Os planos econômicos de Trump superaquecerão o mercado de ações dos EUA. Mas os investidores não se importam
- As políticas econômicas de Trump, como guerras comerciais e deportações em massa, estão alimentando o medo da inflação e impulsionando a Wall Street para um excesso de risco.
- O S&P 500 e o Russell 2000 estão batendo recordes, mas as ações de pequenas empresas e de tecnologia estão em alto risco devido à dependência de dívidas e às tensões comerciais globais.
- Os investidores de varejo estão mergulhando de cabeça nas ações, mantendo quantias recorde de ações apesar dos avisos do mercado sobre uma possível queda.
A agenda econômica de Trump colocou Wall Street em uma euforia, empurrando o mercado de ações para território perigoso. O S&P 500 está batendo recordes, marcando 53 máximas apenas este ano.
Investidores de varejo estão apostando tudo, jogando cautela e dinheiro nos cantos mais arriscados do mercado. Mas as políticas de Trump podem acender o fósforo que pega fogo neste mercado superaquecido.
Pense em guerras comerciais protecionistas, inflação disparada e cortes de impostos corporativos — tudo contra o pano de fundo do caos geopolítico e taxas de juros crescentes.
E enquanto o mercado parece estar adorando o caos, nem todos estão. O Índice Russell 2000 de pequenas empresas, há muito um retardatário, é de repente o queridinho de Wall Street. Está alta 20% este ano, superando o ganho de 26% do S&P 500. Os traders estão apostando pesado na doutrina “América em Primeiro Lugar” de Trump, que favorece empresas focadas no mercado interno.
Pequenas empresas e tecnologia: Uma bolha se formando?
As ações de pequenas empresas se agarraram à retórica da guerra comercial de Trump como se fosse um salva-vidas. A lógica é simples: menos exposição aos mercados internacionais significa menos risco em um mundo protecionista. Mas aqui está o problema. Os lucros das pequenas empresas são fracos, e os custos de empréstimo crescentes podem paralisar essas empresas dependentes de dívida.
E então há a tecnologia — semicondutores, para ser exato. A histeria da IA fez as ações de chips dispararem, mas a festa pode estar acabando. Guerras comerciais estão se aproximando, e os fabricantes de chips, com suas cadeias de suprimentos globais, são alvos fáceis. O setor de tecnologia, que liderou o mercado por anos, agora está performando abaixo da média.
Jonathan Krinsky da BTIG alertou, “Os touros realmente precisam ver os semicondutores se estabilizarem aqui para evitar uma quebra maior em 2025.” Em outras palavras, a tecnologia pode ser o dominó que inicia a reação em cadeia.
Os fogos de artifício econômicos de Trump não são apenas um problema dos EUA. Mercados emergentes também estão se preparando para o impacto. A África do Sul é um destaque, tendo conseguido reduzir a inflação para 2,8% — o que está longe do pico pós-pandemia de 7,8%. Seus títulos oferecem retornos atraentes, e seu mercado de ações está superando os pares.
Investidores estão apostando tudo
Investidores de varejo estão agindo como se fosse 1999, despejando dinheiro em ações em níveis recordes. Dados do Bank of America mostram que as participações acionárias das famílias estão em um recorde histórico. Risco? Que risco? Todos estão apostando que o mercado continuará subindo, mas a história diz o contrário.
Eric Diton da Wealth Alliance disse: “Sabemos pela história que quando os investidores estão muito otimistas, a pergunta é quem resta para impulsionar o mercado ainda mais?”
Investidores institucionais também estão se juntando, impulsionando o S&P 500 para ganhos anuais consecutivos de mais de 20% em 2023 e 2024. Esse tipo de sequência não acontece desde a bolha das pontocom.
No entanto, as avaliações estão subindo para território inacessível, e o sentimento otimista está nas alturas. O mercado mais amplo parece imparável, não é?
A escolha de Trump para Secretário do Tesouro, Scott Bessent, até mesmo tranquilizou alguns traders com sua postura moderada sobre propostas econômicas. Mas não ignoremos o elefante na sala: o sonho de Trump de assumir o Federal Reserve. Isso corre o risco de desestabilizar a economia dos EUA, e nossos mercados junto com ela.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
