العملات المستقرة تبدأ في التدفق خارج سولانا بعد ذروة رموز الميم

بعد ذروة النحت الأولية، تبدأ العملات المستقرة في التدفق خارج سولانا. استقبلت الشبكة في البداية USDC إضافياً، محققة أكثر من 12 مليار دولار في العملات المستقرة. 

إمدادات العملات المستقرة على سولانا في انخفاض بعد أن بلغت ذروتها فوق 12 مليار رمز. جاء معظم التدفقات الداخلة من USDC مما أضاف مليارات في السيولة على مدى الأسابيع القليلة الماضية. 

في الأسبوع الماضي، أضافت الإيثيريوم 1.1 مليار دولار أخرى من العملات المستقرة بينما تحولت سيولة سولانا حيث أبطأ مصدرو العملات المستقرة إنشاء رموز جديدة، وغادر بعض الرموز النظام البيئي. خلال نفس الفترة، سولانا انخفض إجمالي إمدادات USDC و USDT بـ 772 مليون رمز. 

لا تزال الإيثيريوم وسولانا وBase هي السلاسل الأعلى مع صافي تدفقات على مدى نافذة ثلاثة أشهر، على الرغم من حدوث تحولات في الأسبوع الماضي. يحتفظ USDC بإمداد قدره 56.46 مليار رمز، حيث تباطأ النحت منذ 9 فبراير.

تباطؤ نشاط رموز الميم على سولانا

قدمت سولانا جميع علامات دورة الميم الخارقة، مدعوة مؤخراً إلى مستويات متفائلة من تدفقات العملات المستقرة. ومع ذلك، أدى التداول عالي المخاطر وانهيار الرموز إلى الشكوك حول النظام البيئي القائم على SOL. 

بالإضافة إلى ذلك، تقوم كل من USDT و USDC بضبط نشاطهما باستمرار. وسعت كلتا الرمزين إمداداتهما في الشهر الماضي، لكن الأسواق تنظر الآن إلى تحول في الاتجاه. نتيجة لذلك، تحمل سولانا الآن 11.57 مليار دولار من إجمالي العملات المستقرة، مع رؤية تدفق عام للقيمة المقفلة. 

يحتفظ النظام البيئي القائم على SOL بـ 8.77 مليار دولار إجمالي السيولة، من بينها تحتفظ Raydium بـ 1.56 مليار دولار. فقدت أكثر بورصات التبادل اللامركزية نشاطاً 40% من سيولتها في الأيام الثلاثين الماضية، على الرغم من خوضها أكثر فترات نشاط تداول رموز الميم. يدخل النظام البيئي الآن أسبوعاً خامساً متتالياً من انخفاض حجم التداول في البورصات اللامركزية. خلال هذه الفترة، امتصت الإطلاقات عالية الملف معظم السيولة، بينما تأخرت العملات والرموز الأخرى. 

فقدت Raydium بعض نشاطها لصالح Meteora، التي زادت خزائنها إلى 1.22 مليار دولار. owes Meteora نفسها جزءاً كبيراً من سيولتها لـ زوج TRUMP-USDC، الذي يحمل 3.11% من إجمالي إمدادات USDC على سولانا. ترامب ارتفع إلى أكثر من 24 دولاراً في الأسبوع الماضي، ثم انخفض لاحقاً إلى 17.68 دولاراً. إذا تباطأ الرمز أكثر، فقد يؤدي ذلك إلى تدفقات إضافية من USDC. 

شهدت Meteora زيادة قياسية في نشاط التداول في الأسابيع الماضية، مما جذب المستخدمين لقدرتهم على إطلاق أزواج تداول مدعومة بـ USDC. كانت البورصة جزءاً من سبب تدفقات العملات المستقرة المتزايدة. Meteora لم ترتفع إلا بعد ظهور رموز الميم الشهيرة والرسمية، بينما بقيت الأزواج القائمة على SOL على Raydium.

تأثير تباطؤ السيولة على جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى على سولانا. شهدت Kamino Lend تدفقاً خارجياً للقيمة أصغر نسبياً. ومع ذلك، فقد Solend 45% من قيمته، ليصل إلى 268 مليون دولار. 

يدعي أنصار سلسلة سولانا أن الأخيرة النشاط الاقتصادي هي مقياس أفضل من القيمة المقفلة. ومع ذلك، فإن سيولة العملات المستقرة تعكس الصحة العامة للسلسلة. 

يظهر USDC تحولاً في تداول الخنادق

في البداية، اعتمدت إطلاقات رموز الميم الجديدة على سولانا. ومع ذلك، تسعى الموجة الجديدة من الرموز الرسمية إلى بناء سيولة USDC. لا يزال النظام البيئي يحتوي على الميم كحالة استخدام رئيسية، ويمكن أن يؤدي فقدان الثقة إلى تدفقات سيولة إضافية. 

تباطؤ إطلاقات الرموز على Pump.fun مرة أخرى، لتصبح أقل من 40 ألف إطلاق جديد في اليوم. انخفض نشاط المنصة على الرغم من الإطلاق الحديث لتطبيق الهاتف المحمول. 

لدى نظام سولانا البيئي نقطة ضعف، حيث تؤدي ذروة الأداء إلى تدفق خارج للقيمة. حتى مع نحت العملات المستقرة، فإن الهدف النهائي للمتداولين هو إزالة المال من النظام البيئي. 

أكبر مستخرجي القيمة على سولانا تتعلق بتداول رموز الميم. استحوذت البوتات على ما يقدر بـ 1.09 مليار دولار، بينما احتفظ مشغلو MEV برسوم تصل إلى 2 مليار دولار. أنتجت Pump.fun واحتفظت بأكثر من 500 مليون دولار في الرسوم، تم بيع حوالي 50% منها. كان TRUMP أيضاً أداة سريعة لاستخراج القيمة، بتقدير يصل إلى 1 مليار دولار مغادرة النظام البيئي في أيدي المتداولين الداخليين. 

جعلت USDC المتاحة في النظام البيئي من الأسهل على المتداولين الاحتفاظ بأرباحهم، بينما يظل SOL غير مستقر نسبياً. يظل USDC أصلًا قابلاً للاسترداد، والذي قد يصبح أيضاً أداة لتصريف القيمة من نظام سولانا البيئي.