Артур Хейс, главный инвестиционный директор (CIO) Maelstrom и бывший генеральный директор Bitmex, недавно поделился своими прогнозами относительно будущего компаний, занимающихся стейблкоинами, с особым акцентом на известную компанию Tether. Хейс прогнозирует, что Tether и аналогичные стейблкоины могут столкнуться с трудностями в будущем, поскольку крупные банки, включая таких гигантов отрасли, как JPMorgan, как ожидается, выйдут на рынок стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами.
В ходе обсуждения в подкасте Лоры Шин «Unchained» Артур Хейс поделился своим мнением о нынешнем доминировании Tether на криптовалютном рынке. Он объяснил успех Tether отсутствием аналогичного продукта, предлагаемого банковской системой США. Бизнес-модель Tether предполагает получение долларов, их инвестирование в государственные облигации и генерацию значительного свободного cash потока, оцениваемого примерно в 4-5 миллиардов долларов в год. Однако Хейс указал на критическую зависимость централизованных стейблкоинов, таких как Tether, от банков в вопросах клиринга и хранения активов.
Несмотря на эту зависимость, он критиковал банковских менеджеров, используяtronвыражения, чтобы охарактеризовать их как не обладающих стратегическим видением. Артур Хейс утверждал, что эти банки, по сути, предоставляют услуги компаниям, занимающимся стейблкоинами, таким как Tether, не используя возможности для самостоятельного выпуска стейблкоинов. По мнению Хейса, эта динамика претерпит значительные изменения, когда Министерство финансов США разрешит традиционным банкам выпускать стейблкоины. Он предполагает, что крупные банки, включая JPMorgan, выйдут на рынок стейблкоинов, приняв аналогичную стратегию процентных ставок.
Ожидаемые изменения на рынке стейблкоинов
Эта стратегия предполагает вложение долларов в инвестиции и получение прибыли за счет спреда — модель, которую в настоящее время используют компании, занимающиеся стейблкоинами, такие как Tether. Один из ключевых аргументов Хейса заключается в том, что у компаний, занимающихся стейблкоинами, отсутствует устойчивая бизнес-позиция, поскольку они в значительной степени зависят от банков в вопросах хранения и торговых услуг. Он подчеркнул, что банки, обладающие развитой инфраструктурой и опытом, могут предоставлять эти услуги более эффективно. По сути, Хейс предсказывает, что стабильность и легитимность стейблкоинов, выпущенных традиционными банками, затмят существующих игроков на рынке.
По состоянию на конец 2023 года рыночная капитализация Tether составляла внушительные 91,5 миллиарда долларов, а резервы превышали установленный лимит в 4 миллиарда долларов. Генеральный директор Tether, Паоло Ардоино, подчеркнул активный подход компании, инвестирующей в различные инициативы по расширению для укрепления своих позиций на рынке. Мнение Хейса поднимает интересные вопросы о долгосрочной жизнеспособности стейблкоинов, подобных Tether, в условиях, когда традиционные банковские учреждения могут утвердить свое доминирование. Криптовалютный рынок характеризуется быстрой эволюцией и адаптацией, и прогноз Хейса добавляет еще один уровень сложности к этой ситуации.
Артур Хейз предвидит грядущие трудности для занимающихся стейблкоинами , таких как Tether, поскольку крупные банки, возглавляемые такими институтами, как JPMorgan, рассматривают возможность выхода на рынок стейблкоинов. Его критика компаний, полагающихся на банки, в сочетании с его прогнозом о захвате этого пространства традиционными банками, побуждает к переоценке стабильности и устойчивости существующих моделей. По мере развития нормативно-правовой базы и изучения возможностей в криптопространстве со стороны устоявшихся финансовых институтов, динамика рынка стейблкоинов готова к трансформации.
