As stablecoins migraram para um novo conjunto de blockchains no primeiro trimestre em busca de crescimento

As stablecoins mudaram sua distribuição no primeiro trimestre, migrando para um novo conjunto de blockchains. Enquanto mais USDT e USDC foram adicionados ao Ethereum, a oferta de stablecoins aumentou em blockchains menores.

A oferta de stablecoins aumentou para ecossistemas novos ou anteriormente esquecidos, potencialmente criando condições de liquidez mais favoráveis. Atualmente, Ethereum e TRON continuam sendo as líderes em termos de uso de stablecoins. No entanto, blockchains de nicho menores apresentaram o maior crescimento percentual no primeiro trimestre, à medida que as stablecoins foram distribuídas em busca de novas oportunidades de geração de renda. 

A mudança nos fluxos de stablecoins ocorreu após outra expansão da oferta total para 231,9 bilhões de tokens, um aumento de 2,88% em março. O crescimento se deve à emissão de USDT e USDC, além da criação de nova oferta para protocolos algorítmicos ou com garantia em criptomoedas. 

Protocolos de pequeno porte recorrem à liquidez autogerada

Morph, Cronos e Stacks foram as blockchains com maior crescimento,tracnovos fluxos de stablecoins. Em quarto lugar, a Build on Bob (BOB) aumentou seu fornecimento para mais de US$ 1 milhão. A BOB se destaca, pois emite seu próprio ativo nativo, em vez de receber fundos intermediários. A Morph Finance também está testando sua própria stablecoin algorítmica. A Cronos também expandiu seu fornecimento com o USC nativo. 

Algorand, ZKSync e Hedera também registraram entradas de stablecoins, com a esperança de reativar suas atividades anteriores. Algorand negocia principalmente USDC, assim como a ZKSync. A Hedera também detém mais de 99% do USDC, já que as três blockchains buscam um ativo mais seguro e totalmente regulamentado.  

A mudança mais significativa ocorreu com a Solana, que aumentou seu fornecimento de stablecoin em 146%, para US$ 12,53 bilhões. Os fluxos de entrada vieram principalmente do USDC, já que a Circle realizou uma série especial de emissões para o ecossistema Solana . O USDC ajudou a criar o pico de negociação de tokens meme na Orca, pois as stablecoins adicionaram liquidez para os pares de negociação recém-lançados. O USDC também é fundamental para o Kamino Lending e outros protocolos baseados em Solana, que visam reativar a atividade econômica na blockchain.

As stablecoins com garantia em criptomoedas voltam a crescer

As stablecoins sofreram uma ligeira mudança na oferta, com a emissão algorítmica de moedas desacelerando, enquanto os ativos cripto-colateralizados expandiram para 8,2% do mercado. As stablecoins estão atraindo atenção como uma ferramenta para garantir ganhos, enquanto outras oportunidades de crescimento são limitadas. As stablecoins cripto-colateralizadas permitem que os protocolos criem nova liquidez, aproveitando o valor de altcoins ociosas e até mesmo tokens de memes.

As stablecoins lastreadas em criptomoedas continuam sendo relativamente arriscadas, especialmente após a recente queda do Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH). Apesar disso, no primeiro trimestre, as moedas lastreadas em criptomoedas aumentaram seu volume de negociação e sua oferta total. 

O volume de transferências on-chain para esse tipo de stablecoin aumentou gradualmente desde o início de 2025, embora ainda não concorra com as principais USDT e USDC. O DAI continua sendo um ativo fundamental para atividades descentralizadas, já que as DEXs não têm limitações ou requisitos quanto ao tipo de stablecoin utilizada.

As stablecoins retornaram ao DeFi

A desaceleração do mercado no primeiro trimestre gerou maior demanda por preservação de ganhos. Isso também determinou o fluxo de stablecoins, que aumentou entre os protocolos DeFi , tanto para empréstimos quanto para garantias. 

As corretoras centralizadas foram as que mais atraíramtrac, com reservas próximas de um recorde histórico. Mais de US$ 44 bilhões do fornecimento total de stablecoins ainda estão em corretoras centralizadas, principalmente devido à demanda por mercados de derivativos. No primeiro trimestre, as corretoras centralizadas aumentaram suas reservas de stablecoins em US$ 2,8 bilhões, segundo dados da Artemis. O segundo setor em crescimento foi DeFi, comtracfluxos líquidos superiores a US$ 707 milhões 

As stablecoins saíram das pontes, assim como dos protocolos de camada 2, especialmente o Arbitrum. Parte da oferta retornou ao Ethereum, com grandes mudanças líquidas para TRON e Solana. Os emissores de stablecoins demonstraram capacidade de adaptação, mas os usuários também alteraram seus padrões de uso. Embora Ethereum tivesse uma oferta maior de stablecoins, outras blockchains apresentaram um número maior de carteiras ativas diariamente. A maior atividade foi observada em TRON, BNB Smart Chain, Celo, Polygon e Solana. Outras blockchains registraram transferências maiores, mas com menos carteiras interagindo com o protocolo.