O Tesouro de Trump diz que seus dados mostram que suas tarifas realmente reduzirão o déficit comercial

O Tesouro da administração Trump afirma que sua estratégia tarifária e o controle mais rigoroso dos gastos do governo estão finalmente funcionando para reduzir o enorme déficit comercial do país, de acordo com uma análise interna dos membros da equipe.

Os funcionários disseram que é uma mistura de impostos de importação e gastos públicos mais lentos que agora estão aparentemente funcionando para estreitar a lacuna fiscal. Nos três meses encerrados em junho, as despesas do governo aumentaram apenas 0,2% em comparação com o ano anterior, uma queda enorme em relação aos trimestres anteriores, quando os aumentos variaram entre 7,1% e 28,5%.

No terceiro trimestre deste ano, os gastos foram 2,5% menores em comparação com um ano antes.

O Tesouro disse que as receitas tarifárias trarão cerca de $300 bilhões em 2025, com projeções subindo para $400 bilhões em 2026 se os fluxos mensais continuarem.

“Vamos estar em uma situação muito melhor do que as pessoas pensam”, disse Joe Lavorgna, conselheiro econômico do Secretário do Tesouro Scott Bessent. “Na maioria das vezes, as pessoas vêm e acham que é o mesmo de sempre, mas não há dúvida de que a administração Trump fez progressos rápidos nas tarifas.”

Receita tarifária e desaceleração dos gastos impulsionam mudança fiscal

O conselheiro Lavorgna acrescentou que grande parte da melhora do déficit começou em abril, logo junto com receitas tarifárias mais fortes e despesas federais mais fracas no meio da fase DOGE de Elon Musk.

“No lado da receita, estamos recebendo muito mais das tarifas. Mais importante ainda é que os gastos não estão crescendo tão rapidamente”, disse ele. O Tesouro acredita que essas tendências mostram que o governo está se movendo em direção ao objetivo do presidente de cortar o déficit sem desencadear uma desaceleração econômica.

O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) projeta que as tarifas podem ajudar a reduzir o déficit em quase $4 trilhões na próxima década. Ainda assim, a mesma análise do CBO estima que os grandes projetos de gastos de Trump adicionarão cerca de $4,1 trilhões em nova dívida.

O Tesouro, no entanto, argumenta que essas projeções ignoram os efeitos de crescimento dos cortes de impostos e dos novos incentivos empresariais projetados para expandir a produção. O Tesouro afirmou que a abordagem da administração se baseia em uma equação simples: maior receita tarifária e crescimento mais lento dos gastos devem resultar em um déficit fiscal menor até 2028.

Os EUA atualmente operam com um déficit equivalente a aproximadamente 6% do PIB, mesmo com o desemprego em níveis próximos aos mais baixos da história. Bessent estabeleceu publicamente uma meta de 3% até o final do segundo mandato de Trump.

O Tesouro diz estar confiante nessa meta, apontando para a redução das despesas trimestrais e o fluxo constante de arrecadação de tarifas como prova de que o balanço do governo já está se estabilizando.

No momento da impressão, o rendimento do título de 10 anos estava em 3,963%, o título de 2 anos caiu ligeiramente para 3,457% e o bônus de 30 anos estava próximo de 4,546%, de acordo com dados da CNBC.

FMI questiona progresso enquanto rendimentos do Tesouro permanecem estáveis

O Fundo Monetário Internacional (FMI) é menos otimista. Em um relatório na semana passada, disse que os EUA dificilmente cortarão seu déficit dos níveis atuais, chamando-o de o mais amplo entre as economias desenvolvidas.

O fundo culpou as administrações de Biden e Trump por permitirem que a dívida nacional se acumulasse. A posição do FMI está em contraste direto com a visão da equipe de Trump de que o ajuste fiscal do Tesouro está começando a produzir resultados.

Enquanto isso, os rendimentos do Tesouro dos EUA permaneceram estáveis na quarta-feira, à medida que os investidores aguardavam o próximo lote de dados de inflação durante um fechamento do governo que agora se estende para a quarta semana.

Os mercados agora estão focados no relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de sexta-feira, o primeiro grande ponto de dados desde o início do fechamento. Analistas do CME Group dizem que o lançamento do CPI ajudará os investidores a interpretar as tendências de inflação antes da reunião do Federal Reserve em outubro, já que todos os outros relatórios econômicos oficiais permanecem congelados.