A estratégia pode ser forçada a vender bitcoin, quebrando a promessa de "hodl" (manter a carteira)

A Strategy revelou em um recente formulário 8-K enviado à SEC que pode ser forçada a vender seus Bitcoin para cumprir obrigações de dívida caso os preços do BTC continuem a cair. Essa medida poderia potencialmente romper com a postura de longa data de Michael Saylor de "nunca vender Bitcoin".

A empresa declarou que poderá ser obrigada a liquidar seus ativos digitais com prejuízo ou em condições desfavoráveis ​​caso não consiga obter financiamento favorável por meio de ações ou dívida. A Strategy detém atualmente 528.185 Bitcoina um custo médio de US$ 67.458 por BTC, totalizando um valor de US$ 40,119 bilhões.

A Strategy alerta para a possibilidade de liquidar seus BTC em meio à escalada da guerra comercial entre EUA e China

$MSTR: Pelo amor de Deus, adicionem a @Forbes à lista também. Essa linguagem está presente em todas as 8 mil pessoas, em todas elas. Isso não é novidade | chocante:https://t.co/ukhDxjyKuk

— Adrian Morris (@_Adrian) 8 de abril de 2025

Bitcoin apresentou volatilidade extrema na última semana, com traders e investidores em ativos digitais tentando se antecipar a um "cenário de crise" para o BTC. A Strategy, empresa de software de Michael Saylor que se tornoubitcoin alertou que pode ser forçada a vender parte de seus Bitcoin para cumprir suas obrigações financeiras. A empresa observou, em um recente formulário 8-K enviado à SEC, que, sem acesso a financiamento favorável por meio de ações ou dívida, pode ser obrigada a liquidar seus BTC com prejuízo ou em condições desfavoráveis.

Desde a vitória de Trump nas eleições de novembro de 2024, a empresa adquiriu 275.965 BTC a um preço médio de US$ 93.228. A empresa também detém atualmente cerca de 530.000 BTC a um custo médio de US$ 67.000 por Bitcoin, avaliados em aproximadamente US$ 42 bilhões. A Strategy financiou suas aquisições de ativos digitais por meio da venda de títulos conversíveis e da emissão de ações.

“Como Bitcoin constitui a maior parte dos ativos em nosso balanço patrimonial, se não conseguirmos obter financiamento por meio de capital próprio ou dívida em tempo hábil… poderemos ser obrigados a vender Bitcoin para cumprir nossas obrigações financeiras, e poderemos ser obrigados a fazer essas vendas a preços abaixo do nosso custo ou que sejam desfavoráveis ​​de alguma outra forma.”

~ Estratégia.

A empresa de software reconheceu que espera registrar um prejuízo não realizado de quase US$ 6 bilhões no primeiro trimestre, apesar de um benefício fiscal relacionado de US$ 1,69 bilhão. A Strategy também alertou que pode não conseguir recuperar a lucratividade nos próximos trimestres, especialmente se o valor de seu Bitcoin continuar caindo. 

A maior empresa de tesouraria de Bitcoin detinha cerca de US$ 8 bilhões em dívidas no final de março. Ela também deve cerca de US$ 35 milhões por ano em juros, além de aproximadamente US$ 150 milhões que precisa pagar anualmente em dividendos sobre suas ações.

O documento destacou que “uma queda significativa no valor de mercado de nossas reservas Bitcoin poderia afetar negativamente nossa capacidade de cumprir nossas obrigações financeiras”. O preço das ações da empresa caiu quase pela metade desde que atingiu seu pico em novembro, o que a levou a ser incluída no índice Nasdaq 100.

Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, argumentou que "Todos estão investindo no longo prazo, contanto que o preço continue subindo". Ele também mencionou que não sabia como o Bitcoin chegaria a US$ 100.000 partindo de US$ 10.000 em 2020, mas as tendências se confirmaram. Agora, ele vê a trajetória de reversão "de volta a US$ 10.000".

A guerra comercial de Trump provoca queda no preço Bitcoin

Bitcoin despencou após o anúncio das amplas tarifas recíprocas de Donald Trump, que foram divulgadas na quarta-feira e denominadas "Dia da Libertação". Ele impôs uma tarifa base de 10% sobre todas as importações para os EUA, mas adicionou taxas mais altas para outros países, com base em como eles tributam os produtos americanos.

Odent dos EUA argumentou que a medida era uma forma de eliminar deficomercial americano e proteger os fabricantes dos EUA. O economista-chefe da Moody's Analytics, Mark Zandi, alertou que a extensão das tarifas poderia levar tanto os EUA quanto seus parceiros comerciais à recessão.

O mercado de criptomoedas respirou aliviado após o anúncio de Trump sobre a tarifa geral de 10%, já que muitos esperavam medidas mais severas. A reação inicial fez com que o BTC caísse para cerca de US$ 88.000. Depois que ele anunciou tarifas adicionais e taxas mais altas para os principais parceiros comerciais, as preocupações com a inflação e a incerteza econômica fizeram Bitcoin despencar para US$ 81.000. A moeda virtual também caiu para mínimas não vistas desde o início de novembro e está sendo negociada a US$ 76.908 no momento da publicação, uma queda de 3,55% nas últimas 24 horas.