S&P 500 estende a corrida de alta com desempenho triplo em relação ao ano
- O S&P 500 registrou um terceiro ano consecutivo de resultados positivos, impulsionado por probabilidades de longo prazo, crescimento dos lucros e cortes esperados nas taxas pela Reserva Federal.
- As projeções da Wall Street apontam para outro ganho de 10% ou mais em 2026, apesar das expectativas elevadas e dos riscos históricos dos ciclos anteriores.
- Os ganhos do mercado são amplos, mas as mega caps ainda têm importância, com Nvidia, Alphabet e Broadcom liderando uma grande parte dos retornos.
O S&P 500 está encerrando 2025 com seu terceiro ano consecutivo de ganhos, consolidando um mercado de alta que agora dura 38 meses e continua.
Desde 1958, quando o índice assumiu sua forma moderna, o S&P 500 terminou em alta em três quartos de todos os anos civis. Ainda mais impressionante, ele entregou ganhos de 20% ou maiores em 19 anos separados, enquanto registrou declínios de qualquer tamanho em apenas 17.
Essas probabilidades de longo prazo se alinham com o que os investidores estão vendo agora. As previsões de lucros apontam para um aumento de dois dígitos no próximo ano, enquanto o Federal Reserve já cortou as taxas em 1,75 pontos percentuais nos últimos 15 meses e espera-se que continue caindo.
Esse cenário explica por que as projeções da Wall Street para 2026 estão concentradas em outro avanço de 10% ou melhor. O comércio recente não mudou essa visão, com o índice passando os últimos dois meses se movendo lateralmente dentro de 3% dos máximos históricos.
Wall Street tende a ser otimista à medida que as avaliações esfriam
Esse período de negociação plana desempenhou um papel no resfriamento de partes do mercado. Várias ações ligadas à IA perderam seu senso de inevitabilidade, o comportamento especulativo diminuiu e as pressões de preços relaxaram.
O Nasdaq 100 agora negocia a uma relação preço-lucro forward de 26, que fica alguns pontos abaixo de sua média de dois anos. Seu prêmio de valuation sobre o S&P mais amplo é o mais estreito que tem sido em mais de seis anos.
O otimismo permanece forte, embora as expectativas agora sejam maiores. A FactSet mostra que 57,5% das classificações de analistas nas empresas do S&P 500 são marcadas como Compras, correspondendo ao nível mais alto visto desde fevereiro de 2022, um momento que veio pouco antes de um bear market de nove meses.
O Bespoke Investment Group observou que o retorno trailing de três anos do índice de 87% em seu pico de outubro está no top 5% de todos os períodos registrados na história. A história mostra que os ganhos geralmente continuam após corridas semelhantes, mas tendem a ser muito mais fracos do que a média.
Os ciclos eleitorais também estão em segundo plano. Alguns anos de eleições intermediárias no passado produziram longos períodos em que os preços não foram a lugar nenhum, sugerindo um upside abafado e meses de impulso estagnado em 2026.
Mesmo assim, as tendências amplas nunca atuam sozinhas. O ganho de 16,2% deste ano não veio apenas de um punhado de nomes. O S&P 500 com peso igual subiu 10,7%, embora a lacuna ainda mostre o risco de ter pouca exposição às maiores ações.
Se Nvidia, Alphabet e Broadcom tivessem terminado o ano planos, o ganho do índice teria sido cerca de um terço menor.
Ações de defesa entregam raro rally de alto risco
Longe da tecnologia, as ações de defesa produziram um dos movimentos mais altos do mercado. O grupo S&P 1500 Aeroespacial e de Defesa, composto por 24 empresas, está caminhando para um salto de 41%, seu melhor ano desde 2013, ajudado pela demanda no setor aeroespacial comercial.
Esse retorno é mais do que o dobro do aumento do S&P 500 e cerca de 16 pontos percentuais à frente das Magnificent Seven, de acordo com dados da CNBC.
Na Europa, fabricantes de armas como Rheinmetall, Saab e Leonardo subiram à medida que os governos se moveram para aumentar drasticamente os orçamentos militares.
Nos Estados Unidos, jogadores estabelecidos como RTX e Northrop Grumman registraram ganhos de dois dígitos, apoiados pelo entusiasmo em torno dos gastos militares e projetos como o programa de defesa antimísseis Golden Dome.
As preocupações de que a administração do presidente Donald Trump pudesse pressionar os contratados a conter recompras e dividendos pouco desaceleraram a demanda dos investidores.
Mas a Kratos e a fabricante de drones parceira AeroVironment emitiram perspectivas mais calmas no Q3, e suas ações caíram fortemente, puxando a AeroVironment para baixo cerca de 40% de seu pico de outubro.
Mesmo após a correção, a Kratos negocia perto de 100 vezes os lucros esperados para o próximo ano, enquanto a Palantir fica acima de 190. Em comparação, a RTX é avaliada em 27 vezes os lucros, e a Lockheed Martin, conhecida pelo avião de transporte C-130 Hercules, negocia a 16.
As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
