Os mineradores são um dos grupos de detentores Bitcoin (BTC) mais observados, pois muitos consideram seu comportamento como um sinal para a movimentação de preços a longo prazo. Atualmente, os mineradores detêm cerca de 1,9 milhão de BTC, sem contar as reservas expandidas, e as vendas ocorrem com menos frequência.
Os mineradores não estão mais vendendo suas reservas Bitcoin (BTC) nas taxas usuais, mantendo entre 1,8 e 1,9 milhão de moedas no total. As saídas para as corretoras estão nos níveis mais baixos desde abril, deslocando o equilíbrio da nova oferta para as empresas de mineração.
A mudança foi notada no final de 2024. Os fluxos de mineradores para as bolsas de valores têm sido um indicador de longo prazo do sentimento do mercado.
Empresas de mineração se mantêm firmes em busca de condições favoráveis
Alguns produtores de blocos de BTC ainda podem vender suas moedas em mercados OTC. A maioria, no entanto, espera preços de mercado mais altos, mantendo as moedas produzidas a um custo menor. Os mineradores também podem planejar suas atividades para evitar vendas em pânico ou capitulação. Além disso, algumas grandes empresas de mineração recebem pagamentos de terceiros e nem sempre dependem da venda de seus BTC para obter eletricidade ou equipamentos.
Como resultado, o preço obtido pelos mineradores na venda ultrapassa US$ 47.000 por BTC, em comparação com US$ 41.000 para todos os outros vendedores. A esse preço, a maioria dos operadores de mineração obtém lucros superiores a 100%, especialmente se venderem moedas mineradas durante períodos anteriores de halving.
Os custos médios de mineração de BTC foram recalculados para mais de US$ 89.000, aumentando juntamente com o mercado. No entanto, mineradores retêm moedas que foram mineradas a custos tão baixos quanto US$ 23.000 ou até menos para empresas mais antigas. Os mineradores também podem ser uma fonte de disponibilidade de moedas, especialmente em casos de reservas reduzidas em exchanges.
Os mineradores também sobreviveram a um número maior de ciclos e aprenderam a não capitular ou vender suas moedas muito rapidamente. Anteriormente, alguns fundos vendiam regularmente para cobrir custos, mas o último ano mudou o cenário, transformando os mineradores em alguns investidores de longo prazo.
Nos últimos dois anos, as empresas de mineração continuaram a expandir seu poder de hash, enquanto suas reservas atingiram um pico temporário de 2,02 milhões de moedas. Desde então, algumas dessas empresas têm realizado lucros, principalmente para financiar novos investimentos. As reservas dos mineradores são inferiores aos 2,95 milhões de BTC em tesourarias corporativas, embora algumas dessas moedas possam pertencer a mineradores de longo prazo.
Dessas reservas, as principais empresas de mineração sediadas nos EUA detêm mais de 73.000 BTC. Com a transferência da atividade para grandes fazendas de mineração americanas, até 40% dos BTC recém-minerados podem estar nas carteiras dessas grandes empresas. Esses novos BTC podem ser ainda mais valiosos para compras no mercado de balcão (OTC) e para investimentos de longo prazo, já que não foram vinculados a atividades ilegais.
Apesar dos temores anteriores, os mineradores não demonstram sinais de capitulação, concentrando-se, em vez disso, em manter o acesso à eletricidade e expandir suas novas instalações de mineração. O poder de hash Bitcoin permanece próximo de seu pico histórico, com flutuações de curto prazo, já que algumas pools ficam offline durante condições de mineração menos favoráveis.
As mineradoras podem compensar as vendas de outros investidores
Os mineradores que mantêm suas moedas também podem potencialmente compensar as vendas de ETFs e outras grandes empresas. A BlackRock recentemente quebrou sua sequência de posições, embora ainda detenha 557,39 mil BTC. A emissora do ETF vendeu 1.320 BTC , que ainda podem ser facilmente absorvidos pelo mercado. No entanto, isso sinaliza uma mudança de sentimento.
Os ETFs, em sua totalidade, detêm 1,1 milhão de BTC, que podem ser vendidos mais rapidamente e sem um plano definido. Os mineradores, por outro lado, geralmente vendem com base em custos previsíveis de eletricidade ou em planos de investimento de longo prazo.
As vendas da BlackRock ocorreram em um dia em que o BTC continuou sob pressão de preço, fechando abaixo de US$ 94.000. Logo após absorver parte das vendas, o BTC se recuperou para US$ 95.073,80, demonstrando sua capacidade de se recuperar com a volatilidade de curto prazo.
Pequenas quedas no preço já não causam o mesmo pânico, mesmo entre os compradores mais recentes que adquiriram BTC a um custo menor. Até mesmo os compradores de curto prazo demonstramtronsuporte acima dos preços de US$ 87.000.
Para o BTC, a venda à vista pode não ser a maior ameaça, em comparação com o mercado de derivativos. No curto prazo, ataques contra posições alavancadas podem influenciar o preço. Os períodos de vencimento de opções também causam volatilidade no curto prazo.
