A Strategy pode ser forçada a vender bitcoin, quebrando a promessa de 'hodl'

A Strategy revelou em um recente formulário 8-K apresentado à SEC que pode ser forçada a vender seu Bitcoin para cumprir obrigações de dívida se os preços do BTC continuarem a cair. A medida poderia potencialmente quebrar a posição de longa data de Micheal Saylor de "nunca vender Bitcoin".

A empresa afirmou que pode ser obrigada a liquidar seus ativos digitais com prejuízo ou sob termos desfavoráveis se não tiver acesso a financiamento de ações ou dívidas favoráveis. A Strategy atualmente detém 528.185 Bitcoins a um custo médio de US$ 67.458 por BTC, avaliados em US$ 40,119 bilhões.

A Strategy alerta para liquidar seu BTC em meio à escalada da guerra comercial EUA-China

$MSTR: Adicione também @Forbes à lista. Essa linguagem está presente em todos os formulários 8-K das pessoas, em cada um deles. Isso não é novo nem chocante:https://t.co/ukhDxjyKuk

— Adrian Morris (@_Adrian) Abril 8, 2025

O Bitcoin tem sido extremamente volátil na última semana, enquanto traders e investidores de ativos digitais se apressavam para se antecipar a um "cenário de crise" para o BTC. A empresa de software de Micheal Saylor, agora compradora de bitcoin, Strategy, alertou que pode ser forçada a vender parte de seu Bitcoin para cumprir suas obrigações financeiras. A empresa observou em um recente formulário 8-K apresentado à SEC que, sem acesso a financiamento de ações ou dívidas favoráveis, pode ser obrigada a liquidar o BTC com prejuízo ou sob termos desfavoráveis.

A empresa adquiriu 275.965 BTC a um preço médio de US$ 93.228 desde a vitória eleitoral de Trump em novembro de 2024. A empresa também detém atualmente quase 530.000 BTC a um custo médio de US$ 67.000 por Bitcoin, avaliados em cerca de US$ 42 bilhões. A Strategy financiou suas compras de ativos digitais vendendo títulos conversíveis e emitindo ações.

"Como o Bitcoin constitui a vasta maioria dos ativos em nosso balanço, se não conseguirmos garantir financiamento de ações ou dívidas em tempo hábil … podemos ser obrigados a vender Bitcoin para satisfazer nossas obrigações financeiras, e podemos ser obrigados a fazer essas vendas a preços abaixo de nossa base de custo ou que sejam desfavoráveis de outra forma."

~ Strategy.

A empresa de software reconheceu que espera registrar uma perda não realizada de quase US$ 6 bilhões para o primeiro trimestre, apesar de um benefício fiscal de renda relacionado de US$ 1,69 bilhão. A Strategy também alertou que pode não ser capaz de recuperar a lucratividade nos próximos trimestres, especialmente se o valor de seu BTC continuar a cair. 

A maior empresa de Tesouro de BTC detinha cerca de US$ 8 bilhões em dívidas no final de março. Ela também deve cerca de US$ 35 milhões por ano em juros, além de cerca de US$ 150 milhões que deve pagar todos os anos em dividendos sobre suas ações.

O documento destacou que "uma diminuição significativa no valor de mercado de nossas participações em Bitcoin pode afetar adversamente nossa capacidade de satisfazer nossas obrigações financeiras". O preço das ações da empresa caiu quase pela metade desde o pico de novembro que a levou a ser incluída no índice Nasdaq 100.

Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, argumentou que "Todos estão comprometidos a longo prazo, desde que esteja subindo." Ele também mencionou que ele não sabia como o BTC chegaria a US$ 100.000 a partir de US$ 10.000 em 2020, mas as tendências apareceram. Agora, ele vê o caminho de reversão "de volta para US$ 10.000."

A guerra comercial de Trump faz o Bitcoin cair

O Bitcoin despencou abruptamente na esteira das amplas tarifas recíprocas de Trump, que foram anunciadas na quarta-feira e marcadas como "Dia da Libertação". Ele impôs uma tarifa base de 10% sobre todas as importações para os EUA, mas adicionou taxas mais altas para outras nações com base em como elas tributam os bens dos EUA.

O presidente dos EUA argumentou que a medida era uma maneira de eliminar o déficit comercial da América e proteger os fabricantes dos EUA. O economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi, alertou que tarifas prolongadas podem empurrar tanto os EUA quanto seus parceiros comerciais para recessões.

O mercado de criptomoedas suspirou de alívio após Trump anunciar a tarifa de 10% generalizada, já que muitos esperavam medidas mais duras. A reação inicial fez o BTC cair para cerca de US$ 88.000. Após ele anunciar tarifas adicionais e taxas mais altas para grandes parceiros comerciais, as preocupações com a inflação e a incerteza econômica enviaram Bitcoin para baixo para US$ 81,000. A moeda virtual também despencaram atingiu níveis não vistos desde o início de novembro e está sendo negociada atualmente a US$ 76.908 no momento da publicação, uma queda de 3,55% nas últimas 24 horas.