Os analistas do Bank of America alertaram que o dólar americano, atualmente considerado sobrevalorizado, está se aproximando de seu valor justo. Segundo eles, o dólar pode cair abaixo de seu valor justo até 2026 devido à incerteza gerada pela mudança na política financeira promovida por Trump.
O dólar perdeu muito valor nos últimos meses, justamente quando estava prestes a atingir novas máximas. Após o Dia da Libertação, a queda foi ainda mais acentuada devido às notícias sobre as tarifas, o que levou a um crescimento mais lento e a uma inflação mais alta nos EUA.
O dólar americano acumula queda de 10% no ano, tornando este o pior primeiro semestre desde pelo menos 1980.
O dólar se estabiliza antes da divulgação dos dados do mercado de trabalho
Na segunda-feira, o dólar atingiu seu nível mais baixo em cinco semanas. No entanto, hoje, o índice do dólar, que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas que inclui o iene e o euro, subiu 0,21%, para 98,355, após cair na sessão anterior. O índice havia atingido 97,552, seu nível mais baixo desde 28 de julho, e apresentou pouca variação desde então.
do Bank of America Analistas preveem que o euro subirá para US$ 1,20-US$ 1,25, ante US$ 1,1651, o que levanta dúvidas sobre o equilíbrio cambial global. Enquanto isso, no início da semana, o euro havia subido 0,35%, para US$ 1,1724, e a libra esterlina teve uma leve alta de 0,18%, para US$ 1,3528.
A ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados monetários agora acreditam haver mais de 90% de probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro e em outros 100 pontos-base até o outono de 2026. Os investidores estarão atentos ao relatório de empregos não agrícolas dos EUA na sexta-feira. Os dados sobre empregos no setor privado e vagas de emprego serão divulgados primeiro.
A influência da dívida dos EUA sobre o dólar
Mesmo depois de Trump ter promovido seu segundo mandato como um ano de cortes de custos e eficiência, os meses do Departamento de Eficiência Governamental sob a gestão de Elon Musk estão caindo no esquecimento. O Salão Oval causou surpresa com o projeto de lei One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), que Trump chamou de o maior corte de impostos da história para os americanos da classe trabalhadora e da classe média.
Segundo os americanos, não é assim que a dívida funciona. Se uma entidade, pública, privada ou individual, deseja reduzir sua dívida, tem duas opções: contrair menos empréstimos ou arrecadar mais. Reduzir deliberadamente a arrecadação de impostos resulta em menos receita, e os empréstimos do governo Trump não mostram sinais de desaceleração significativa.
Por exemplo, o Escritório de Orçamento do Congresso afirmou que a OBBBA aumentará a dívida nacional em US$ 3,4 trilhões. No entanto, também afirmou que as tarifas alfandegárias gerarão receita suficiente para cobrir a maior parte desse custo.
Atualmente, a dívida pública dos Estados Unidos está em US$ 37,3 trilhões e, em julho, o custo para o governo americano de manter essa dívida ultrapassou US$ 1 trilhão, o que representa 17% do orçamento federal anual.
Segundo dados, cerca de 30 bilhões de dólares por mês virão das tarifas; no entanto, isso não chegará nem perto de cobrir os pagamentos mensais necessários para quitar a dívida, muito menos para amortizar o valor base.
Segundo dados do Tesouro, os juros pagos em títulos do Tesouro apenas em julho foram de US$ 38,1 bilhões. A isso devem ser adicionados os juros de títulos do Tesouro no valor de US$ 13,9 bilhões, títulos do Tesouro de taxa flutuante (FRN) no valor de US$ 2,85 bilhões e títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) no valor total de US$ 6,1 bilhões. Uma quantia enorme está sendo gasta: US$ 60,95 bilhões no mês.
Segundo Ray Dalio, gestor de fundos de hedge americano, os EUA enfrentam um "ataque cardíaco induzido pela dívida" dentro de três anos sob as políticas orçamentárias de Trump, citando empréstimos insustentáveis e custos de juros exorbitantes. Isso terá um grande impacto sobre o dólar como moeda de reserva.
