Trump embarcou numa onda de empréstimos externos contraídos pela China

Dados oficiais divulgados na segunda-feira revelaram que o superávit comercial da China atingiu um patamar semdentde US$ 1 trilhão em 2024. O presidentedentDonald J. Trump deve assumir o cargo em menos de uma semana, e suas promessas de impor tarifas punitivas à China estão intensificando as tensões geopolíticas com os Estados Unidos, seu maior parceiro comercial.

A Administração Geral de Alfândegas informou que a China exportou US$ 3,58 trilhões em bens e serviços no ano passado, enquanto importou US$ 2,59 trilhões, resultando em um superávit de US$ 990 bilhões. Somente os dados comerciais de dezembro mostraram um superávit mensal recorde de US$ 104,8 bilhões, impulsionado por umtroncrescimento das exportações de 10,7%, em comparação com um modesto aumento de 1% nas importações.

Economistas sugerem que os números refletem uma "antecipação" das exportações, com os fabricantes se apressando para enviar mercadorias antes das políticas comerciais pelo governo Trump. 

“Considerando as tarifas ameaçadas, esperamos que o crescimento das exportações permaneça robusto no curto prazo devido à antecipação de pedidos”, observaram analistas de mercado da Nomura em um relatório de pesquisa.

A China poderá voltar-se para parceiros comerciais regionais

Temendo as políticas rigorosas implementadas por países estrangeiros, os exportadores chineses têm se voltado cada vez mais para os mercados do Sudeste Asiático. As exportações para os países da ASEAN representaram 16,4% do total das exportações chinesas em 2024, um aumento em relação aos 15,5% do ano anterior.

Essa diversificação regional pode servir como uma proteção contra as tensões comerciais previstas com os EUA, segundo economistas da Nomura. "A queda na participação das exportações para os EUA e o aumento significativo da participação para a ASEAN podem oferecer alguma proteção", observaram. 

No entanto, se os EUA tiverem como alvo as exportações redirecionadas para o Sudeste Asiático, a participação da região também poderá sofrer pressão econômica e estagnação do crescimento do mercado. Os fabricantes também começaram a diversificar a produção para países vizinhos a fim de evitar tarifas e restrições comerciais, possivelmente por receio das promessas do 47º presidente dos EUAdentreduzir a influência da China no mapa comercial. 

Os economistas do HSBC também alertaram que os efeitos das exportações antecipadas podem diminuir à medida que as tarifas americanas entrarem em vigor. Eles acrescentaram: "Com a provável intensificação das incertezas no comércio global, o impulso inicial pode se dissipar e será necessário mais apoio político para estimular a demanda interna."

O Banco Popular da China defenderá o yuan e o comércio interno

Em outras notícias, o banco central da China está tomando medidas para estabilizar o yuan, que vem sofrendo pressão do dólar para se desvalorizar. Hoje cedo, o Banco Popular da China (PBOC) e a Administração Estatal de Câmbio anunciaram conjuntamente um aumento nodentpara financiamento transfronteiriço. 

O ajuste eleva o limite máximo da dívida externa que empresas e instituições financeiras podem contrair. As crescentes pressões de desvalorização estão ligadas a preocupações com uma iminente guerra comercial com Washington, o que poderia agravar as dificuldades do yuan.

Recentemente, o Banco Popular da China (PBOC) reafirmou seu compromisso com a estabilização da moeda. "Temos a confiança, as condições e a capacidade de manter um mercado cambial estável", afirmou o governador do PBOC, Pan Gongsheng, em um comunicado recente.

Especialistas em economia consideram a medida do banco central uma ação preventiva antes da posse de Trump. 

Zhu Tian, ​​professor de economia da China Europe International Business School, explicou: “Essa medida pode ajudar a aliviar a pressão da desvalorização e aumentar o fluxo de financiamento externo para as empresas. Se, como resultado, entrarem mais dólares americanos, certamente isso ajudará a estabilizar o yuan.”

As tensões comerciais aumentam com o superávit recorde

O superávit recorde da China provocou duras críticas de seus parceiros comerciais. Dados recentes mostram que os EUA são responsáveis ​​por mais de um terço desse superávit. O governo Trump, no entanto, estátrona combater o domínio da China na indústria manufatureira global.

Muitos outros países, tanto industrializados quanto em desenvolvimento, impuseram tarifas para conter a entrada de produtos chineses, enquanto a China frequentemente respondeu com medidas retaliatórias. O aumento das disputas comerciais ameaça desestabilizar a economia global.

A dimensão do superávit chinês em 2024 também ultrapassou os recordes anteriores de potências econômicas como Alemanha, Japão e Estados Unidos. Comparativamente, o superávit chinês em bens manufaturados representou 10% do seu PIB, um nível de domínio não visto desde os Estados Unidos durante o boom do pós-Segunda Guerra Mundial.