Компания Apollo Global Management, один из крупнейших в мире управляющих альтернативными активами, сделала стратегические ставки против долгов ряда компаний-разработчиков корпоративного программного обеспечения, ссылаясь на растущую обеспокоенность по поводу того, как искусственный интеллект может ослабить некоторые секторы технологической отрасли.
Компания Apollo открыла короткие позиции по кредитам от поставщиков программного обеспечения, включая Internet Brands, SonicWall и Perforce, опасаясь, что традиционные бизнес-модели этих организаций могут столкнуться с давлением на прибыль по мере того, как платформы искусственного интеллекта автоматизируют функции, ранее продававшиеся как высокодоходные программные услуги.
Однако эти сделки, составлявшие лишь небольшую часть кредитного портфеля компании в размере 700 миллиардов долларов и продолжавшиеся большую часть года, теперь закрыты.
Компания Apollo предупреждает, что искусственный интеллект может нанести вред индустрии корпоративного программного обеспечения.
Компания Apollo утверждает , что ИИ представляет риски для корпоративного программного обеспечения , крупнейшего объекта инвестиций частного капитала за последнее десятилетие. Другие частные кредиторы также придерживаются аналогичного мнения, заявляя, что программное обеспечение является одним из наиболее уязвимых секторов для ИИ, поскольку эта технология может автоматизировать многие функции, которые в настоящее время выполняются инструментами программирования, программным обеспечением для поддержки клиентов и обычными финансовыми системами.
Тем не менее, по словам источника, знакомого с ситуацией, короткие позиции Apollo составляли лишь небольшую часть ее кредитного портфеля в 700 миллиардов долларов — менее 1%, — причем часть средств использовалась для хеджирования.
Однако стоимость программных кредитов, под которые Apollo делала ставки, в этом году временами падала, но сейчас все они торгуются выше 80 центов за доллар, что развеивает опасения по поводу краткосрочных проблем. Хотя с начала 2010-х годов специалисты по выкупу компаний брали в долг сотни миллиардов долларов для приобретения софтверных фирм, поскольку кредиторы все больше ценят регулярный доход иtronмаржу.
Компания Apollo по-прежнему признает, что ИИ может принести пользу компаниям-разработчикам программного обеспечения, но ее высшее руководство решило сократить свое участие в проекте, предпочитая не занимать определяющих позиций в отрасли. Марк Роуэн на недавней конференции даже прокомментировал: «Я не знаю, будет ли это корпоративное программное обеспечение, которое может […] выиграть от этого или быть уничтожено. Как кредитор, я не уверен, что хочу оказаться там, чтобы это выяснить».
Компания Apollo работает над тем, чтобы снизить долю программного обеспечения в своих кредитных портфелях ниже 10%.
Компания Apollo неуклонно сокращала свою долю в этом секторе, предоставляя кредиты компаниям-разработчикам программного обеспечения в течение всего года. По словам Роуэна, выступившего на закрытой встрече с инвесторами на Goldman Sachs в среду, примерно пятая часть частных кредитных фондов Apollo была связана с компаниями-разработчиками программного обеспечения, но сейчас эта доля сократилась почти вдвое. Об этом сообщил источник, присутствовавший на встрече.
По словам Роуэна, компания стремится к тому, чтобы доля программного обеспечения в чистых активах ее кредитных фондов составляла менее 10%. Компания проводит внутреннюю оценку того, какие компании могут быть наиболее уязвимы для влияния искусственного интеллекта, и многие другие инвесторы разделяют аналогичные опасения.
На конференции Financial Times в октябреdentBlackstone Джонатан Грей предупредил, что инвесторы недооценивают потенциал технологических изменений, заявив, что он призвал участников сделок четко указывать количественные риски, связанные с ИИ, в своих инвестиционных меморандумах иdentконкретные компании как особенно уязвимые.
Грей прокомментировал: «Мы сказали нашим командам, занимающимся кредитованием и акциями: упоминайте ИИ на первых страницах ваших инвестиционных меморандумов. Если вы подумаете о бизнесе, основанном на правилах — юридическом, бухгалтерском, транзакционном и претензионном — это будет иметь огромные последствия».
