Wall Street está retirando seu dinheiro das grandes empresas de tecnologia e investindo em tudo o que ignorou no último ano: bancos, empresas de serviços públicos, ações do setor de energia e empresas de pequena capitalização.
Isso está acontecendo agora, não no próximo trimestre, e é evidente que os investidores que estão fazendo isso são os mesmos que, há poucos meses, estavam se matando para comprar ações da Nvidia e da Microsoft. Mas as coisas mudaram.
A onda de vendas no início deste ano, desencadeada pelas repentinas ameaças de tarifas da Casa Branca, fez com que as gigantes da tecnologia despencassem. Nvidia, Microsoft, Broadcom — todas sofreram fortes quedas. Mas, tão rápido quanto surgiram, se recuperaram quando os temores diminuíram. Em 27 de junho, o S&P 500 e o Nasdaq atingiram novas máximas históricas. Mas a recuperação não se limitou ao setor de tecnologia. Os setores financeiro, de serviços públicos, defesatracdeindustrial; todos estão se beneficiando agora.
Investidores abandonam as gigantescas empresas de tecnologia em busca de investimentos mais diversificados
O número de ações do S&P 500 que fecharam acima de sua média móvel de 50 dias disparou para níveis não vistos desde o outono de 2016, pouco antes da eleição de Trump e da explosão dos mercados em uma alta de fim de ano. Ainda mais revelador, uma métrica separada que traco número de ações em alta em relação às em baixa atingiu um novo recorde na última sexta-feira.
Adam Turnquist, responsável pela estratégia técnica da LPL Financial, afirmou: “Já vimos isso antes: as grandes empresas de tecnologia lideram e o mercado segue. Parece que estamos desempoeirando essa estratégia.” Desta vez, porém, Wall Street não está esperando que o setor de tecnologia lidere. Está agindo por conta própria, sem que a Nvidia arraste todo o resto consigo.
Tom Essaye, do Sevens Report, disse que a razão para isso estar acontecendo é simples: FOMO (medo de ficar de fora). "Enquanto as coisas permanecerem estáveis, este mercado não está esgotado de forma alguma." Tom chamou isso de "negociação FOMO" — o medo de perder uma oportunidade que está levando os investidores a comprar qualquer coisa que não esteja precificada como a Tesla.
Jamie Cox, que administra US$ 1,2 bilhão no Harris Financial Group em Richmond, disse que não mexeu em suas ações das grandes empresas de tecnologia nem mesmo durante as quedas. Em vez disso, investiu em ações dos setores financeiro, de defesa e de grandes empresas internacionais. "Estou surpreso que tenha demorado tanto", disse Jamie. "Já fazia tempo que isso vinha acontecendo."
Ele acrescentou que seus clientes finalmente estão buscando algo além da Nvidia e da Apple. "Isso nos leva a investir em coisas diferentes, não apenas nas ações de tecnologia mais rentáveis", disse ele. Suas últimas aquisições? RTX Corp e Lockheed Martin. "Você compra ações menos agressivas, mais tradicionais e confiáveis."
Bancos e empresas de pequena capitalização têm um alívio à medida que as avaliações se esticam
Ainda assim, nem todos estão comemorando. As ações de pequena capitalização estão apresentando desempenho inferior em comparação com os índices mais amplos. George Pearkes, do Bespoke Investment Group, afirmou que ainda há hesitação em investir em empresas mais arriscadas. "Precisaríamos ver uma mudança no apetite por risco."
Eric Teal, diretor de investimentos da Comerica Wealth Management, afirmou que está comprando ações de todos os setores — empresas de média, pequena e até microcapitalização. Sua lógica? Essas empresas menores não serão afetadas por novas tarifas e, se o Federal Reserve cortar as taxas de juros novamente, isso poderá ser o impulso final que elas precisam.
“A diversificação que temos observado nos últimos meses não é algo passageiro”, disse Eric. Ele também está investindo mais cash em bancos nacionais, que são menos expostos a riscos internacionais e às consequências das negociações comerciais.
Brian Buetel, diretor-gerente da UBS Private Wealth Management, disse: “Ninguém discorda que as ações da Mag Seven são extremamente caras. As pessoas se esquecem de que existem setores do mercado que estão em promoção — que são baratos.”
