Índice S&P 500 para commodities atinge nova máxima histórica após triplicar a razão em 3 anos

A razão do Índice S&P 500 para Commodities acabou de atingir outra máxima histórica, triplicando nos últimos três anos. Desde o mercado de baixa de 2022, as ações dos EUA dispararam enquanto as commodities entraram em colapso.

O S&P 500 subiu 71%, enquanto o Índice de Preços de Commodities, que rastreia energia, metais, agricultura e fertilizantes com base em ponderações de comércio global, caiu 31%.

A razão nunca esteve tão esticada, nem mesmo durante a Bolha Dot-Com. Algumas commodities agora estão em níveis que os investidores não veem há décadas.

Essa divergência extrema chamou a atenção de volta para as matérias-primas, que sofreram enquanto as ações atingiram máximas históricas. O índice ultrapassou seu pico da pandemia de 2020 e nunca mais olhou para trás.

De acordo com o Wells Fargo Investment Institute, a configuração é um alerta para qualquer um que ainda esteja perseguindo altas nas ações sem considerar o risco do portfólio.

Wells Fargo diz aos investidores para descartarem small caps e mudarem para títulos de qualidade

Paul Christopher, chefe de estratégia de investimento global da Wells Fargo, disse em uma nota na terça-feira que os investidores devem começar a se retirar das ações.

“Mesmo que o Índice S&P 500 faça novas máximas históricas, os investidores podem querer reduzir as alocações em ações para posicionar os portfólios em antecipação à volatilidade que esperamos nas próximas semanas e meses”, escreveu Paul. Ele alertou que choques podem vir de decisões de política ou surpresas econômicas.

O S&P 500 rompeu acima de 6.500 pela primeira vez na quinta-feira, mas fechou mais baixo na sexta-feira. Paul disse à CNBC que o recente fortalecimento das ações justifica reduzir a exposição em certas áreas. Ele está mantendo as large-cap tech, ainda mantendo uma sobrealocação em tecnologia da informação, mas já realizou lucros em serviços de comunicação e ações de small caps.

O ajuste mantém a estrutura geral em 60% ações e 40% renda fixa, mas a mistura dentro de cada lado está mudando.

Ele adicionou exposição a ações do setor financeiro, chamando-as de beneficiárias se o Federal Reserve seguir com os cortes de juros. “Se as taxas de curto prazo vão cair e a economia vai desacelerar, isso significa que a curva de juros vai se inclinar”, disse Paul.

“Se você é um banco, essa é uma boa situação para você, porque agora o custo dos seus depósitos — na extremidade de curto prazo da curva de juros — ficou mais barato, então você está pagando menos dinheiro aos seus depositantes. Por outro lado, os rendimentos de longo prazo, que é o que você ganha com seus empréstimos, essas taxas estão permanecendo mais ou menos estáveis.”

Ele vê crescente pressão sobre o Fed enquanto o presidente Donald Trump, agora de volta à Casa Branca, procura colocar leais no Conselho do Federal Reserve. A tentativa de Trump de remover Lisa Cook, um dos membros atuais do conselho, está atualmente em tribunal. Paul disse que a maior preocupação é estrutural.

“O medo seria se o Fed se tornasse uma criatura da administração, de qualquer administração, republicana ou democrata… então sempre haverá pressão sobre o Fed para flexibilizar à medida que o governo quer emprestar mais, e isso seria inflacionário a longo prazo.”

Paul aconselhou os investidores a mudarem para títulos, focando em ativos de médio prazo e alta qualidade; especificamente corporativos de grau de investimento e títulos municipais.