Michael Saylor mudou a MicroStrategy, agora chamada de estratégia, para Bitcoin em 2020 depois que o governo dos EUA fechou a economia e a inundou com cash.
Em uma entrevista ao psicólogo Dr. Jordan B. Peterson na quarta -feira, ele explicou que os bloqueios da Covid, combinados com zero taxas de juros, fizeram com que a retenção cash tenha um risco financeiro. "Tínhamos US $ 500 milhões. Não podíamos mantê -lo em dólares. Não era seguro", disse Saylor. Ele ligou para aquele ano de "uma guerra à moeda".
Saylor culpou os bloqueios por matar pequenas empresas e colocar trabalhadores regulares fora dos empregos, enquanto Wall Street obteve lucros recorde. Ele disse que o sistema estava quebrado e a do Federal Reserve só piorou.
No verão de 2020, o mercado de ações estava crescendo, não por causa do crescimento real, mas por causa do excesso de dinheiro bombeado. E nada disso o ajudou a ganhar juros nas enormes reservas cash da empresa, que apenas estavam lá não fazendo nada.
Bitcoin se tornou o novo plano do tesouro da estratégia
Saylor disse que precisava de um local seguro para armazenar valor que não se corroia sob pressão do governo. Ele rejeitou opções tradicionais como imóveis, ações ou belas artes, dizendo que eram muito caros ou muito difíceis de gerenciar.
"Você não pode colocar US $ 500 milhões em um Monet", disse ele. Em 2018, ele achou que Bitcoin era lixo. Até 2020, após meses de pesquisa através de vídeos, livros e podcasts do YouTube - abriu seu amigo Eric Weiss - ele mudou de idéia.
Bitcoin se tornou a resposta. "É mais difícil que o ouro, mais fácil de mover e não depende de bancos ou governos", disse ele. Em agosto de 2020, a MicroStrategy comprou 21.454 BitcoinS por US $ 250 milhões.
Ele disse que este foi o primeiro passo da empresa na conversão de seu tesouro em criptografia. A partir de agora, a estratégia possui 582.000 Bitcoin s, que vale cerca de US $ 63 bilhões. As participações tornaram a estratégia o maior proprietário corporativo Bitcoin , baseado no trac que monitora a atividade criptográfica da empresa.
Saylor disse que sua decisão foi estritamente sobre a proteção do valor. Ele disse que o antigo sistema financeiro falhou com ele e Bitcoin ofereceu independência. Esse movimento transformou a estratégia em um modelo para outras empresas que tentam escapar da inflação.
Chanos Ataca o modelo da estratégia, Saylor responde ao vivo no ar
Mas nem todo mundo está comprando. O vendedor curto Jimmy Chanos está perseguindo a estrutura de negócios da estratégia há semanas, chamando -a de enganos.
Falando à Bloomberg TV na semana passada, Chanos disse que as ações da estratégia são negociadas com um prêmio muito alto em comparação com o valor real do Bitcoin que possui. "É uma ótima oportunidade para diminuir o estoque e apenas comprar o Bitcoin diretamente", disse ele. A certa altura, o prêmio entre o preço das ações e o valor subjacente atingiu 200%. Chanos disse que essa era a configuração perfeita para um comércio de arbitragem.
Ele também criticou como Saylor valoriza a empresa. "É como dizer que uma casa de US $ 500.000 vale US $ 1,5 milhão porque apreciou US $ 50.000 e você multiplicou isso por 20", disse Chanos. "É um absurdo."
Ele também descreveu Saylor como "um vendedor maravilhoso" que convenceu os investidores a pagar demais com base no hype. Na sua opinião, a estratégia deve ser julgada exclusivamente por suas participações Bitcoin , não em qualquer história em torno dela.
Saylor recuou durante sua própria entrevista na quarta -feira de manhã. "Somos o maior emissor de Bitcoin , no mundo", disse ele. Ele disse que Chanos não entende que a estratégia não é uma confiança passiva.
"As relações de confiança não podem emitir ações preferenciais. Eles não podem emitir ações permanentes com um prêmio. Podemos." Saylor disse que a estratégia usa ativamente seu Bitcoin, diferentemente das relações de confiança fechadas, que simplesmente se sentam nos ativos.
Chanos respondeu que: "Eles são perpétuos. Eles não são resgatáveis. Se ele não pagar dividendos, eles não são cumulativos. Quem diabos compraria isso?" Chanos disse que entrou em sua posição curta quando o prêmio era de 2,2 a 2,3 vezes e disse que deveria estar mais próximo de 1. A partir de agora, é de cerca de 1,8. Ele disse que se alguma vez cair abaixo de 1, "terei cobrindo meu short".
Saylor disse que, se o prêmio cair o suficiente, a estratégia planeja recomprar ações. Mas ele repetiu seu ponto principal: a estratégia não é uma holding. Ele opera. Emite instrumentos. Construa com Bitcoin. "Não somos uma confiança fechada. As relações de confiança não podem aproveitar Bitcoin, eles não podem emitir ações preferenciais, elas não podem emitir ações permanentes com um prêmio. Podemos", disse ele.
Essa é a defesa dele e, por enquanto, ele não está recuando. Talvez Chanos deva ter pensado nisso antes de abrir essas posições curtas.
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