ZEC atinge a maior cotação em seis meses após a SEC encerrar investigação da Fundação Zcash

Na quarta-feira, Zcash subiu mais de 17%, atingindo a máxima de US$ 690, um patamar não visto desde novembro do ano passado. Essa alta ocorreu após a notícia de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) encerrou sua investigação sobre a organização sem fins lucrativos sem tomar medidas punitivas. A notícia, confirmada pelo relatório do primeiro trimestre de 2026 da Fundação Zcash , publicado em 19 de maio, encerra uma longa batalha regulatória para Zcash. 

A investigação da SEC sobre Zcash remonta a agosto de 2023, com uma intimação no âmbito do caso "In the Matter of Certain Crypto Asset Offerings" (Em relação a certas ofertas de criptoativos). Com o fim da investigação, o diretor executivo Alex Bornstein descreveu o primeiro trimestre de 2026 como "um dos períodos mais importantes" da história da Fundação.

O momento para o ZEC não poderia ter sido melhor. Após uma queda de aproximadamente 75% desde sua máxima de US$ 750 em novembro até a mínima de US$ 185 em fevereiro, a alta de 17% de ontem coloca Zcash a cerca de 10% de romper as máximas atingidas no ano passado. 

Um atraso de três anos finalmente se dissipa 

O fim da investigação da SEC sobre Zcash que se estendeu pelos últimos três anos, eliminou efetivamente o maior risco que assolava todo o projeto. Durante anos, a possibilidade de o projeto ser classificado como um valor mobiliário não registrado era real e, por esse motivo, o capital institucional se manteve afastado e muitas corretoras americanas decidiram remover o token de suas listas anos atrás. Com essa decisão, parte desse risco desapareceu. 

O balanço patrimonial da própria Fundação também está em ótima situação. Ao final do primeiro trimestre, os ativos líquidos totalizavam US$ 36,7 milhões, com 85.412 ZEC, avaliados em aproximadamente US$ 21,2 milhões, representando a maior parte desse valor. As despesas operacionais totais do trimestre chegaram a US$ 817.618, uma média de cerca de US$ 272.500 por mês. Nesse ritmo de consumo de caixa, a organização sem fins lucrativos tem recursos suficientes para vários anos. Essa reserva financeira também chega em boa hora, considerando os acontecimentos recentes na Electric Coin Company. A equipe principal de desenvolvimento da ECC deixou a empresa no início deste ano devido a uma disputa de governança com o conselho da Bootstrap e, desde então, anunciou planos para uma nova carteira digital focada em privacidade, cashZ.

A onda de protestos vai além da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA)

A movimentação de ontem foi certamente influenciada pela notícia da SEC. Dito isso, o ZEC já vinha apresentando um impulso de alta nas semanas que antecederam essa notícia. Em 23 de abril, a Robinhood listou o ZEC para negociação em todo os EUA, abrindo o token para milhões de investidores de varejo pela primeira vez. 

Menos de duas semanas depois, em 5 de maio, a Multicoin Capital revelou uma "posição significativa" no token, com o cofundador Tushar Jain descrevendo Zcash como "um retorno aos ideais cypherpunk sobre os quais as criptomoedas foram fundadas". 

O formulário S-3 da Grayscale para converter seu Zcash Trust em um ETF spot também voltou a atrair atenção em maio. Se aprovado, o produto será listado na NYSE Arca sob o código ZCSH e se tornará o primeiro ETF spot de criptomoeda focada em privacidade nos EUA. 

O encerramento do projeto pela SEC não resolve as consequências dos problemas de governança da ECC, mas pelo menos permite que o projeto avance sem uma investigação federal pairando sobre ele.