Índice de ações Kospi da Coreia do Sul quebra recorde de 5.000 enquanto Samsung e SK Hynix superam expectativas

O Kospi cruzou 5.000 pela primeira vez na história esta semana, atingindo esse número na quinta-feira antes de fechar um pouco mais baixo em 4.952,53.

O índice agora está quase 20% mais alto em janeiro, impulsionado por ganhos massivos em ações de chips e novas regras destinadas a enfraquecer o controle dos conglomerados controlados por famílias.

Presidente Lee Jae Myung tem empurrado ambas as ideias com força, e pela primeira vez, o gráfico parece concordar com ele. Esse cara disse aos eleitores que ele iria Kospi para 5,000 durante seu mandato. Bem, parabéns a ele!

A corrida foi [naturalmente] liderada pela Samsung Electronics e SK Hynix, as duas gigantes no centro da febre dos chips de IA. Sua ascensão não tem sido lenta, pessoal.

A Samsung está quase três vezes mais alta em relação ao ano passado, agora negociada a ₩154.700. A SK Hynix tem sido ainda mais quente, subindo quase quatro vezes para ₩766.000. Juntas, essas duas agora compõem mais de um terço do Kospi inteiro.

Lee visa o controle familiar e baixos dividendos

Quando Lee venceu as eleições em junho passado, deixou claro que não estava jogando o jogo antigo. Ele prometeu lutar contra o que tem sido chamado de “desconto da Coreia”, o problema em que os investidores evitam ações coreanas porque estão cansados de dinastias familiares ditando as regras.

Um dos primeiros passos para isso realmente aconteceu em julho do ano passado, quando a equipe de Lee alterou a Lei Comercial. A nova regra torna um dever legal que os diretores das empresas cuidem de todos os acionistas, não apenas da empresa ou de seus insiders.

Críticos dizem que a regra antiga apenas deu mais poder às famílias chaebol, que já possuem a maior parte do mercado nos bastidores.

Agora, o governo quer ir além. A equipe de Lee está trabalhando em um plano para cancelar ações de tesouraria. Essas são ações que as empresas geralmente mantêm em suas próprias mãos para proteger insiders. Eliminar essas ações aumentaria o lucro por ação e daria mais controle aos investidores externos. Eles também estão usando cortes de impostos para incentivar as empresas a pagar mais em dividendos, que sempre ficaram atrás do que é pago em outros países.

Lee postou em abril, quando o índice ainda estava abaixo de 2.500, “Se estabelecermos um mecanismo de governança corporativa justo e razoável e uma ordem de mercado, nosso mercado de ações dará um salto impressionante.”

Traders varejistas coreanos perdem a alta enquanto a economia desacelera

Enquanto fundos globais e traders institucionais entraram na alta, os coreanos comuns (os chamados “formigas”) não estavam por perto para aproveitá-la. Dados da Bolsa da Coreia mostram que os investidores varejistas foram vendedores líquidos no ano passado. Eles se retiraram enquanto a alta se construía.

Ainda assim, algumas ações fora dos chips pegaram fogo. A Samsung SDI, que fabrica baterias, saltou 18,67%. A Doosan, um grande grupo industrial, subiu 9,09%. Até a Samsung Electronics, já voando alto, ganhou mais 1,87% durante a semana.

Mas a economia real não está celebrando. O PIB encolheu 0,3% nos três meses finais de 2025. Essa é a pior leitura trimestral desde 2022. O crescimento anual ficou em apenas 1%, o mais fraco desde 2020, quando o país estava profundamente na pandemia e a produção caiu 0,7%.

Na região, o clima foi um pouco melhor. O Nikkei 225 do Japão subiu 1,73%, fechando em 53.688,89 e quebrando uma sequência de cinco dias de perdas.

O Topix adicionou 0,74% para terminar em 3.616,38. Na Austrália, o ASX 200 subiu 0,75%, terminando em 8.848,70. Na China, o Shanghai Composite subiu 0,14%, o Hang Seng adicionou 0,17% e o CSI 300 mal se moveu, subindo 0,01%.