Sam Bankman-Fried estava seriamente planejando comprar a Tether?

À medida que a poeira se assenta sobre a queda de Sam Bankman-Fried, emergiu uma narrativa emaranhada e desconcertante, ligando o antigo gigante das criptomoedas a um banco nas Bahamas e à maior stablecoin do mundo: a Tether. Por meio de mensagens de texto, declarações legais e milhares de páginas de documentos, aprendemos que SBF estava buscando uma forma de possuir a Tether. E só tenho a dizer, pessoal; realmente senti falta de escrever sobre o SBF.

Alameda, Deltec e a Web da Tether

No centro dessa narrativa está a Alameda Research, o fundo de hedge de Bankman-Fried. A empresa é acusada de inflar a Tether por meio de uma linha de crédito secreta da Deltec, o banco baseado nas Bahamas mencionado anteriormente. Relata-se que este banco tem ligações com o mundo do entretenimento através de seu presidente, Jean Chalopin, conhecido por criar Inspector Gadget. Este acordo, detalhado em uma ação judicial, teria facilitado não apenas a manipulação de criptomoedas, mas também o desvio de fundos de clientes em diversos negócios de Bankman-Fried, incluindo sua exchange FTX.

A ação judicial alega que a Deltec desempenhou um papel crucial na viabilização dessas ações, uma afirmação que o banco e Chalopin negam veementemente, afirmando que desconheciam as práticas irregulares da FTX até que elas surgissem publicamente. Caroline Ellison, ex-confidente/amante de Bankman-Fried e CEO da Alameda, entregou 7.000 páginas de comunicações, lançando luz sobre o funcionamento interno dessa complexa teia de fraudes.

Seu depoimento em tribunal, juntamente com trocas de mensagens, sugere um relacionamento íntimo peculiar entre a Alameda e a Tether, particularmente com o CFO da Tether, Giancarlo Devasini. Sua camaradagem, retratada em mensagens celebratórias sobre marcos de crescimento da Tether, indica uma visão compartilhada de dominar o setor de criptomoedas, mesmo que agora estejam sob críticas por isso.

A ação também acusa a Deltec de dar tratamento preferencial à Alameda, permitindo que ela negociasse a crédito e lucrasse com as pequenas variações do valor de mercado do Tether em relação ao dólar. Essa "linha de crédito secreta" não apenas favoreceu a Alameda com recibos antecipados de tokens, mas também envolveu somas significativas, às vezes superiores a US$ 2 bilhões, criando um ambiente propício para exploração financeira.

Stablecoins sob fogo nos EUA

O colapso da FTX e o escrutínio sobre o lastro financeiro do Tether levantaram questões sobre a estabilidade e a transparência das stablecoins, que são atreladas a ativos tradicionais como o dólar, mas operam na fronteira amplamente desregulada das criptomoedas.

A multa aplicada pela Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC) ao Tether em 2021 por alegações de ser totalmente lastreada em dólares americanos destaca uma questão crítica dentro do setor de stablecoins. Apesar do acordo alcançado pelo Tether, no qual pagou a multa sem admitir ou negar as acusações, persistem dúvidas sobre a adequação de suas reservas.

A governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, apontou a discrepância na regulamentação, observando que, embora os emissores de stablecoins possam possuir licenças ou cartas para manter ativos ou transferir dinheiro, eles não estão sujeitos à regulamentação prudencial abrangente que os bancos enfrentam, como requisitos de capital e supervisão. Sua posição é de que as stablecoins devem estar sujeitas a regulamentações semelhantes às dos bancos, incluindo mecanismos de segurança como seguro de depósitos e backstops de liquidez do Federal Reserve.

Este ambiente de incerteza não desencorajou os jogadores financeiros tradicionais de entrar no cenário das stablecoins, com o objetivo de fechar a lacuna entre a inovação cripto e a conformidade regulatória. Líderes da indústria como Xapo Bank, MoneyGram e PayPal estão ativamente explorando ou já lançaram suas iniciativas de stablecoins, reconhecendo seu potencial na transformação dos processos de pagamento e liquidação.