O governador do Fed, Christopher Waller, afirma que o Fed deve limitar sua influência sobre os sistemas de pagamento

O presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, quer que o Fed não interfira nos pagamentos. Sua mensagem? Deixe o setor privado comandar.

Em seu discurso na conferência, Waller deixou claro: as empresas privadas é que devem inovar, e não o banco central.

“Essa concorrência pode levar a melhores produtos e serviços para os consumidores, já que os concorrentes que buscam lucro procuram oportunidades para conquistar clientes, inclusive por meio da adoção de novas tecnologias”, disse Waller.

Ele argumenta que o Fed não deveria assumir o controle ou expandir sua influência, especialmente não por meio de novas tecnologias como uma moeda digital de banco central (CBDC). Waller acredita que o papel do governo deve ser mínimo, focado em preencher lacunas que empresas privadas não conseguem suprir, e nada mais. Ele acrescentou que:

“Acredito que isso seria um erro político e que uma abordagem melhor seria aquela em que o setor privado continuasse a ter uma presença significativa, com o papel do governo limitado.”

FedNow e por que isso importa

O Fed já está no ramo dos pagamentos com o FedNow, um sistema lançado no ano passado para permitir transferências instantâneas entre pessoas e empresas por meio de bancos. Segundo Waller, o FedNow representa exatamente onde o Fed deveria traçar a linha.

Ele considera esse o tipo de função que o Fed pode desempenhar de forma responsável, já que o FedNow ajuda a coordenar transferências entre milhares de bancos nos EUA.

Sem a coordenação do Fed, o setor privado poderia ter dificuldades para manter toda a rede bancária funcionando sem problemas. Mas mesmo nesse caso, Waller enfatiza que o Fed não deve se acomodar. O FedNow deve permanecer uma exceção rara, e não um precedentedent maior envolvimento do Fed nos pagamentos.

Waller também argumenta que as empresas privadas são receptivas ao feedback e motivadas pelo lucro, e essa abordagem orientada pelo mercado cria um ambiente dinâmico onde apenas as melhores ideias sobrevivem. O Fed deveria parar de tentar competir com isso.

“O espírito empreendedor e a capacidade técnica dos americanos geraram inovações empolgantes no setor de pagamentos, e continuarão a fazê-lo”, afirmou.

Preocupações com a inflação ressurgem enquanto Trump faz um retorno icônico

Os comentários de Waller surgem em um momento em que o Fed enfrenta um grande desafio: a inflação. A vitória eleitoral de Donald Trump reacendeu os temores de aumento de preços, já que economistas preveem que suas políticas — especialmente tarifas e cortes de impostos — podem impulsionar ainda mais a inflação.

Odent prometeu adotar uma postura rigorosa em relação às importações, com tarifas gerais sobre mercadorias que entram nos EUA, incluindo tarifas de até 100% sobre produtos da China. Economistas alertam que essas tarifas tornarão ainda mais difícil o controle da inflação, com os custos repassados ​​diretamente aos consumidores.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, vem afirmando que as expectativas de inflação a longo prazo estão "bem ancoradas", mas uma análise de dados recentes sugere o contrário. A última pesquisa da Universidade de Michigan revela que as expectativas de inflação dos consumidores para os próximos cinco a dez anos aumentaram.

As empresas também estão sentindo a pressão. Empresas quedent de materiais chineses — como o fabricante de areia higiênica de sílica para gatos — já estão se preparando para preços mais altos.

Scott Kleinman,dent da Apollo Global Management, não compartilha do otimismo de Powell. "A inflação não está controlada. Basta abrir os olhos e olhar ao redor", disse ele esta semana. Claudia Sahm, economista-chefe da New Century Advisors, também expressou dúvidas. Ela acredita que as ferramentas tradicionais — como o aumento das taxas de juros — não são suficientes para combater a inflação sozinhas.

Sahm sugere que o Congresso talvez precise intervir, possivelmente impondo impostos temporários sobre lucros extraordinários para reduzir a inflação. "O conjunto atual de ferramentas para controlar a inflação baseia-se quase inteiramente na política monetária e é útil, mas insuficiente", escreveu em seu Substack.

Prevê-se um menor número de cortes nas taxas de juro em 2025

A perspectiva do Fed sobre as taxas de juros pode mudarmaticsob as políticas comerciais de Trump. A ex-dent do Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmou que os cortes nas taxas podem ser menos frequentes e mais espaçados no próximo ano.

Ela explicou que os planos fiscais de Trump poderiam forçar o Fed a abandonar sua previsão original de múltiplos cortes nas taxas de juros em 2025. "No próximo ano, o ritmo dos cortes será afetado pela direção que eles estiverem tomando em relação à política fiscal", disse Mester em um painel durante a Conferência Europeia da UBS em Londres.

Os mercados já estão reagindo. Após a vitória de Trump nas eleições, os investidores começaram a ajustar suas expectativas de corte de juros, de olho nas tarifas impostas e no provável impacto sobre a economia. As ações dispararam e Bitcoin atingiu novas máximas históricas.

Os economistas agora projetam um total de um ponto percentual em cortes nas taxas de juros no primeiro semestre de 2025, com um corte adicional de 25 pontos-base ainda no mesmo ano. Se essas previsões se confirmarem, a taxa básica de juros do Fed poderá cair para entre 3% e 3,25% até o final de 2025, ligeiramente abaixo da mediana das projeções.

Entretanto, os planos de Trump de taxar as importações da China e da zona do euro com altas alíquotas podem pressionar o Banco Central Europeu (BCE) a reconsiderar sua própria posição sobre as taxas de juros. Se os exportadores chineses inundarem o mercado europeu com produtos redirecionados dos EUA, o BCE poderá enfrentar pressão para baixo nos preços, levando a potenciais cortes nas taxas de juros na zona do euro.