MicroStrategy expande holdings de Bitcoin com mais US$ 786m

A MicroStrategy acabou de aumentar a sua reserva de Bitcoin, adquirindo mais 11.931 BTC por um valor avultado de $786 milhões. Esta última aquisição, financiada através de notas conversíveis e um pouco de dinheiro disponível, ocorreu a um custo médio de cerca de $65.883 por Bitcoin.

Tal como está em 20 de junho, a empresa tem um impressionante 226.331 BTC nas suas reservas, tendo investido cerca de $8,33 bilhões a um preço médio de $36.798 por moeda.

MicroStrategy supera o Bitcoin

A gestora de riqueza Wall Street Bernstein iniciou recentemente a sua cobertura da MicroStrategy com uma forte classificação outperform e um preço alvo de $2.890 por ação. Isso representa um aumento de 80% em relação ao seu último fechamento de $1.483,88, marcando uma tendência de alta significativa, já que a própria ação já subiu 135% desde o início do ano.

Para colocar isso em perspetiva, o Bitcoin subiu 57% no mesmo período. De acordo com Gautam Chhugani da Bernstein, desde que se transformou de uma modesta empresa de software num gigante do Bitcoin em agosto de 2020, a MicroStrategy possui até 1,1% do fornecimento global de Bitcoin, agora avaliado em cerca de $14,5 bilhões.

O fundador da empresa, Michael Saylor, entrelaçou a sua identidade tão de perto com o Bitcoin que transformou a MicroStrategy num ímã para investimento em grande escala, tanto em dívida como em capital próprio, alimentando a sua agressiva estratégia de compra de Bitcoin.

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Chhugani aponta que, ao longo dos últimos quatro anos, a abordagem proativa de investimento da MicroStrategy aumentou o Bitcoin por ação de capital e quadruplicou o NAV em dólares do Bitcoin por ação. Esta taxa de crescimento supera o crescimento do preço spot do Bitcoin, que aproximadamente duplicou no mesmo período.

ETFs de Bitcoin arrastam os mercados para baixo

Jag Kooner, o Diretor de Derivativos na Bitfinex, esclareceu alguns aspetos da dinâmica recente do mercado em que a MicroStrategy pode estar a capitalizar. Na semana passada, o mercado de criptomoedas viu uma quebra numa sequência de 20 dias de entradas, mudando para saídas nos últimos três dias de negociação. Mais de $550 milhões saíram na semana passada e $146 milhões no primeiro dia desta semana de negociação.

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Num e-mail enviado à Cryptopolitan, Kooner diz que estas saídas são impulsionadas principalmente por dois fatores. Primeiro, a falta de convicção entre os investidores de ETFs, levando-os a vender abaixo do seu custo base, o que muitas vezes exacerba a volatilidade do mercado. Por exemplo, as entradas líquidas atingiram o pico no final de abril com mais de $1 mil milhões, quando os preços do Bitcoin dispararam acima de $70.000. No entanto, ocorreu uma reversão acentuada à medida que os preços caíram para perto de $60.000.

Em segundo lugar, o desfecho da negociação de arbitragem de base também contribuiu. À medida que os futuros do CME para o Bitcoin viram uma diminuição no interesse aberto de $1,2 bilhões ao longo dos últimos 10 dias, isso sinaliza que as taxas de financiamento negativas estão a levar os investidores a afastar-se de oportunidades de arbitragem anteriormente lucrativas.

Jai Hamid