Como Larry Fink convenceu a BlackRock a adotar uma postura otimista em relação Bitcoin, apesar da resistência de seu maior detentor

Conheça Laurence “Larry” Douglas Fink. 71 anos. Muita gente acha que ele controla o mundo. Mas não, ele apenas se juntou a outras sete pessoas para criar a empresa mais poderosa há trinta e seis anos e agora é seu CEO. Seu patrimônio líquido é de US$ 1,2 bilhão.

Conheça a BlackRock. 36. Mais de US$ 10 trilhões em ativos sob gestão, com mais de US$ 20 bilhões somente em Bitcoin . No momento da publicação deste artigo, esse titã de Wall Street possuía exatamente 357.509 BTC.

Larry Fink é um homem poderoso

Ao longo dos anos, Larry assumiu diversas funções dentro da BlackRock, incluindo presidente do conselho, presidente dos comitês executivo e de liderança e copresidente do comitê global de clientes.

A situação ficou caótica após a crise financeira de 2007-2008. O governo chamou a BlackRock para ajudar na recuperação, mas nem todos ficaram satisfeitos.

As pessoas começaram a questionar como os laços estreitos de Larry com funcionários do governo influenciaram a obtenção dessestracpela BlackRock — especialmente com pessoas como Tim Geithner, o primeiro secretário do Tesouro de Obama, fazendo parte de seu círculo de amizades.

Larry chegou a almejar se tornar Secretário do Tesouro de Hillary Clinton em 2016, mas isso não deu certo.

Em dezembro de 2009, a BlackRock adquiriu a Barclays Global Investors, tornando-se a maior empresa de gestão de ativos do planeta.

Apesar de sua influência, Larry Fink não é um nome conhecido por todos, exceto quando aparece na CNBC. Mas comandar a BlackRock não é um trabalho barato. Ele recebeu US$ 23,6 milhões em 2010 e a impressionante quantia de US$ 36 milhões em 2021.

Em 2016, a BlackRock administrava US$ 5 trilhões em ativos, com 12.000 funcionários distribuídos por 27 países.

Naquele mesmo ano, Larry recebeu o Prêmio de Realização da ABANA por ser um dos principais nomes do setor financeiro e por construir vibepositivas entre os EUA e o Oriente Médio.

Ah… A Forbes classificou em 28º lugar na sua lista das pessoas mais poderosas do mundo em 2018.

A ideia de investir em Bitcoin é em grande parte atribuída a Larry, que compartilhou há alguns meses que gostava Bitcoin muito

Mas Larry nem sempre gostou Bitcoin.

Vamos voltar sete anos, quando Larry era o que ele chamava de "um orgulhoso cético Bitcoin ". Em 2017, ele disse:

“Bitcoin apenas demonstra a enorme demanda mundial por lavagem de dinheiro.”

Em uma carta de 2018 aos acionistas da BlackRock, ele reiterou suas preocupações, descrevendo Bitcoin como "um índice de lavagem de dinheiro"

Ele questionou a sua legitimidade, dizendo:

“Bitcoin não é um investimento real.”

Durante uma conversa com o Conselho de Relações Exteriores, ele se referiu ao Bitcoin como "um mercado do pecado", associado a atividades criminosas.

Ele também estava preocupado com a volatilidade do mercado de Bitcoin, dizendo:

“Bitcoin ainda não foi testado. Vemos esses grandes movimentos todos os dias.”

O que mudou? Bem, para começar, o mercado. 

O que antes era visto como um campo de jogos para nerds e entusiastas da dark web é agora um instrumento financeiro legítimo, com uma capitalização de mercado que rivaliza com a de algumas das maiores empresas do mundo.

Larry percebeu a demanda cedo o suficiente para prever a tendência. Os clientes institucionais queriam participar, e não havia como a BlackRock ficar de fora enquanto seus concorrentes, como a Fidelity e a Invesco, entravam no mercado.

O conselho da BlackRock e o fator Vanguard

Larry nem sequer é a pessoa mais poderosa da BlackRock. O maior acionista da BLK, a entidade mais poderosa com assento no conselho da BlackRock, é o Vanguard Group.

E sabe o que mais?

A Vanguard detesta criptomoedas. Aliás, recentemente, seu CEO reiterou sua aversão, afirmando que não têm interesse em copiar a BlackRock e entrar no Bitcoin, mesmo que seja por meio de ETFs.

Então, como Larry conseguiu isso? Como ele convenceu o conselho a aprovar a compra de US$ 13,7 bilhões em Bitcoin?

Simples. Quando Larry quer alguma coisa, ele consegue. Tem sido assim nos últimos quarenta e cinco anos. É uma característica que defisua carreira.

Ele eliminou qualquer ceticismo com pura estratégia de mercado. 

Veja bem, Larry sabe como movimentar dinheiro e sabe como convencer os outros a fazerem o mesmo. Tudo se resume a números, à demanda do mercado e à capacidade de prever o futuro antes de qualquer outra pessoa.

Quer dizer, o governo americano recorreu a ele em busca de ajuda durante a Grande Recessão por um motivo.

O CEO da Vanguard, Salim Ramji, deixou claro (mais uma vez) que eles consideram Bitcoin especulativo, volátil e muito arriscado para as estratégias de investimento de longo prazo que se orgulham de oferecer.

Mas Larry focou no futuro das finanças, e não apenas nas criptomoedas. Ele enquadrou a questão como parte de uma revolução financeira maior: a tokenização.

A tokenização de ativos do mundo real, de imóveis a obras de arte, oferece liquidez e acesso de maneiras que os mercados tradicionais simplesmente não conseguem. E a BlackRock, com sua escala e alcance, era perfeita para liderar Wall Street nessa transformação.

Bitcoin foi apenas o primeiro passo. Larry destacou a crescente clareza regulatória nos EUA e no exterior, afirmando que era o momento certo para garantir um lugar nessa classe de ativos emergente antes que os concorrentes dominassem completamente o mercado. 

E não podemos esquecer que a aprovação regulatória dos ETFs Bitcoin em locais como o Canadá e outras jurisdições proporcionou o cenário perfeito.

Bitcoin como proteção: o papel das tendências macroeconômicas

A economia dos EUA tem apresentado um desempenho péssimo, com temores de inflação e gastos governamentais em níveis recordes. Larry sabia que este era o momento ideal para apresentar Bitcoin como uma proteção contra a desvalorização da moeda. 

Com defiorçamentário dos EUA em ascensão e as tensões globais aumentando, juntamente com as ameaças de desdolarização, Bitcoin oferece uma oportunidade única para os investidores protegerem seus portfólios contra o inevitável colapso do dólar americano.

Essa visão encontrou eco no conselho, mesmo que a Vanguard não a tenha aceitado.

O fornecimento finito do Bitcoin, sua escassez inerente e sua natureza descentralizada conferem-lhe uma clara vantagem em tempos de turbulências financeiras globais.

Larry sabia que, se apresentasse o BTC como uma salvaguarda, em vez de uma aposta especulativa, o conselho não teria outra opção senão alinhar-se à sua visão.

A peça final do quebra-cabeça foi o ETF iShares Bitcoin Trust. Larry tomou uma decisão calculada, visando capitalizar o interesse institucional em criptomoedas.

O ETF foi estruturado para fornecer aos investidores tradicionais uma forma segura e em conformidade com a lei de investir em Bitcoin.

Ao fazer isso, ele preencheu a lacuna entre os mercados financeiros tradicionais e o novo mundo, muitas vezes assustador, das finanças descentralizadas. E veja a imagem abaixo. Claramente, ele tomou a decisão certa.

E já que ele está enchendo os bolsos do conselho com lucros enormes, imagino que eles não reclamem muito, mesmo que Salim continue nada impressionado.

Wall Street e a blockchain

Larry acredita que a tokenização pode desbloquear trilhões em valor, fornecendo liquidez a ativos anteriormente ilíquidos.

Sejam imóveis, obras de arte ou outros ativos difíceis de transferir, a tokenização permite a propriedade fracionada e a negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, em plataformas blockchain.

Isso cria novas oportunidades para os investidores e pode revolucionar o funcionamento dos mercados financeiros.

Conforme noticiado pela Cryptopolitan na semana passada, a Janus Henderson se tornou o mais recente gigante de Wall Street a entrar no mercado de tokenização, transformando-o em uma tendência. Parece que esses caras não se cansam da tecnologia blockchain.

A obsessão é eliminar as ineficiências.tracinteligentes podem automatizar processos operacionais, reduzindo erros e custos.

Os prazos de liquidação são praticamente instantâneos e a necessidade de intermediários diminui. É uma situação vantajosa para empresas como a Janus e a BlackRock.

Nos primórdios da adoção das criptomoedas pela BlackRock, havia preocupações de que a empresa tentaria centralizar o mercado, já que preza pelo controle. Até o momento, não houve motivos reais para preocupação.

A batalha entre a visão de Larry e a cautela da Vanguard poderá se desenrolar nos próximos anos. 

Mas uma coisa é certa. Larry está apostando que o futuro das finanças será muito diferente do presente, e ele está garantindo que, como sempre, a BlackRock esteja totalmente envolvida.