На Уолл-стрит разразилась новая война, и на этот раз она не связана с банками или программами спасения — это жестокое противостояние между Bitcoin магнатами и сторонниками золота, и ведется оно через биржевые инвестиционные фонды.
На этой неделе компания Tidal Financial Group подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку на запуск двух агрессивных биржевых фондов (ETF) с длинными и короткими позициями. Один будет поддерживать Bitcoin , делая ставки против золота, а другой — наоборот.
Компания продвигает их под брендом Battleshares, превращая бесконечную борьбу между криптовалютой и металлом в рыночный продукт.
По данным Bloomberg , эти фонды предоставят инвесторам возможность одним щелчком мыши занять чью-либо сторону в одной из самых идеологических битв в финансовой сфере. В течение многих лет Bitcoin позиционировали эту монету как цифровое золото, альтернативу печатанию денег с жестким ограничением доходности.
Между тем, защитники золота считают этот блестящий камень единственным реальным средством защиты на случай обвала рынка. Теперь эти противоположные взгляды заложены в ETF, которые используют свопы, опционы и короткие продажи, чтобы вложить все средства в тот актив, который, по мнению трейдеров, окажется наиболее выгодным в критической ситуации.
Tidal монетизирует культурную войну между Bitcoin и золотом
Продукт "длинная позиция Bitcoin/короткая позиция по золоту" предназначен для тех, кто считает, что у криптосообщества наконец-то появилось преимущество. Версия "длинная позиция по золоту/короткая позиция поBitcoinпредназначена для поколения бэби-бумеров, которые считают, что цифровая валюта по-прежнему остается фантазией технарей.
Дхавал Джоши, главный стратег Counterpoint, сказал, что это для него личная победа. Он рассматривает Bitcoin и золото как часть одного класса активов — то, что правительства не могут легко конфисковать или уничтожить. «Bitcoin постепенно отберет долю рынка у золота», — сказал Джоши. «Поэтому длинная позиция по BTC/короткая позиция по золоту со временем должна расти, а короткая позиция по BTC/длинная позиция по золоту — снижаться». Он выдвигал этот аргумент годами, и теперь он представлен в виде продукта, доступного для обычных инвесторов.
Но не все этому рады. Брент Доннелли,dent Spectra FX Solutions, считает, что всё это — лишний шум. «Это выглядит как трюк и ненужная вещь», — сказал Доннелли. «Большинство людей, оптимистично настроенных в отношении Bitcoin , также оптимистично настроены и в отношении золота». Он отметил, что любой уже может построить аналогичную сделку, используя IBIT от BlackRock для Bitcoin и GLD от State Street для золота. «Эти ETF просто создают препятствия»
Тем не менее, оба актива движутся по совершенно разным временным линиям. Золото достигло новых максимумов в 2025 году благодаря опасениям по поводу стабильности активов в США во время торговой войны. В то же время Bitcoin рухнул вместе с другими рискованными акциями в начале апреля. Но как только Белый дом, теперь возглавляемый Дональдом Трампом, стал больше инвестировать в криптовалюты и дал понять о предстоящих торговых сделках, Bitcoin вернулся сtronсилой.
«Bitcoin продолжает торговаться как рискованный актив, очень близко tracлидером Nasdaq, за редкими исключениями», — сказал Доннелли. Он добавил, что «золото в наши дни скорее является аналогом лозунга „Продай Америку“»
Розничные трейдеры в восторге от этого. Их склонность к риску не снизилась. Даже после того, как рынки сошли с ума в апреле, они стремительно вернулись. И вот на этой неделе Bitcoin достиг отметки в 100 000 долларов в четверг, в то время как золото упало после решения ФРС сохранить процентные ставки без изменений.
Именно эти противоречивые мнения и приводят к расколу среди инвесторов. Одни хеджируют инфляцию. Другие делают ставку на хаос. И страх упустить выгоду (FOMO) втягивает миллиарды долларов в обе стороны. С начала 2025 года в четыре крупнейших золотых ETF поступило более 14 миллиардов долларов, а ведущие Bitcoin ETF — 8 миллиардов долларов.
Чарли Моррис, главный инвестиционный директор Bytetree Asset Management, не выбирает победителя. Его фонд BOLD занимает промежуточную позицию, инвестируя как в Bitcoin , так и в золото. «Я считаю, что и Bitcoin , и золото выигрывают от нынешней эпохи макроэкономической неопределенности, но в разное время», — сказал Моррис. «Золото, как правило, показывает лучшие результаты, когда существует геополитическая неопределенность, а Bitcoin когда дела идут хорошо»
