Согласно новым данным, опубликованным в субботу Пекинским валютным регулятором, в мае валютные резервы Китая увеличились на 3,6 миллиарда долларов, в результате чего общая сумма достигла 3,285 триллиона долларов.
Это всего лишь увеличение на 0,11% по сравнению с апрельскими 3,282 триллионами долларов и значительно ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали 3,292 триллиона долларов.
Этот рост произошел, несмотря на то, что юань потерял 1,05% по отношению к доллару США Reuters , регулятор заявил, что рост обусловлен сочетанием колебаний обменного курса и изменениями цен на активы, находящиеся за рубежом.
Несмотря на ослабление юаня, стоимость иностранных резервов Китая все же выросла. Их объем невелик, но страна по-прежнему контролирует крупнейший в мире объем валютных резервов. Центральный банк Китая также не просто сидел сложа руки, наблюдая за графиками.
Китай продолжает скупать золото, несмотря на колебания цен
В то время как большая часть мира замерла в выжидательной позиции, Китай продолжал накапливать золото, словно страна, готовящаяся к чему-то грандиозному. В мае Народный банк Китая (НБК) добавил 60 000 тройских унций к своим и без того огромным резервам, доведя общий объем до 73,83 миллиона тройских унций чистого золота. Это уже седьмой месяц подряд, когда покупки золота идут непрерывно.
Цены на золото резко выросли в начале этого года, достигнув рекордных максимумов в апреле. Центральные банки сыграли огромную роль в этом скачке, влив миллиарды долларов в этот металл, чтобы снизить чрезмерную зависимость от доллара США.
Непрерывные покупки со стороны Народного банка Китая стали ключевым фактором, поддерживающим высокие цены на золото даже после того, как апрельское ралли пошло на спад. В то же время инвесторы также активно скупают золото на фоне усиления глобальной напряженности и опасений по поводу американских активов.
По оценкам аналитиков Goldman Sachs, центральные банки в настоящее время поглощают около 80 метрических тонн золота в месяц. Это составляет 8,5 миллиарда долларов в месяц, исходя из текущей цены.
Многие из этих сделок не попадают в заголовки новостей, потому что совершаются тихо. Тем не менее, данные о торговле свидетельствуют о том, что Китай стоит за значительной частью этого спроса, наряду с неназванными игроками, осуществляющими поставки через Швейцарию.
В совокупности центральные банки и суверенные фонды ежегодно поглощают около 1000 тонн золота. По данным Всемирного совета по золоту, это составляет 25% от годового мирового производства.
Опрос HSBC, проведенный в январе среди 72 центральных банков, показал, что более трети из них планируют еще больше закупить золота в 2025 году. Ни один из них не заявил о намерении продавать. Тимур Сулейменов, глава Национального банка Казахстана, сказал, что они продавали золото в прошлом году, но теперь изменили свою позицию.
Санкции и недоверие к доллару подтолкнули рынок к покупке золота
Этот всплеск покупок не возник внезапно. Во многом он начался после того, как США и их союзники заморозили валютные резервы России в 2022 году после полномасштабного вторжения в Украину. Этот единственный шаг потряс многие правительства, которые внезапно осознали, что их доллары могут быть изъяты в одночасье. Многие теперь удваивают свои вложения в резервы, которые они могут хранить в неприкосновенности.
«Золото — самый безопасный резервный актив, — заявил Адам Глапинский, управляющий Национального банка Польши. — Оно не имеет прямой связи с экономической политикой какой-либо страны, устойчиво к кризисам и сохраняет свою реальную стоимость в долгосрочной перспективе».
Адам не одинок. Центральные банки, которые в 1990-х годах активно сбрасывали золото — например, банки Канады, Швейцарии и Великобритании — теперь наблюдают, как другие страны скупают то, что они упустили.
После финансового кризиса 2008 года центральные банки постепенно начали снова наращивать свои запасы золота. Этот темп резко ускорился после введения санкций против России . Но сейчас большая часть активности затихла. Многие покупатели избегают публично сообщать о том, сколько золота они покупают. Даже когда они это делают, информация едва ли отражает реальность. В 2024 году публично было подтверждено лишь около трети фактических покупок золота центральными банками.
Большинство банков по-прежнему уведомляют Международный валютный фонд о корректировке своих золотых запасов, но многие этого не делают. Суверенные фонды благосостояния также, как правило, не разглашают свои планы. В наши дни никто не хочет, чтобы его резервы оказались в заложниках.
Замороженные российские деньги — в основном застрявшие в Euroclear, клиринговой палате, базирующейся в Бельгии, — до сих пор лежат там, в то время как некоторые западные лидеры теперь хотят завладеть ими, чтобы помочь Украине. Это еще одна причина, по которой золото, хранящееся внутри страны, стало болееtrac.
Массимилиано Кастелли, управляющий директор UBS Asset Management, заявил, что роль доллара в мировых резервах, вероятно, будет сокращаться быстрее, чем раньше. Это не означает, что страны могут легко отказаться от доллара — в других валютах недостаточно высококачественных долговых обязательств, чтобы поглотить эти изменения. Но именно здесь снова вступает в игру золото. Речь идет не только о риске. Речь идет о контроле.
Аналитики JPMorgan Chase заявили, что если в ближайшие несколько лет всего 0,5% мировых долларовых резервов будут перенаправлены в золото, его цена может взлететь до 6000 долларов за унцию к 2029 году.
Это более чем вдвое превышает сегодняшние уровни. Хамбро из BlackRock сказал: «Рынок золота — это большой рынок, но рынок доллара огромен. Небольшое перемещение средств с рынка доллара на рынок золота оказывает большое влияние»
