A relação entre o S&P 500 e o índice de commodities atinge um novo recorde histórico após triplicar em 3 anos

A relação entre o índice S&P 500 e o índice de commodities acaba de atingir mais um recorde histórico, triplicando nos últimos três anos. Desde o mercado de baixa de 2022, as ações americanas dispararam enquanto as commodities despencaram.

O índice S&P 500 subiu 71%, enquanto o Índice de Preços de Commodities, que tracos preços de energia, metais, agricultura e fertilizantes com base na ponderação do comércio global, caiu 31%.

A relação nunca esteve tão desequilibrada, nem mesmo durante a bolha da internet. Algumas commodities estão agora em níveis que os investidores não viam há décadas.

Essa divergência extrema trouxe a atenção de volta para as matérias-primas, que sofreram fortes quedas enquanto as ações atingiram recordes históricos. O índice ultrapassou seu pico da pandemia de 2020 e nunca mais olhou para trás.

Segundo o Wells Fargo Investment Institute, essa situação serve de alerta para quem ainda está investindo em altas do mercado de ações sem considerar o risco da carteira.

O Wells Fargo recomenda aos investidores que se desfaçam de ações de empresas de pequena capitalização e migrem para títulos de qualidade

Paul Christopher, chefe de estratégia de investimento global do Wells Fargo, afirmou em um comunicado na terça-feira que os investidores devem começar a reduzir suas posições em ações.

“Mesmo com o índice S&P 500 atingindo novas máximas históricas, os investidores podem querer reduzir suas alocações em ações para posicionar seus portfólios antes da volatilidade que esperamos nas próximas semanas e meses”, escreveu Paul. Ele alertou que os choques podem vir tanto de decisões políticas quanto de surpresas econômicas.

O índice S&P 500 ultrapassou a marca de 6.500 pontos pela primeira vez na quinta-feira, mas fechou em baixa na sexta-feira. Paul disse à CNBC que a recente valorização das ações justifica a redução da exposição em certos setores. Ele mantém sua posição em empresas de tecnologia de grande capitalização, com uma exposição acima da média em tecnologia da informação, mas realizou lucros em empresas de serviços de comunicação e ações de empresas de pequena capitalização.

O ajuste mantém a estrutura geral em 60% ações e 40% renda fixa, mas a composição dentro de cada segmento está mudando.

Ele aumentou a exposição a ações do setor financeiro, considerando-as beneficiárias caso o Federal Reserve prossiga com os cortes nas taxas de juros. "Se as taxas de curto prazo caírem e a economia desacelerar, isso significa que a curva de juros se acentuará", disse Paul.

“Se você é um banco, essa é uma situação favorável, porque agora o custo dos depósitos — no curto prazo da curva de juros — ficou mais barato, então você está pagando menos aos seus depositantes. Por outro lado, os rendimentos de longo prazo, que são o que você ganha com seus empréstimos, estão se mantendo mais ou menos estáveis.”

Ele vê uma pressão crescente sobre o Fed, já que o presidentedent Trump, agora de volta à Casa Branca, busca colocar aliados no Conselho do Federal Reserve. A tentativa de Trump de remover Lisa Cook, uma das atuais conselheiras, está atualmente em julgamento. Paul disse que a maior preocupação é estrutural.

“O receio seria que, se o Fed se tornasse um instrumento da administração, seja ela republicana ou democrata… haveria sempre pressão sobre o Fed para afrouxar a política monetária, já que o governo quer contrair mais empréstimos, e isso seria inflacionário a longo prazo.”

Paul aconselhou os investidores que estavam migrando para títulos a se concentrarem em ativos de médio prazo e alta qualidade; especificamente, títulos corporativos e municipais com grau de investimento.