Артур Хейс делится своим мнением о будущем Tether

Артур Хейс, главный инвестиционный директор (CIO) Maelstrom и бывший генеральный директор Bitmex, недавно поделился взглядами на будущее компаний, выпускающих стейблкоины, с особым акцентом на видном игроке Tether. Хейс прогнозирует, что Tether и аналогичные стейблкоины могут столкнуться с трудностями в будущем, поскольку ожидается, что крупные банки, включая отраслевых гигантов, таких как JPMorgan, выйдут на рынок стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами.

Артур Хейс делится своим взглядом на Tether

Во время обсуждения в подкасте Лоры Шин Unchained Артур Хейс высказал свое мнение о текущем доминировании Tether на криптовалютном рынке. Он объяснил успех Tether отсутствием сопоставимого продукта, предлагаемого банковской системой США. Бизнес-модель Tether включает получение долларов, их инвестирование в казначейские облигации и генерацию значительного свободного денежного потока, который оценивается примерно в 4–5 миллиардов долларов ежегодно. Однако Хейс указал на критическую зависимость централизованных стейблкоинов, таких как Tether, от банков в вопросах клиринга и услуг по хранению активов.

Несмотря на эту зависимость, он раскритиковал банковских менеджеров, используя резкие выражения, описывающие их как не имеющих стратегического видения. Артур Хейс утверждал, что эти банки по сути предоставляют услуги компаниям, выпускающим стейблкоины, таким как Tether, не используя возможность выпустить собственные стейблкоины. По мнению Хейса, эта динамика претерпит значительные изменения, когда казначейство США разрешит традиционным банкам выпускать стейблкоины. Он предполагает, что крупные банки, включая JPMorgan, выйдут на рынок стейблкоинов, приняв аналогичную стратегию процентных ставок.

Ожидаемый сдвиг на рынке стейблкоинов

Эта стратегия включает получение долларов, их инвестирование и получение спреда — модель, которую в настоящее время используют компании, выпускающие стейблкоины, такие как Tether. Один из ключевых аргументов Хейса заключается в том, что компании, выпускающие стейблкоины, не имеют защищенной бизнес-позиции, поскольку они сильно зависят от банков в вопросах хранения и торговых услуг. Он подчеркнул, что банки, обладающие устоявшейся инфраструктурой и экспертизой, могут предоставлять эти услуги более эффективно. По сути, Хейс прогнозирует, что стабильность и легитимность стейблкоинов, выпущенных традиционными банками, затмят существующих игроков на рынке.

По состоянию на конец 2023 года Tether отчиталась о значительной рыночной капитализации в размере 91,5 миллиарда долларов и избыточных резервах в размере 4 миллиардов долларов. Генеральный директор Tether Паоло Ардойо выделил проактивный подход компании, инвестируя в различные инициативы по расширению для укрепления своих позиций на рынке. Взгляд Хейса поднимает интригующие вопросы о долгосрочной жизнеспособности таких сущностей стейблкоинов, как Tether, в ландшафте, где традиционные банковские институты могут утвердить свое доминирование. Криптовалютный рынок характеризовался быстрой эволюцией и адаптацией, а прогноз Хейса добавляет еще один слой сложности в текущее повествование.

Артур Хейс предвидит проблемы в будущем для компаний стейблкоинов, таких как Tether, поскольку крупные банки, возглавляемые такими институтами, как JPMorgan, рассматривают возможность выхода на рынок стейблкоинов. Его критика компаний, выпускающих стейблкоины, за опору на банки, в сочетании с его прогнозом о захвате этого пространства традиционными банками, побуждает переоценить стабильность и устойчивость существующих моделей. По мере эволюции регуляторной среды и исследования возможностей в криптопространстве устоявшимися финансовыми институтами динамика рынка стейблкоинов готова к трансформации.