O Regulador de Valores Mobiliários da Índia e o RBI Conflitam Sobre Regulamentações de Cripto

O debate da Índia sobre a regulamentação de criptomoedas se intensifica à medida que a Securities and Exchange Board of India (SEBI) e o Reserve Bank of India (RBI) apresentam visões contrastantes aos painéis governamentais. A discordância contínua destaca a dificuldade de alinhar a abordagem em relação ao espaço das criptomoedas, que tem sido uma questão popular nos círculos financeiros e regulatórios do país.

Relatadamente, a SEBI deu um passo pró-ativo sugerindo que vários reguladores devem supervisionar o mercado de criptomoedas, indicando uma mudança para atitudes regulatórias mais abertas. Mas então vem o RBI. Eles permitirão que isso aconteça?

SEBI Propõe Supervisão Multirreguladora

A SEBI apresentou uma proposta sugerindo que o comércio de criptomoedas deve ser supervisionado por múltiplos órgãos reguladores, de acordo com documentos recentemente divulgados. Essa recomendação marca uma clara mudança em relação às posições anteriores mais cautelosas, demonstrando uma disposição por parte de alguns reguladores indianos de abraçar as complexidades das criptomoedas.

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A proposta da SEBI inclui permitir que diferentes entidades regulem aspectos específicos do mercado de criptomoedas. Por exemplo, ativos vinculados a seguros e pensões poderiam cair sob a alçada da IRDAI e da PFRDA, respectivamente.

Além da supervisão geral, a SEBI também se vê potencialmente regulando Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e criptomoedas consideradas valores mobiliários, semelhante às práticas nos Estados Unidos. Essa abordagem envolveria a emissão de licenças para produtos relacionados ao mercado de ações dentro da indústria de cripto, com o objetivo de integrar esses ativos ao sistema financeiro tradicional, garantindo ao mesmo tempo a devida supervisão.

RBI Mantém Chamado para uma Proibição

Em contraste marcante com a abertura da SEBI, o RBI continua a defender uma proibição completa das stablecoins e mantém uma posição conservadora em relação às criptomoedas privadas. O banco central argumenta que essas representam um risco macroeconômico e podem levar a problemas como evasão fiscal e perda de seigniorage.

De acordo com uma pessoa próxima às discussões do painel, as submissões do RBI enfatizaram os perigos das plataformas descentralizadas, ponto a ponto, que operam com base na conformidade voluntária, destacando riscos à estabilidade fiscal.

A visão rigorosa do RBI segue sua abordagem histórica que começou em 2018, quando inicialmente proibiu instituições financeiras de lidar com exchanges de criptomoedas e usuários – uma decisão que mais tarde foi anulada pelo Supremo Tribunal. Apesar da decisão do tribunal, o RBI incentivou os bancos a aderirem estritamente a rigorosas diretrizes de lavagem de dinheiro e câmbio estrangeiro para reduzir os riscos associados às criptomoedas.

Governo Pondera Suas Opções Regulatórias

À medida que o painel governamental encarregado de decidir sobre essas recomendações se aproxima de finalizar seu relatório, a tensão entre as propostas progressistas da SEBI e as visões conservadoras do RBI captura um momento histórico no drama da regulamentação de criptomoedas na Índia.

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O debate em curso também reflete um dilema global sobre a melhor maneira de regular as criptomoedas. Enquanto a Índia lidava com sua presidência do G20 no ano passado, ela pediu um quadro global para regular tais ativos, indicando seu reconhecimento das implicações internacionais e da necessidade de uma abordagem coordenada para a governança de criptomoedas.

Agora, o relógio avança em direção ao momento definidor em junho, e a Índia está à beira de uma revolução regulatória. A nação abraçará a cripto de uma vez por todas, ou a expulsará oficialmente?

Reportagem do Cryptopolitan por Jai Hamid