Coinbase сталкивается с неопределенным будущим, так как Moody’s понижает рейтинг

В значительном ударе по ведущей криптовалютной бирже Coinbase рейтинговое агентство Moody’s пересмотрело прогноз компании с «стабильного» на «негативный», указывая на потенциальное будущее понижение рейтинга.

Это развитие событий произошло всего через два дня после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Coinbase, обвинив платформу в работе в качестве незарегистрированного брокера и продаже незарегистрированных ценных бумаг с 2019 года.

Решение Moody’s пересмотреть прогноз обусловлено обеспокоенностью агентства неопределенностью относительно влияния обвинений SEC на бизнес-модель и денежные потоки Coinbase. В заявлении, опубликованном в четверг, Moody’s подчеркнула необходимость прояснить, как эти обвинения повлияют на финансовое положение биржи.

Одним из ключевых аспектов иска SEC является обвинение в том, что продукты Coinbase по стейкингу как услуге (staking-as-a-service) нарушают Закон о ценных бумагах 1933 года. Комиссия утверждает, что программа, состоящая из пяти стейкабельных криптоактивов, квалифицируется как инвестиционный контракт и, следовательно, как ценная бумага согласно тесту Хауи. Кроме того, SEC alleges, что Coinbase не обеспечила проверку того, что продаваемые ею криптоактивы не классифицируются как ценные бумаги.

Проблемы Coinbase усугубились, так как регуляторы из 11 штатов, включая Калифорнию и Вашингтон, выдали бирже предписание о представлении объяснений. Это предписание требует от Coinbase предоставить объяснения в течение 28 дней о том, почему она не должна быть вынуждена прекратить продажи криптовалют в этих штатах.

Последствия действий регуляторов могут быть серьезными для Coinbase, потенциально приводя к возврату незаконно полученных средств, штрафам, пеням и ухудшению положения в бизнесе по вознаграждениям за стейкинг и других операциях.

Как отметил Moody, неопределенность вокруг разрешения этих юридических и регуляторных проблем представляет собой значительную угрозу для финансовой стабильности Coinbase. Агентство подчеркнуло, что сроки и результаты этих вопросов остаются неясными, оставляя инвесторов и заинтересованные стороны в состоянии повышенной озабоченности.

Осторожная позиция Moody’s — не единственный признак растущего беспокойства относительно будущего Coinbase. Марк Палмер, аналитик Berenberg, снизил целевую цену компании с $55 до $39 в ответ на иск SEC. Это снижение отражает более пессимистичный прогноз относительно результатов деятельности Coinbase после юридических и регуляторных потрясений.

Отвечая на обвинения SEC, Coinbase защитила свою позицию, подчеркнув, что агентство провело всесторонний обзор ее бизнеса в 2021 году и разрешило компании выйти на публичный рынок, несмотря на продолжающиеся обвинения 2019 года, упомянутые в иске. Coinbase утверждает, что она была прозрачна и сотрудничала с регуляторами и намерена энергично оспаривать выдвинутые против нее обвинения.

По мере обострения юридической битвы и регуляторного надзора Coinbase оказывается в критической точке, борясь за свое финансовое положение и репутацию, которая может эрозировать. Исход этих испытаний определит траекторию развития Coinbase и послужит индикатором эволюционирующих отношений всей криптовалютной индустрии с регуляторными органами.