Wall Street reverteu os ganhos na sexta-feira, depois que odent Donald Trump impôs uma nova tarifa de 35% ao Canadá e prometeu mais sanções em todos os setores. Isso aconteceu apenas um dia depois de o índice S&P 500 ter atingido um novo recorde histórico.
O índice Dow Jones Industrial Average caiu 297 pontos, ou 0,7%. O S&P 500 recuou 0,3% e o Nasdaq Composite teve uma leve queda de 0,2%.
“Se o Canadá colaborar comigo para interromper o fluxo de fentanil, talvez consideremos um ajuste nesta carta”, escreveu Trump em uma publicação no Truth Social, referindo-se ao novo aumento das tarifas . Mais tarde, em entrevista à NBC News, ele confirmou os planos de tarifas gerais de 15% a 20% para todos os outros países ainda não visados, classificando as tarifas como “muito bem recebidas” e apontando para a alta anterior do mercado como prova.
Trump ataca o Canadá, investidores observam a UE em seguida
Quinta-feira foi um bom dia para as ações. O S&P 500 subiu 0,3% e o Nasdaq avançou 0,1%, apesar do anúncio de que os EUA imporiam uma tarifa de 50% sobre o cobre importado, além de outros 50% sobre produtos do Brasil.
Os investidores haviam ignorado o impacto, mas a sexta-feira trouxe uma forte reviravolta. O Dow Jones caminhava para uma perda de 1% na semana, e o S&P 500 recuava 0,2%. Apenas o Nasdaq conseguiu se manter no positivo.
Todas as atenções estão voltadas para o que Trump dirá ou fará sobre a União Europeia. Os investidores esperavam uma atualização esta semana, mas não houve nenhuma carta, apenas rumores. Se ele planeja aumentar as tarifas ou anunciar algum tipo de acordo, ninguém sabe. O que está claro é que os mercados não aceitam mais os rumores sobre tarifas sem questionamento. Eles estão de olho em ações concretas.
Ao contrário da forte queda de abril, quando Trump anunciou pela primeira vez suas amplas tarifas, a escalada desta semana não causou o mesmo pânico. Analistas do Barclays observaram em um memorando na sexta-feira que "as ações continuaram a subir vertiginosamente, o VIX caiu e os preços do ouro recuaram", acrescentando que os investidores se tornaram "insensíveis às ameaças de tarifas". Ainda assim, o memorando alertou que isso não significa que as ações estejam imunes a choques futuros.
A temporada de balanços corporativos começa na próxima semana, juntamente com novos relatórios de inflação. Esses dados podem abalar a confiança dos investidores, especialmente se Trump intensificar as disputas comerciais. A calmaria do mercado pode não durar muito.
Títulos se desfazem, Powell sai do cargo e a volatilidade entra em colapso
Enquanto isso, o mercado de títulos está emitindo sérios sinais de alerta. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu novamente acima de 4,40%, aproximando-se da máxima de 10 de abril. Apesar de todas as notícias sobre comércio e até mesmo de alguns ganhos recordes no mercado de ações, os rendimentos estão subindo rapidamente. Preocupações com a política fiscal e deficrescentes são os culpados. Os investidores que buscam taxas de juros mais baixas não as encontrarão a menos que essa situação mude.
Ao mesmo tempo, Jerome Powell está deixando o cargo de presidente do Federal Reserve, de acordo com Billy Pulte. Isso adiciona mais uma camada de incerteza. Não está claro quem o substituirá ou como os mercados reagirão.
A volatilidade também está caindo rapidamente. A volatilidade realizada de três meses do S&P 500 caiu 8,2 pontos na quinta-feira, a maior queda em um único dia desde 1987, segundo dados da Tier1 Alpha. Essa é a maior redução da volatilidade em quase quatro décadas. O VIX, o índice de medo de Wall Street, também caiu drasticamente, 74% desde o pico em 8 de abril, estando agora em 15,7, o nível mais baixo desde fevereiro de 2025.
Apesar dessa desaceleração acentuada, Wall Street continua em alta. Desde abril, o índice S&P 500 subiu 28%, e o otimismo persiste. Mas a Wolfe Research afirma que essa alta pode não durar. "Nossa visão é que a economia está em um ciclo econômico mais avançado e há escassez de crescimento estrutural no mercado", disse a empresa a seus clientes em um relatório divulgado na sexta-feira. Eles esperam que os investidores continuem pagando caro pelo crescimento até que haja uma recuperação econômica clara, possivelmente no final de 2025 ou início de 2026.
Wolfe também observou que as únicas empresas com previsão de crescimento de receita superior a 10% este ano são, em sua maioria, dos setores de tecnologia e serviços de comunicação. Portanto, a alta é restrita e o mercado em geral pode ser mais frágil do que aparenta.
