Órgão regulador de valores mobiliários da Índia e o Banco Central da Índia entram em conflito sobre regulamentação de criptomoedas

O debate sobre a regulamentação das criptomoedas na Índia se intensifica à medida que a Securities and Exchange Board of India (SEBI) e o Reserve Bank of India (RBI) apresentam visões contrastantes a comissões governamentais. A discórdia atual evidencia a dificuldade em chegar a um consenso sobre a abordagem em relação ao setor de criptomoedas, um tema recorrente nos círculos financeiros e regulatórios do país.

Segundo relatos, a SEBI tomou uma medida proativa ao sugerir que vários órgãos reguladores supervisionem o mercado de criptomoedas, indicando uma mudança em direção a uma postura regulatória mais aberta. Mas aí entra o RBI. Será que eles vão permitir que isso aconteça?

SEBI propõe supervisão multirreguladora

Segundo documentos recentemente divulgados, a SEBI apresentou uma proposta sugerindo que a negociação de criptomoedas seja supervisionada por múltiplos órgãos reguladores. Essa recomendação representa um afastamento claro de posturas anteriores mais cautelosas, demonstrando a disposição de alguns reguladores indianos em lidar com as complexidades das criptomoedas.

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A proposta da SEBI inclui permitir que diferentes entidades regulem aspectos específicos do mercado de criptomoedas. Por exemplo, ativos vinculados a seguros e pensões poderiam ficar sob a jurisdição da IRDAI e da PFRDA, respectivamente.

Além da supervisão geral, a SEBI também considera a possibilidade de regular as Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e as criptomoedas consideradas valores mobiliários, de forma semelhante às práticas nos Estados Unidos. Essa abordagem envolveria a emissão de licenças para produtos relacionados ao mercado de ações dentro do setor de criptomoedas, visando integrar esses ativos ao sistema financeiro tradicional, garantindo, ao mesmo tempo, a devida supervisão.

O RBI mantém o pedido de proibição

Em nítido contraste com a abertura da SEBI, o RBI continua a pressionar por uma proibição total das stablecoins e mantém uma posição conservadora em relação às criptomoedas privadas. O banco central argumenta que estas representam um risco macroeconômico e podem levar a problemas como evasão fiscal e perda de senhoriagem.

Segundo uma pessoa próxima às discussões do painel, as contribuições do RBI enfatizaram os perigos das plataformas descentralizadas ponto a ponto que operam com base na adesão voluntária, destacando os riscos para a estabilidade fiscal.

A postura rigorosa do RBI segue sua abordagem histórica, iniciada em 2018, quando proibiu as instituições financeiras de negociarem com corretoras e usuários de criptomoedas — uma decisão posteriormente anulada pela Suprema Corte. Apesar da decisão judicial, o RBI tem incentivado os bancos a aderirem estritamente às diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e ao câmbio, a fim de reduzir os riscos associados às criptomoedas.

O governo avalia suas opções regulatórias

À medida que o painel governamental encarregado de decidir sobre essas recomendações se aproxima da finalização de seu relatório, a tensão entre as propostas progressistas da SEBI e as visões conservadoras do RBI captura um momento histórico no drama da regulamentação de criptomoedas na Índia.

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O debate em curso também reflete um dilema global sobre a melhor forma de regulamentar as criptomoedas. Ao assumir a presidência do G20 no ano passado, a Índia defendeu a criação de uma estrutura global para regular esses ativos, demonstrando seu reconhecimento tanto das implicações internacionais quanto da necessidade de uma abordagem coordenada para a governança das criptomoedas.

Agora, o relógio corre para o momento defiem junho, e a Índia está à beira de uma revolução regulatória. Será que o país abraçará as criptomoedas de vez ou as rejeitará oficialmente?

Reportagem Cryptopolitan por Jai Hamid