A falência da FTX atingiu US$ 1 bilhão em prejuízos, tornando-se uma das mais custosas da história

O colapso da FTX em 2022 tornou-se um dos casos de recuperação judicial mais caros da história dos EUA. De acordo com uma reportagem da Bloomberg, os honorários associados ao processo de falência da FTX quase atingiram US$ 1 bilhão.

Até 2 de janeiro, US$ 948 milhões já haviam sido pagos a uma longa lista de escritórios de advocacia, com registros judiciais indicando que mais de US$ 952 milhões em honorários haviam sido aprovados. Esse valor coloca a falência da FTX entre os casos judiciais mais caros da história do país.

Um resultado raro para os credores: receber mais do que lhes era devido

Isso ocorre em um momento em que os credores esperam receber de volta 118% do que lhes era devido, um resultado raro no processo do Capítulo 11, onde normalmente os credores acabam recebendo apenas uma pequena fração do valor devido.

Os detentores da dívida podem agradecer à multidão de advogados e consultores financeiros que tracbilhões de dólares em ativos digitais e cash em espécie espalhados por uma complexa rede de contas, disseram especialistas jurídicos à Bloomberg News.

Entre os beneficiários estão fundos de hedge que adquiriram ações de clientes da FTX, que chegaram a ser negociadas a apenas 10 centavos de dólar após o colapso da empresa. A FTX, que buscou proteção contra falência em novembro de 2022, afirmou na semana passada que iniciou a distribuição inicial aos clientes.

Embora os credores estejam recebendo grandes quantias, o custo para chegar a esse ponto é exorbitante. O caso se tornou a falência do Capítulo 11 mais cara do mundo das criptomoedas, superando em muito outras falências de alto perfil, como as da Celsius Network, BlockFi e Genesis Global. Os US$ 502 milhões em taxas associadas a essas falências combinadas representam quase metade do que foi gasto no caso da FTX.

No centro desse processo dispendioso está o escritório de advocacia Sullivan & Cromwell LLP, principal escritório da FTX, que recebeu mais de US$ 248,6 milhões em honorários. A consultoria financeira Alvarez & Marsal foi remunerada em cerca de US$ 306 milhões.

Os advogados que representam os clientes e credores da FTX acumularam mais US$ 110,3 milhões em honorários. A soma total dessas taxas torna este um dos casos de falência mais caros dos últimos anos, de acordo com dados fornecidos pela BankruptcyData.

Segundo reportagem.

O professor Jared Ellisas da Faculdade de Direito de Harvard salientou que os custos da falência teriam sido significativamente menores se a empresa tivesse mantido registros financeiros adequados.

Quando John Ray, o novo CEO da FTX e especialista em reestruturação, assumiu o cargo após o colapso da empresa, ficou impressionado com a falta de controles corporativos e de dados financeiros confiáveis.

Em seus 40 anos de carreira, que incluem a supervisão da falência da Enron, Ray afirmou que o fracasso da FTX foi diferente de tudo que ele já havia visto.

Segundo registros judiciais, a empresa de consultoria de Ray também recebeu mais de US$ 8 milhões por auxiliar no processo de reestruturação. Conforme a situação se desenrola, os advogados continuam a vasculhar as diversas entidades jurídicas da FTX, na esperança de descobrir mais ativos para repassar aos credores.

Entretanto, a complexidade contínua do caso está ligada à escala global das operações da FTX e à falta de regulamentação no setor de tecnologia financeira, como observou Katherine Stadler, uma revisoradent das taxas da FTX.

Embora o relatório de Stadler afirmasse que a falência estava traca ser "muito cara em todos os sentidos", ela acrescentou que o desempenho dos profissionais também foi notável.

Pesquisas publicadas pela Ellias mostram que os custos do Capítulo 11 têm aumentado constantemente na última década, com uma parcela cada vez maior dos ativos pré-falimentares de uma empresa sendo consumida por esses honorários profissionais. É uma tendência lamentável, mas que parece estar se tornando a norma para falências em larga escala na era moderna.