As stablecoins começam a sair da Solana após o pico de tokens meme
- A Solana estabeleceu uma tendência de saída de stablecoins após semanas de cunhagem ativa.
- O USDC permaneceu ativo na Solana após o recente boom dos tokens meme oficiais, mas os valores estão saindo do ecossistema.
- A atividade econômica da Solana resultou na extração de aproximadamente US$ 5,5 milhões provenientes de negociações em DEXs e atividades DeFi.
Após um pico inicial de cunhagem, as stablecoins estão começando a sair da Solana. A rede inicialmente recebeu USDC adicional, ganhando mais de US$ 12 bilhões em stablecoins.
A oferta de stablecoins na Solana está diminuindo após atingir o pico acima de 12 bilhões de tokens. A maioria dos fluxos de entrada veio do USDC, adicionando bilhões em liquidez nas últimas semanas.
Na semana passada, a Ethereum adicionou mais US$ 1,1 bilhão em stablecoins, enquanto a liquidez da Solana mudou à medida que as emissores de stablecoins desaceleraram a criação de novos tokens e alguns tokens deixaram o ecossistema. No mesmo período, a Solana diminuiu sua oferta total de USDC e USDT em 772M tokens.
Ethereum, Solana e Base ainda são as principais cadeias com fluxos líquidos em uma janela de três meses, embora mudanças estejam acontecendo na semana passada. O USDC mantém uma oferta de 56,46 bilhões de tokens, já que a cunhagem desacelerou desde 9 de fevereiro.
A atividade de memes na Solana desacelera
A Solana deu todos os sinais de um superciclo de memes, convidando recentemente níveis otimistas de fluxos de entrada de stablecoins. No entanto, as negociações de alto risco e as quedas de tokens levaram ao ceticismo sobre o ecossistema baseado em SOL.
Além disso, tanto o USDT quanto o USDC estão constantemente ajustando sua atividade. Ambos os tokens expandiram sua oferta no mês passado, mas os mercados agora estão observando uma mudança na tendência. Como resultado, a Solana agora detém US$ 11,57 bilhões em stablecoins totais, enquanto também observa um fluxo geral de saída de valor bloqueado.
O ecossistema baseado em SOL retém US$ 8.77B em liquidez total, dos quais o Raydium retém US$ 1,56 bilhões. A DEX mais ativa perdeu 40% de sua liquidez nos últimos 30 dias, apesar de passar pelo período mais ativo de negociação de tokens meme. O ecossistema agora entra em uma quinta semana consecutiva de declínio no volume de DEX. Durante este período, lançamentos de alto perfil absorveram a maior parte da liquidez, enquanto outras moedas e tokens ficaram para trás.
O Raydium perdeu parte de sua atividade para a Meteora, que aumentou seus cofres para US$ 1,22 bilhões. A própria Meteora deve uma grande parte de sua liquidez ao par TRUMP-USDC, que detém 3.11% de toda a oferta de USDC na Solana. TRUMP subiu para mais de US$ 24 na semana passada, recuando depois para US$ 17,68. Se o token desacelerar ainda mais, isso pode levar a saídas adicionais de USDC.
A Meteora viu um aumento recorde em sua atividade de negociação nas últimas semanas, atraindo usuários pela capacidade de lançar pares de negociação baseados em USDC. A exchange foi parte da razão para os fluxos de entrada crescentes de stablecoins. Com base nas apostas da Polymarket, o candidato mais provável continua sendo apenas subiu após o aparecimento de tokens meme de celebridades e oficiais, enquanto os pares baseados em SOL permaneceram no Raydium.
A liquidez desacelerada está afetando todos os outros protocolos DeFi na Solana. A Kamino Lend viu um fluxo de saída de valor relativamente menor. No entanto, a Solend perdeu 45% de seu valor, caindo para US$ 268 milhões.
Os apoiadores da cadeia Solana afirmam que recentes atividade econômica são uma métrica melhor do que o valor bloqueado. A liquidez de stablecoins, no entanto, reflete a saúde geral da cadeia.
O USDC mostra uma mudança na negociação de trincheiras
Inicialmente, os novos lançamentos de tokens meme dependiam da Solana. A nova onda de tokens oficiais, no entanto, busca construir liquidez em USDC. O ecossistema ainda tem memes como seu principal caso de uso, e a perda de confiança pode levar a saídas adicionais de liquidez.
Os lançamentos de tokens na Pump.fun estão desacelerando novamente, caindo abaixo de 40 mil novos lançamentos por dia. A atividade da plataforma diminuiu apesar do recente lançamento de um aplicativo móvel.
O ecossistema da Solana tem uma fraqueza, onde o desempenho máximo leva a uma saída de valor. Mesmo com a cunhagem de stablecoins, o jogo final para os traders é remover dinheiro do ecossistema.
Os maiores extratores de valor na Solana estão relacionados à negociação de tokens meme. Os bots levaram cerca de US$ 1,09 bilhão, enquanto os operadores de MEV retiveram taxas de até US$ 2 bilhões. A Pump.fun produziu e reteve mais de US$ 500 milhões em taxas, das quais cerca de 50% foram vendidas. O TRUMP também foi uma ferramenta rápida para extração de valor, estimando até US$ 1 bilhão em valor deixando o ecossistema nas mãos de traders internos.
O USDC disponível no ecossistema tornou ainda mais fácil para os traders reterem seus lucros, enquanto o SOL permanece relativamente instável. O USDC permanece um resgatável, o que também pode se tornar a ferramenta para realizar o valor do ecossistema da Solana.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
