В понедельник компания CoreWeave сообщила о выручке за третий квартал в размере 1,36 миллиарда долларов, что превзошло все ожидания и на 134% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Эта цифра превзошла прогнозы Уолл-стрит в 1,29 миллиарда долларов, основанные на данных LSEG.
Однако, несмотря на резкий рост выручки, компания по-прежнему зафиксировала чистый убыток в размере 110 миллионов долларов, хотя это значительно меньше, чем убыток в 360 миллионов долларов, о котором CoreWeave сообщила в третьем квартале прошлого года. Прибыль за квартал составила убыток в размере 22 центов на акцию.
Эти цифры отражают стремительный рост компании, значительные инвестиции и попытки доказать, что она по праву занимает центральное место в гонке за инфраструктуру искусственного интеллекта.
Компания, штаб-квартира которой находится в США, сдает в аренду графические процессоры Nvidia компаниям, разрабатывающим инструменты искусственного интеллекта. CoreWeave привлекла таких клиентов, как Google и Microsoft, которые в значительной степени зависят от предоставляемых ею вычислительных мощностей.
Этот спрос способствовал резкому увеличению портфеляtracCoreWeave до 55,6 млрд долларов, по сравнению с 42,3 млрд долларов всего тремя месяцами ранее. Компания также сообщила о наличии 2,9 гигаваттtracэлектроэнергии, по сравнению с 2,2 гигаваттами на конец второго квартала.
Сделки с OpenAI и Meta увеличили портфель заказов до более чем 55 миллиардов долларов
В третьем квартале CoreWeave объявила о расширенииtracс OpenAI, компанией, известной разработкой ChatGPT, на сумму 6,5 миллиардов долларов. Также было подписано новое шестилетнее соглашение с Meta на сумму до 14,2 миллиардов долларов.
Эти сделки, наряду с новымtrac, подписанным с компанией, которую CoreWeave назвала «ведущим гипермасштабируемым провайдером», привели к увеличению портфеля заказов более чем на 30% за один квартал. Название этого шестого гипермасштабируемого провайдера не разглашается.
Первичное публичное размещение акций CoreWeave состоялось в начале этого года, когда компания вышла на биржу Nasdaq в марте, продав акции по цене 40 долларов за штуку. В понедельник эти же акции закрылись на отметке 105,61 доллара, что отражает доходность в 164% с момента IPO.
Это более чем в пять раз превышает 32-процентный рост индекса Nasdaq за тот же период. Но даже с учетом таких результатов, акции CoreWeave упали на внебиржевых торгах после публикации отчетности.
В третьем квартале компания попыталась расшириться, предложив приобрести оператора инфраструктуры центров обработки данных Core Scientific за 9 миллиардов долларов. Однако этот план провалился после того, как акционеры Core Scientific проголосовали против него.
Этот отказ лишил CoreWeave ключевого пути для расширения, несмотря на набранный ею темп развития.
Майкл Интратор, соучредитель CoreWeave, который в настоящее время занимает должности генерального директора и председателя совета директоров, заявил, что компания показала «исключительные результаты в третьем квартале», и похвалил свою команду за достижение новых рекордов.
«Мы почти удвоили наш портфель заказов, доведя его до более чем 55 миллиардов долларов», — заявил в пресс-релизе о доходах. Он добавил, что компания растет, сосредоточившись на инфраструктуре, наращивании мощностей, расширении клиентской базы и новых программных инструментах.
Компания Kerrisdale Capital критикует модель оценки и выручки CoreWeave
Не все в восторге. Компания Kerrisdale Capital, занимающаяся продажей акций в короткую позицию и базирующаяся в Нью-Йорке, в прошлом месяце опубликовала разгромный отчет, в котором обвинила CoreWeave в том, что она является «ярым примером пузыря на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта»
Они назвали рост компании лишь косметическим, написав, что CoreWeave — это не что иное, как «недифференцированная, сильно закредитованная схема аренды графических процессоров»
В своем отчете Керрисдейл раскритиковал CoreWeave за чрезмерную зависимость от Microsoft, на долю которой, по его утверждению, приходится 70% выручки компании.
Компания также сообщила, что Microsoft недавно отказалась от расширения сотрудничества с CoreWeave, предпочтя вместо этого заключить более крупныйtracс Nebius, своим конкурентом. Керрисдейл назвал эту концентрацию клиентов серьезным риском для инвесторов.
Они также указали на стремительную трансформацию CoreWeave из стартапа по добыче криптовалюты, созданного всего три года назад в гараже деда одного из основателей, в самопровозглашенного «гипермасштабируемого ИИ-провайдера», стоимость которого сейчас оценивается в 75 миллиардов долларов. Керрисдейл заявил, что этому скачку не хватало финансовой поддержки и устойчивости.
Продавец коротких позиций пошел еще дальше, раскритиковав экономические показатели CoreWeave. В своем отчете он заявил, что компания «получает прибыль ниже стоимости капитала», что, по его словам, приводит к разрушению акционерной стоимости вместо ее создания.
Они установили целевую цену в 10 долларов за акцию, что подразумевает падение на 90% по сравнению с текущей ценой торгов.
Компания CoreWeave публично подробно не комментировала отчет Керрисдейла. Но, учитывая растущее число сделок и критику со стороны окружающих, компания оказалась между стремительным ростом и глубоким скептицизмом.
