Jim Cramer diz que os investidores da Nvidia são dados como garantidos pela Nvidia

Jim Cramer disse na noite de segunda-feira no episódio do Mad Money que os investidores da Nvidia (NVDA) estão sendo convidados a aceitar muito pouco de uma empresa que já se tornou um dos maiores nomes no mercado de ações.

Jim disse que a empresa ainda o deixa feliz, mas a reação mais recente aos lucros foi um problema porque, embora o relatório tenha superado as estimativas de lucros, as ações da NVDA despencaram e a Wall Street parecia desinteressada.

Jim começou com uma pequena história sobre o café da manhã. Ele disse que comprou um sanduíche de ovo, presunto e queijo no fim de semana. Ele brincou que não era Taylor Ham, o que já soa como algo muito do Jim. Então ele disse que notou que o cozinheiro havia escrito Nvidia no recibo de pedido em vez de seu nome.

Jim disse: “Gostaria de ter explicado, durante a transação, o que precisa acontecer para que essa ação volte a ser negociada. É inegável que, com este trimestre, a Nvidia, de fato, perdeu seu brilho.”

Jim afirma que a Nvidia deve oferecer mais aos acionistas após lucros fortes não elevarem a ação

No passado, um resultado de lucros muito acima do esperado pela Nvidia poderia impulsionar a ação. Desta vez, a Wall Street analisou os números e basicamente disse: “Bom. E o mais?”

No entanto, Jim observou que a ação não parece ter o mesmo tipo de afeição automática com os traders como no passado. As ações da NVDA subiram de cerca de $180 para fechar em um recorde histórico de quase $236 dentro de cinco dias de negociação antes do relatório trimestral em 14 de maio.

Jim compreendia que as pessoas poderiam dizer que a alta não continuaria naquele ritmo, mas então ele mencionou que o mercado é como os playoffs, onde cada equipe é avaliada com base em seu desempenho mais recente. Segundo essa lógica, algumas ações tiveram desempenho melhor que a NVDA.

Ele também questionou se a Nvidia ainda merece a antiga etiqueta de “comprar e manter”. Jim não descartou totalmente essa ideia, mas disse que a empresa precisa de um novo plano, como, por exemplo, alocação de capital, que é a forma como uma empresa utiliza seu caixa.

Jim usou a ação da AAPL como exemplo. Ele mencionou Luca Maestri, que era o antigo diretor financeiro da Apple, dizendo que percebeu o poder de ter muito caixa, desde que a empresa o utilizasse com sabedoria.

Nvidia aumenta o dividendo enquanto investidores observam Apple e Microsoft para comparação

Os pagamentos de dividendos da Nvidia aumentaram. Esse crescimento ocorreu após o aumento do pagamento aos acionistas de US$ 0,01 para US$ 0,25, o que representa um crescimento de 2.400%. O dividendo para todo o ano será igual a US$ 1 por ação.
Isso faz com que o rendimento atual esteja em 0,47%. Embora não seja um rendimento alto em comparação com a média atual do S&P 500, que é de 1,1%, é maior que Apple, que rende 0,35%. O novo rendimento do dividendo está mais próximo do rendimento da Microsoft (MSFT), de 0,87%.

A história dos dividendos da Nvidia já parecia estranha em 2024, porque o pagamento tecnicamente subiu 900% após o desdobamento de ações 10 por 1 da empresa. Agora, o aumento mais recente faz com que o número pareça muito maior no papel.

A empresa pode arcar com o pagamento. A Nvidia reportou lucros diluídos por ação de US$ 2,39 em seu último trimestre. Isso cobre facilmente um ano inteiro de dividendos à taxa atual. A proporção de pagamento ainda é pequena, então a Nvidia tem espaço para aumentar o dividendo novamente, se a gestão quiser fazer isso.

Mas isso não significa que acontecerá. As grandes empresas de tecnologia geralmente preferem recompra de ações a grandes dividendos. Apple e Microsoft têm lucros robustos, mas não se transformaram em ações de alto rendimento. A razão é simples. Uma vez que uma empresa começa a pagar dividendos maiores aos investidores, os investidores esperam mais. Cada ano se torna outro teste.

Isso pode ficar constrangedor para uma empresa como a Nvidia, porque sua principal história ainda é o crescimento. Os investidores estão comprando Nvidia por causa dos chips de IA, data centers e demanda por poder de computação. Eles não estão comprando porque querem um pequeno cheque de dividendo a cada trimestre.