Криптовалютные рынки отстают от TradFi по привлечению инвестиций от хедж-фондов

Криптовалютные рынкиtracсвою долю хедж-фондов. Повышенная волатильность позволяет использовать стратегии хеджирования,tracкомпании, которые также выступают в качестве источников венчурного финансирования.

Доля криптовалютных хедж-фондов относительно меньше по сравнению с традиционными финансами. В традиционных финансах хедж-фонды управляют на 100% большим объемом активов, занимая 3-4% доступных рынков. В криптовалютах, даже при относительно меньшем рынке, хедж-фонды управляют лишь 1,5% инвестируемых активов. 

Текущее количество фондов зависит от оценки криптоактивов, за исключением Bitcoin (BTC), в 1,1 триллиона долларов. Рыночная капитализация Bitcoin также превышает 1,1 триллиона долларов, что обеспечивает более ликвидный рынок. Аналитики считают, что хедж-фонды смогут продолжать расширяться в криптопространство по мере своего развития, достигнув доли фондов в TradFi.

Достаточно ли у нас ликвидных хедж-фондов в криптовалюте? Вдохновлено недавними подкастами от @RaoulGMI и @Blockworks_ (@JasonYanowitz и @santiagoroel ).

Примерные цифры, набросанные на салфетке, в сравнении с tradfi (все предположения подробно изложены в следующем твите)

Рыночная капитализация криптовалют без учета BTC составляет примерно 1,1 трлн долларов…

— Том Данливи (@dunleavy89) 9 августа 2024 г.

В первом квартале вырос спрос как на традиционные, так и на криптовалютные хедж-фонды, а объем активов под управлением достиг 4,3 триллиона долларов. Хедж-фонды стали привлекательными наtracрастущей рыночной турбулентности, предлагая способ компенсировать замедление общего роста с помощью стратегий активного управления. 

За последний год в криптофонды вошло 200 новых организаций с различными количественными стратегиями. В основном на рынок вышли фонды из США, поскольку интерес к криптовалютам вырос. Хедж-фонды различаются по своим стратегиям, а также по поведению в отношении хранения криптовалюты. Некоторые предпочитают использовать Coinbase Custody, в то время как другие активно взаимодействуют с публичными блокчейнами и хранят монеты напрямую. 

Криптовалютные фонды имеют относительно короткую историю trac

Большинство крипто-хедж-фондов имеют короткий tracсуществования: 56,2% находятся на рынке от 1 до 3 лет. Примерно 34% фондов существуют более трех лет, и только 7,2% имеют tracсуществования четыре года и более. Vision Tracотметила, что около 35% существующих хедж-фондов были закрыты во время медвежьего рынка 2022-2023 годов. С мая 2022 года из 715 крипто-фондов было закрыто 250.

В конце 2023 года под управлением криптохедж-фондов находилось 15,2 млрд долларов , из которых 11,4 млрд долларов были направлены на фундаментальные стратегии, 1,8 млрд долларов — на количественные направленные фонды и 1,9 млрд долларов — на рыночно-нейтральные фонды.

Распределение средств в криптохедж-фондах также происходит медленнее, чем рыночные тенденции и прогнозы, как указано в отчете Vision Tracза 2023 год. Криптовалютные инвесторы могут распределять средства быстрее и гибче, поскольку рыночные тенденции меняются в течение нескольких недель.

Фонды, использующие фундаментальные стратегии, показали наилучшие результаты благодаря тщательному отбору активов. Активы хедж-фондов под управлением оставались неизменными на уровне около 10 миллиардов долларов большую часть 2023 года. К концу года активы выросли более чем на 41%, когда в последнем квартале начали проявляться первые признаки бычьего рынка. 

Криптовалютные хедж-фонды также ожидают реализации токенизации активов, которая может открыть новые возможности и увеличить ликвидность на 400 миллиардов долларов. На данный момент, помимо Securitize, лишь немногие стартапы создали токенизированные активы. 

Криптовалютные хедж-фонды сталкиваются с рыночными и технологическими препятствиями

Хедж-фонды сыграли ключевую роль в развитии криптопространства, поскольку они также предоставляли венчурное финансирование. К числу крупнейших игроков на этом рынке относятся Pantera Capital, Polychain Capital и Digital Asset Group. Новые участники рынка проявляют осторожность после краха Three Arrows Capital, одного из ведущих хедж-фондов, во время бума 2021 года.

Криптовалютные хедж-фонды также столкнулись с сокращением активов во время первого значительного медвежьего рынка 2018 года, когда большинство из них закрылись. Другая проблема для криптовалют заключается в том, что активы не гарантируют долговечности или ликвидности, поскольку несколько более старых поколений монет и токенов рухнули до нуля, не имея ликвидности или вариантов применения.

Другая серьезная проблема для хедж-фондов — это способность превзойти Bitcoin (BTC). Большинство альткоинов показывают худшие результаты, чем BTC, или их доходность падает до нуля. По этой причине основные хедж-фонды ищут упрощенные способы взаимодействия с BTC, особенно с помощью недавно запущенных полностью регулируемых ETF. Криптовалютные фонды-инсайдеры иногда превосходят BTC за счет активного управления активами. 

В сфере криптовалют средства также поступают от инсайдерских криптоорганизаций, которые понимают более специфический потенциал прибыли в этом секторе. Хедж-фонды, такие как MEV Capital, активно работают в DeFi, напрямую управляя хранилищами и ликвидностью.

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой