Scott Bessent, secretário do Tesouro escolhido adent pelo presidente Donald Trump, pôs fim às especulações durante uma entrevista na quarta-feira à Fox Business. Odent não está pressionando o Federal Reserve para cortar as taxas de juros, disse Scott.
Em vez disso, ele afirma que o foco do governo está totalmente voltado para os custos de empréstimos de longo prazo, especificamente para o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos. "Ele e eu estamos focados nos títulos do Tesouro de 10 anos", disse Scott. "Ele não está pedindo ao Fed para reduzir as taxas de juros."
As afirmações de Scott são um tanto estranhas, visto que, como Cryptopolitan Conforme noticiado em 24 de janeiro, Trump disse: "Exigirei que as taxas de juros caiam imediatamente. E, da mesma forma, elas deveriam cair em todo o mundo. As taxas de juros deveriam nos acompanhar em todos os lugares."
Táticas tarifárias e metas de produção
Scott então explicou exatamente por que os rendimentos de longo prazo são mais importantes para a estratégia econômica de Trump, esclarecendo que a expansão da oferta de energia nos EUA ajudará a conter a inflação. Com a inflação sufocando consumidores e empresas, o governo aposta que a redução dos custos de energia terá um efeito cascata, tornando os produtos mais baratos e os empréstimos de longo prazo mais administráveis.
Mas nem todos estão aplaudindo esses caras. Os democratas estão furiosos depois que Scott deu ao controverso departamento DOGE de Elon Musk acesso a dados do Tesouro federal, uma decisão que desencadeou acusações de imprudência e até protestos em frente ao Capitólio.
Na entrevista, Scott defendeu a decisão veementemente, dizendo: “Os EUA têm um sério problema de gastos, que está se tornando rapidamente um problema econômico prejudicial. Meu foco está na dívida nacional e no defiorçamentário. Quero reduzi-los e aumentar o PIB. O DOGE é exatamente o que precisamos.”
Scott também criticou duramente a política comercial de Trump, explicando como o governo está usando tarifas como arma para revitalizar as indústrias nacionais. Suprimentos médicos e construção naval estão entre os setores visados.
Segundo ele, as ameaças de tarifas contra a Colômbia, o México e o Canadá visavam pressioná-los a cooperar em questões de imigração e comércio. Mas o objetivo final, acrescentou Scott, é trazer de volta os empregos na indústria manufatureira para os EUA. "Estamos buscando um crescimento a longo prazo", disse ele, insinuando que, uma vez que as fábricas americanas estejam em pleno funcionamento, a receita gerada pelas tarifas diminuirá naturalmente.
A equipe de Trump está jogando a longo prazo — pressionar os parceiros comerciais agora para criar uma base industrial autossuficiente mais tarde, disse Scott. Apesar de ter criticado a estratégia da ex-secretária do Tesouro Janet Yellen antes de assumir o cargo, Scott está mantendo grande parte de sua estrutura em vigor por enquanto.
Na próxima semana, o Tesouro realizará um leilão de US$ 125 bilhões em títulos de longo prazo, com as vendas divididas em vencimentos de 3, 10 e 30 anos.
Os leilões incluem US$ 58 bilhões em títulos de 3 anos, US$ 42 bilhões em títulos de 10 anos e US$ 25 bilhões em títulos de 30 anos. Esses leilões visam arrecadar US$ 18,8 bilhões em novos cashe, por enquanto, Scott não está fazendo mudanças drásticas na forma como o Tesouro lida com empréstimos de longo prazo.
Mas por que manter o plano de Yellen se ele o criticou anteriormente? Simples: Scott está agindo com cautela, deixando a poeira baixar antes de promover mudanças. E enquanto os membros do Tesouro anseiam por ajustes, especialmente na emissão de títulos de longo prazo, Scott está optando pela estabilidade em vez do caos.
Restrições ao teto da dívida e aperto quantitativo do Fed
O teto da dívida federal, restabelecido após uma suspensão em meados de 2023, obrigou o departamento de Scott a tomar “medidas extraordinárias” para evitar ultrapassar o limite. Autoridades do Tesouro alertaram que essas restrições ao teto da dívida podem tornar a emissão de títulos do Tesouro mais volátil do que o normal.
O departamento também anunciou que dependerá fortemente de projetos de lei de gestão cash de curto prazo para enfrentar a crise até que o Congresso aumente ou suspenda o teto.
Outra complicação surge do programa de aperto quantitativo em curso do Federal Reserve, que está retirando US$ 25 bilhões em títulos do Tesouro de circulação todos os meses. Com menos compradores no mercado, o Tesouro está sendo forçado a repensar sua estratégia de captação de recursos.
Em sua entrevista, Scott afirmou estar acompanhando de perto quando o Fed poderá desacelerar — ou interromper completamente — essa política. Os operadores agora esperam que o QT termine em algum momento do verão, um pouco mais tarde do que a estimativa inicial da primavera, criando pressão adicional sobre as necessidades de empréstimo do Tesouro até 2025.
O Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro (TBAC, na sigla em inglês), um grupo formado por investidores de Wall Street e economistas, instou o departamento a modificar suas diretrizes futuras para refletir a imprevisibilidade do mercado. Alguns membros do comitê querem que a linguagem seja completamente descartada, enquanto outros preferem ajustes mais cautelosos.
Scott não está deixando que eles tomem as decisões. Respondendo às recomendações do TBAC, ele lembrou a todos que o conselho deles é apenas isso — conselho. “Quem decide é o Tesouro.”
