El índice bursátil surcoreano Kospi rompe el récord de 5.000 mientras Samsung y SK Hynix superan las expectativas

El Kospi superó los 5.000 por primera vez en la historia esta semana, alcanzando esa cifra el jueves antes de cerrar ligeramente más bajo en 4.952,53.

El índice ahora ha subido casi un 20 % en enero, impulsado por las enormes ganancias en acciones de chips y nuevas normas destinadas a debilitar el control de los conglomerados familiares.

El presidente Lee Jae Myung ha estado impulsando ambas ideas con fuerza, y por una vez, el gráfico parece estar de acuerdo con él. Este tipo le dijo a los votantes que llegaría Kospi a 5,000 durante su mandato. ¡Bien hecho por él!

La subida fue [naturalmente] liderada por Samsung Electronics y SK Hynix, los dos gigantes en el centro de la fiebre de los chips de IA. Su ascenso no ha sido lento, amigos.

Samsung ha subido casi tres veces respecto al año pasado, cotizando ahora a ₩154.700. SK Hynix ha sido aún más caliente, subiendo casi cuatro veces hasta ₩766.000. Juntos, estos dos ahora representan más de un tercio del Kospi completo.

Lee apunta al control familiar y a los bajos dividendos

Cuando Lee ganó las elecciones en junio del año pasado, dejó claro que no jugaba al viejo juego. Prometió luchar contra lo que se ha llamado el «descuento coreano», el problema por el que los inversores evitan las acciones coreanas porque están cansados de las dinastías familiares que toman las decisiones.

Uno de los primeros pasos hacia eso se produjo en julio del año pasado, cuando el equipo de Lee modificó la Ley Mercantil. La nueva norma convierte en una obligación legal que los directores de las empresas cuiden de todos los accionistas, no solo de la empresa o de sus insiders.

Los críticos dicen que la vieja norma solo daba más poder a las familias chaebol, que ya poseen la mayor parte del mercado a puerta cerrada.

Ahora el gobierno quiere ir más allá. El equipo de Lee está trabajando en un plan para cancelar las acciones propias (tesorería). Estas son acciones que las empresas suelen mantener en sus propias manos para proteger a los insiders. Eliminar esas acciones aumentaría las ganancias por acción y daría más control a los inversores externos. También están utilizando recortes fiscales para animar a las empresas a pagar más en dividendos, que siempre han estado por detrás de lo pagado en otros países.

Lee publicó en abril, cuando el índice aún estaba por debajo de 2.500, «Si establecemos un mecanismo de gobierno corporativo justo y razonable y un orden de mercado, nuestro mercado de valores dará un salto asombroso.»

Los traders minoristas coreanos se pierden la subida mientras la economía se ralentiza

Mientras los fondos globales y los traders institucionales se sumaban a la subida, los coreanos normales (los llamados «hormigas») no estaban allí para disfrutarlo. Los datos de la Bolsa de Corea muestran que los inversores minoristas fueron vendedores netos el año pasado. Se retiraron mientras se construía la subida.

Aún así, algunas acciones fuera del sector de los chips se encendieron. Samsung SDI, que fabrica baterías, subió un 18,67 %. Doosan, un importante grupo industrial, subió un 9,09 %. Incluso Samsung Electronics, ya volando alto, ganó otro 1,87 % durante la semana.

Pero la economía real no está celebrando. El PIB se contrajo un 0,3 % en los últimos tres meses de 2025. Esa es la lectura trimestral más baja desde 2022. El crecimiento anual se situó en solo el 1 %, el más débil desde 2020, cuando el país estaba en pleno pandemia y la producción cayó un 0,7 %.

En la región, el ambiente fue un poco mejor. El Nikkei 225 japonés subió un 1,73 %, cerrando en 53.688,89 y rompiendo una racha de cinco días de pérdidas.

El Topix añadió un 0,74 % para terminar en 3.616,38. En Australia, el ASX 200 subió un 0,75 %, terminando en 8.848,70. En China, el Shanghai Composite subió un 0,14 %, el Hang Seng añadió un 0,17 % y el CSI 30 apenas se movió, subiendo un 0,01 %.