Уровень потребительской инфляции в Китае остается ниже прогнозируемого, поскольку опасения по поводу торговой войны оказывают давление на экономику

Национальное бюро статистики сообщило, что потребительская инфляция в Китае в ноябре замедлилась, по сравнению с прошлым годом, увеличившись всего на 0,2%. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста цен в ноябре на 0,5% вместо октябрьского роста на 0,3%.

Индекс цен производителей в Китае снизился 26-й месяц подряд. В ноябре падение составило 2,5%, что меньше прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, – 2,8%. Снижение цен производителей также было меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на топливо и продукты питания, выросла в ноябре на 0,3% по сравнению с 0,2% в октябре. 

В годовом исчислении цены на свинину и свежие овощи выросли на 13,7% и 10% соответственно. Цены на чёрные металлы снизились на 7,1%, что привело к снижению индекса закупочных цен промышленных производителей. Цены на химическое сырье упали на 5%, а на топливо и электроэнергию – на 6,5%.

Эксперты считают, что дефляция в Китае продолжится на фоне торговых войн

Потребительские цены в Китае выросли меньше, чем ожидалось, поскольку экономика замедляется на фоне опасений по поводу торговой войны https://t.co/rC1SLLfQVd

— CNBC (@CNBC) 9 декабря 2024 г.

Эрика Тэй, директор по макроэкономическим исследованиям Maybank, отметила, что дефляция ИЦП в Китае, похоже, всё ещё «весьма устойчива», хотя и немного снизилась. В интервью CNBC она отметила, что накопленные ресурсы производителей и запасы готовой продукции были значительными и росли из месяца в месяц. 

Согласно отчету Национального бюро статистики (НБС), устойчивая близкая к нулю розничная инфляция свидетельствует о том, что экономика Китая испытывает трудности из-за низкого внутреннего спроса, поскольку оптовые цены остаются дефляционными. Внутренний спрос остается вялым, несмотря на ряд мер стимулирования, предпринятых Пекином с сентября, которые включают снижение процентных ставок, поддержку фондового и рынка недвижимости, а также усилия по стимулированию банковского кредитования. 

«Мы считаем, что дефляция в Китае продолжится, особенно учитывая предыдущий опыт времен торговых войн».

~ Бекки Лю, руководитель отдела макроэкономической стратегии в Китае в Standard Chartered Bank

Лю отметила, что инфляция цен производителей (ИПЦ) обычно опускалась до отрицательных значений во время торговых войн, имея в виду продолжающуюся торговую войну между США и Китаем. Она отметила, что ситуация ничем не отличается, добавив, что инфляция индекса цен производителей в Китае, вероятно, останется отрицательной и в следующем году.

Goldman Sachs прогнозирует, что близкие к нулю показатели ИПЦ в Китае сохранятся до 2025 года.

Аналитики инвестиционного банка также прогнозируют, что близкие к нулю показатели индекса потребительских цен в Китае сохранятся и в следующем году. Однако аналитики отметили, что некоторые секторы экономики демонстрируют признаки восстановления. В октябре Китай сообщил оtronвторая по величине экономика мира также два месяца подряд демонстрировала рост производственной активности Goldman Sachs,

По данным CNBC, ожидается, что высшие руководители Китая соберутся на Центральной экономической рабочей конференции, которая начнется 11 декабря, чтобы обсудить меры стимулирования и экономические цели на 2025 год. 

9 декабря рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило прогноз роста ВВП Китая на 2025 год с 4,5% до 4,3%. Рейтинговое агентство скорректировало свой сентябрьский прогноз роста на 2026 год в сторону понижения с 4,3% до 4%. Брайан Коултон, главный экономист Fitch Ratings, предположил, что торговая политика США в отношении Китая резко изменится на «проекционистскую» в 2025 и 2026 годах. Он отметил, что продолжительный спад на рынке недвижимости представляет собой критический риск для прогноза агентства, хотя наблюдаются «предварительные признаки стабилизации».

Примечательно, что Китай опубликует данные по торговле и розничным продажам за ноябрь 10 и 16 декабря соответственно.