Como a IA está desmembrando os Sete Magníficos

O grupo dos Sete Magníficos está se desfazendo, e a inteligência artificial é a principal responsável por essa ruptura. Esse grupo (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla) dominou os mercados em conjunto por anos.

Mas agora, o desempenho de suas ações está divergindo, e a obsessão do mundo da tecnologia com a IA está expondo quem realmente está entregando resultados e quem está apenas assistindo de camarote. De acordo com o The Wall Street Journal, essas gigantes da tecnologia não estão mais sincronizadas, e algumas delas estão ficando para trás rapidamente.

Até agora neste ano, as ações da Nvidia, Microsoft e Meta subiram mais de 20%, enquanto as da Apple caíram 16%, as da Alphabet recuaram 2% e as da Tesla registraram queda acentuada de 18%. Apesar disso, todas as sete empresas ainda representam cerca de 35% do índice S&P 500, segundo dados da CNBC.

Michael Hartnett, do Bank of America, o cara que deu ao grupo o rótulo de "Magnificent Seven" em 2023, tinha um motivo, já que todos estavam promovendo o American Idol com muita intensidade, mas as coisas mudaram agora.

A Apple não acompanhou o ritmo, já que o lançamento tão aguardado do Apple Intelligence em 2024 foi um fracasso, as atualizações da Siri estão sendo adiadas e a empresa admite que elas podem não estar prontas até o final de 2026.

Enquanto isso, a Alphabet, do Google, enfrenta pressão tanto de órgãos reguladores quanto de concorrentes. A empresa está sob investigação antitruste nos Estados Unidos e na Europa, e a ascensão de chatbots com inteligência artificial, como o ChatGPT, ameaça seu império de buscas. A Alphabet vem implementando recursos como o Gemini e resumos de IA nas páginas de busca. Ela possui um vasto banco de dados de usuários que poderia ajudar a treinar modelos melhores do que os da concorrência. Mas isso não impediu o ceticismo.

A Tesla está seguindo um caminho diferente por diversos motivos. As vendas de veículos elétricos estão diminuindo e Elon Musk está concentrando seus esforços em transformar a Tesla em algo completamente novo.

A empresa está se voltando para a robótica e a inteligência artificial, e Elon Musk afirmou recentemente que os acionistas da Tesla votariam sobre a possibilidade de investir em seu outro empreendimento, o xAI. Os investidores não estão convencidos. O desempenho das ações da Tesla mostra que essa estratégia ainda não impressionou Wall Street.

Dan Ives descreveu a situação como ele a vê: "Na Mag Seven, existe a mesa dos descolados — e a Apple, a Tesla e a Alphabet estão perto da cozinha, na mesa dos descolados, desejando estar na mesa dos descolados."

Nvidia, Meta e Microsoft assumem a liderança

A Nvidia está na liderança. Suas ações mais que triplicaram em dois anos. Agora é a primeira empresa a atingir uma avaliação de US$ 4 trilhões, graças à demanda crescente por seus chips de IA. A Nvidia basicamente ultrapassou o restante do grupo das "Sete Magníficas", trilhando um caminho completamente diferente.

Meta e Microsoft não estão muito atrás, já que ambas agora têm presença em IA e estão sendo recompensadas por investidores.

A Amazon, embora não esteja se valorizando tanto quanto as outras, ainda tem suas ações em alta de 3% no acumulado do ano, segundo dados da CNBC. As preocupações com tarifas alfandegárias têm desacelerado o crescimento da empresa liderada por Jeff Bezos, mas a Amazon investiu na Anthropic, o que contribui bastante para sua estratégia de inteligência artificial.

Agora, todos estão de olho nos resultados do segundo trimestre, com a Alphabet e a Tesla divulgando seus balanços ainda esta semana, e a Meta, a Microsoft e a Apple logo em seguida.

As avaliações já estão altíssimas. Seis das sete empresas estão sendo negociadas a mais de 25 vezes seus lucros projetados. Em comparação, a média do S&P 500 é de 22,35. A Alphabet é a única com preço abaixo disso.

Mesmo com a diferença de desempenho aumentando, alguns investidores acreditam que essa divisão pode não durar. As empresas que estão ficando para trás ainda têm dinheiro, força de marca e bastante tempo para corrigir o rumo ou simplesmente comprar seu caminho de volta ao topo.

Mas esta não seria a primeira vez que um grupo badalado perde força. O grupo FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix e Google) já dominou Wall Street. Esse grupo entrou em colapso em 2023.