A ETHZilla solicita novo aporte de US$ 350 milhões, enquanto os DATs Ethereum controlam 4,34% da oferta

A ETHZilla Corporation, empresa de tecnologia financeira descentralizada listada na Nasdaq, captou mais US$ 350 milhões por meio de debêntures conversíveis como parte de uma iniciativa para expandir sua estratégia de tesouraria focada em Ethereume também aumentar seu investimento na tokenização de ativos do mundo real para impulsionar o fluxo cash na rede. 

A medida surge num momento em que as chamadas tesourarias de ativos digitais (DATs, na sigla em inglês) continuam a adquirir uma parcela crescente do ETH, com dados do setor mostrando que 4,34% do fornecimento da criptomoeda agora está em estruturas semelhantes a empresas.

ETHZilla recebe novo aporte de capital

Em seu comunicado à imprensa, a ETHZilla afirmou ter chegado a um acordo com um investidor institucional já existente para alterar os termos de financiamento anteriores e captar US$ 350 milhões em novas debêntures conversíveis. O acordo soma-se a uma tranche de US$ 156,5 milhões emitida anteriormente, elevando o valor total do programa de debêntures da empresa para aproximadamente meio bilhão de dólares.

Na nova estrutura revista, os títulos anteriores permanecerão sem juros até fevereiro de 2026, antes de voltarem a ter uma taxa de juros anual de 2%, que é metade da taxa de juros de 4% previamente acordada. 

As novas debêntures têm uma taxa de juros anual de 2%, enquanto o preço de conversão foi fixado em US$ 3,05 por ação.

“Estamos comprometidos em administrar o capital de nossos acionistas de forma responsável”, disse McAndrew Rudisill, presidente do conselho e diretor executivo da empresa. “Nosso modelo é altamente escalável, com alavancagem operacional fixa e fluxo cash positivo recorrente. Acreditamos que a ETHZilla está bem posicionada para o crescimento contínuo com o apoio de nossos acionistas institucionais.”

Ethereum no balanço patrimonial

O acordo reforça as já substanciais reservas da ETHZilla, tanto em ETH quanto cash. Atualmente, a empresa detém 102.264 ETH, com equivalentes em dólares americanos no valor aproximado de US$ 462 milhões. Ela também possui US$ 559 milhões em cash e títulos do Tesouro dos EUA, 1,5 milhão de tokens de protocolo acumulados e um total de 160.176.122 ações em circulação.

Além de investimentos passivos, a ETHZilla está adotando uma estratégia híbrida, investindo em títulos de curto prazo para gerar rendimento e também investindo ETH em Ethereum , enquanto explora a tokenização de ativos do mundo real para gerar mais cash . A empresa recomprou aproximadamente 6,45 milhões de suas ações somente em setembro, reduzindo seu capital social em circulação em 0,3%.

O modelo de negócios segue a tendência de entidades corporativas que atuam como gestoras de fundos para ativos digitais. A administração da ETHZilla introduziu novas métricas de relatório, como o Valor Líquido do Ativo (NAV) em ETH e o Valor Líquido do Ativo de Mercado (mNAV), para capturar o valor de seu balanço patrimonial focado em criptomoedas. 

Essas medidas, no entanto, continuam sendo pouco convencionais, e a administração alerta que elas não devem ser confundidas com os cálculos tradicionais do valor patrimonial líquido.

A escassez de oferta e o que isso significa para a ETHZilla

O financiamento da ETHZilla coincide com a crescente pressão sobre Ethereuma oferta líquida do 30% da oferta total de ETH está em staking, segundo relatos. Recentemente, foi divulgado que esse número representa um recorde histórico e continua a subir.

Outros observadores notam que a abordagem da ETHZilla espelha as estratégias de tesouraria corporativa pioneiras de empresas focadas Bitcoin, que ajudaram a restringir a oferta disponível e contribuíram para as altas de preços em ciclos anteriores. 

A administração prometeu novas orientações juntamente com os resultados do terceiro trimestre deste ano, detalhando como planeja equilibrar o acúmulo de ETH com a geração de fluxo cash. 

O mais recente financiamento da ETHZilla demonstra seu apetite por acumulação corporativa de ETH. Com quase meio bilhão de dólares em debêntures conversíveis em circulação, a empresa dispõe de recursos adicionais para consolidar sua presença no cenário de camada 2 do Ethereume em projetos de tokenização.