Segundo John Williams,dent do Banco da Reserva Federal de Nova York, manter a estabilidade de preços e alcançar a prosperidade econômica dependem fortemente da meta de inflação de 2% estabelecida pelo banco central americano.
Nos próximos meses, os responsáveis pelas políticas do Fed deverão realizar uma avaliação abrangente da estrutura de políticas do banco central, com vários críticos defendendo modificações significativas.
O Fed está pronto para adotar medidas enérgicas de corte de juros
Diante das constantes exigências para que o Banco Central reformule sua abordagem na orientação, definição e comunicação de políticas, ele defende firmemente a importância da meta de inflação.
A teoria e a experiência também demonstraram a importância da transparência e da comunicação clara, incluindo o estabelecimento de uma meta numérica explícita para a inflação a longo prazo e a adoção de medidas adequadas para apoiar a consecução dessa meta [...]. Esses fatores são cruciais para ancorar as expectativas de inflação, o que, por sua vez, ajuda a manter a inflação na meta.
Odent reserva de Nova York, John Williams
Há mais de dois anos, o Fed vem abordando ativamente a questão da alta inflação. Em março de 2022, tomou a decisão de aumentar as taxas de juros em mais de 5 pontos percentuais, uma medida notavelmente ousada, sem precedentes em quatro décadas.
Embora as pressões inflacionárias tenham diminuído desde o pico em meados de 2022, a inflação continua acima da meta de 2% do Fed, que tem sido um foco central da política do Fed desde 2012. De fato, Lawrence Summers, ex-secretário do Tesouro dos EUA, sugeriu na mesma conferência que o Fed deveria reconsiderar sua meta de inflação de 2%.
Segundo sua previsão, a manutenção dessa política levaria a uma significativa recessão econômica nos Estados Unidos em um futuro próximo. Summers também criticou outros aspectos da comunicação da Comissão, particularmente a variedade de opiniões políticas expressas pelos banqueiros centrais em discursos e eventos públicos.
Efeitos dos cortes nas taxas de juros no mercado de criptomoedas
Participando do mesmo painel que Williams, odent do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, enfatizou a importância de perspectivas diversas e destacou a relevância da comunicação eficaz.
Seria benéfico para o Fed aprimorar seu "gráfico de pontos" trimestral das perspectivas dos formuladores de políticas sobre a trajetória das taxas de juros, incorporando as expectativas econômicas individuais que moldam cada projeção.
Em uma decisão recente, os formuladores de políticas da entidade optaram por manter os custos de empréstimos de curto prazo na faixa de 5,25% a 5,5%, que permanece inalterada desde julho de 2023. Goolsbee e Williams não forneceram nenhuma informação recente sobre a direção da inflação neste ano ou sobre o momento de possíveis cortes nas taxas de juros pelo Fed.
Os investidores foram abalados pela recente queda nos preços dos ativos digitais, que foi ainda mais intensificada pelos desafios macroeconômicos em curso. Quão negativo é o sentimento no mercado de criptomoedas hoje?
Fed e o fim de semana das criptomoedas
Indicadores de otimismo, ou da sua ausência, podem ser observados em mercados de apostas como o Polymarket e os futuros de Fed Funds, que são negociados ativamente na Bolsa Mercantil de Chicago. Essas previsões vagas, porém combinadas, sobre o momento de potenciais cortes nas taxas de juros pelo Fed destacam uma diferença notável.
Em março, os operadores da Polymarket, uma plataforma descentralizada de previsão de mercado, observaram uma probabilidade de 7% de que a Comissão manteria as taxas de juros inalteradas até 2024. Atualmente, os operadores estimam uma probabilidade de 38% de que a entidade não implementará nenhum corte nas taxas ao longo do ano.
Isso é significativamente mais negativo do que a probabilidade de 23% de não haver cortes nas taxas de juros, calculada na terça-feira pela empresa de análise de investimentos Bianco Research. A organização utilizou dados da ferramenta FedWatch da CME, que indica que os operadores da CME preveem uma probabilidade de 45% de um corte nas taxas de juros pelo Fed em setembro.
Quando as taxas de juros sobem, o apelo de ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas, tende a diminuir. Os investidores consideram os retornos desses ativos menos atraentes em comparação com opções mais estáveis, como cash e títulos do Tesouro americano.
Após sua reunião de política monetária em março, o Fed projetou três cortes de juros de um quarto de ponto percentual cada para o restante do ano. Diante de recentes indícios de inflação persistente nos Estados Unidos e de um crescimento salarial inesperadamente robusto, os formuladores de políticas do Fed e os participantes dos mercados financeiros demonstraram menordent.
