставку по депозитам с нынешних 2,25% до 1,75%, предпринят после семи последовательных снижений за последний год. Решение отражает опасения по поводу слабой инфляции, замедленного экономического роста и валютных колебаний, напрямую связанных с тарифной политикойdent Дональда Трампа.

В интервью Financial TimesПьер Вунш, управляющий центральным банком Бельгии и один из 26 членов Совета управляющих ЕЦБ, заявил, что нынешняя ситуация «может оправдать умеренную поддержку» экономического роста. 

Это означает, что процентные ставки будут «немного ниже 2 процентов». Вунш ясно дал понять, что его не шокировали ожидания рынков. «Насколько я понимаю, где-то к концу 2025 года мы можем оказать умеренную поддержку», — сказал он.

Это полная противоположность его позиции, которую он занимал ранее в этом году. В феврале Вунш заявил тому же изданию, что центральный банк не должен «бездумно снижать процентные ставки до 2 процентов, не задумываясь об этом». Теперь же он публично выдвигает идею еще более низкого уровня ставок. «Я не призываю к снижению процентных ставок ниже 2 процентов, — сказал он, — но я открыт для рассмотрения такой возможности»

Вунш связывает снижение процентных ставок с тарифами Трампа

Вунш объяснил, что изменение его позиции последовало за объявлением Трампом 2 апреля о введении масштабных пошлин почти на все основные торговые партнеры США.

dent ввел 20-процентные пошлины почти на весь экспорт из ЕС, хотя 9 апреля эта ставка была снижена до 10 процентов на временный 90-дневный период переговоров. Вунш отметил, что последствия этих пошлин создают «явные риски снижения инфляции» и ухудшают перспективы роста в еврозоне.

Он также отметил, что укрепление евро по отношению к доллару, произошедшее после того, что европейские чиновники называют «днем освобождения», сделало импорт дешевле. Это, в сочетании со снижением цен на энергоносители и ожидаемым поступлением более дешевых китайских товаров, может еще больше снизить инфляцию.

В апреле в еврозоне составила 2,2 процента, что немного выше целевого показателя ЕЦБ, но экономисты говорят, что полное влияние снижения цен на нефть еще не проявилось в потребительских ценах.

Вунш отверг идею о том, что план Германии по восстановлению армии и инфраструктуры стоимостью 1 триллион евро может хоть как-то остановить этот краткосрочный спад. 

«Для того чтобы фискальная политика стала эффективной, требуется время», — сказал он. Он предупредил, что регион может столкнуться с «негативным [экономическим] шоком в краткосрочной перспективе», прежде чем увидит «позитивный шок в 2026 и 2027 годах»

Казахстан считает, что после июня останется мало возможностей для сокращения расходов

Мартинс Казакс, глава Центрального банка Латвии и член Совета ЕЦБ, заявил в пятницу на канале CNBC, что ЕЦБ, возможно , приближается к завершению цикла снижения процентных ставок, если прогноз инфляции останется стабильным. «Мы уже относительно близки к предельной ставке», — сказал Казакс. 

Он по-прежнему видит возможность для еще «пары» сокращений в этом году, но подчеркнул, что политикам не следует торопиться, учитывая сохраняющуюся неопределенность в глобальной торговой среде.

Казакс также заявил, что считает ожидания рынка «обоснованными». Он подтвердил, что любое будущее решение будет полностью зависеть от поступающих данных. Инвесторы заложили в свои расчеты еще одно снижение процентной ставки в июне и рассчитывают на дальнейшее снижение к концу года. 

Основной причиной таких ставок стало ослабление инфляционных тенденций и экономические трудности, вызванные торговой политикой Трампа. Новые данные Евростата усилили опасения. Экономика блока выросла всего на 0,3 процента в первом квартале — меньше, чем предыдущая оценка в 0,4 процента.

«Риск неглубокой, кратковременной рецессии, на мой взгляд, по-прежнему очень значителен», — сказал Казакс. «Возможно, не для еврозоны в целом, но для отдельных стран — безусловно. Поэтому в целом ключевым фактором здесь является отсутствие роста»