Dólar sobe, ações caem: O corte agressivo de 0,50% do Fed evitará uma recessão?

Antes que o Federal Reserve dos EUA anunciasse sua decisão sobre as taxas de juros em 18 de setembro, os analistas esperavam majoritariamente um corte menor de 0,25%. A decisão ocorre em meio a crescentes preocupações sobre as condições econômicas, com muitos traçando semelhanças entre a economia atual e a de 2007.

O dólar ganhou como resultado a decisão de juros, mas os principais índices dos EUA cederam à realização de lucros após um aumento inicial recorde.

O corte de 0.50% foi inesperado

Antes que os Estados Unidos Federal Reserve estivessem prestes a anunciar sua decisão sobre as taxas de juros, o CME FedWatch marcou uma probabilidade de 100% de um afrouxamento monetário. No entanto, os analistas anteciparam que é mais provável que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) cortasse as taxas de juros em 0,25%. No entanto, pela primeira vez em quatro anos, o Fed decidiu cortar a taxa em meio ponto.

Antes da decisão de corte de juros, o analista Brett observou no X que havia semelhanças entre as condições econômicas de 2007 e 2024. Inclui alguns indicadores econômicos-chave como a taxa de desemprego, taxa de inflação, inícios de construção habitacional, atividade econômica líder e vendas de casas existentes. Apesar disso, Brett disse disse que não está prevendo uma repetição do colapso financeiro de 2007.

No entanto, uma análise por O Kobeissi Letter revela que o Fed começou a cortar taxas com um corte de 50 bps apenas em 2 ocasiões anteriores. Ambos os tempos levaram a uma recessão. Enquanto isso, os futuros das taxas de juros preveem 8 cortes de taxas em 12 meses, o que supostamente não aconteceu desde 2008.

Lembrete amigável.

10 dos últimos 14 ciclos de corte de juros do Fed levaram diretamente a uma Recessão.

As únicas vezes em que não foi – 1966, 1984, 1995 e 1998 – a economia estava visivelmente mais forte do que está hoje.

Menos dívida. Melhor crescimento do PIB. Mais poupança. E uma redução no desemprego,… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) Setembro 18, 2024

As ações comemoraram, mas a realização de lucros assumiu

De acordo com os pontos de dados da The Kobeissi Letter, se o Fed evitar uma recessão após cortar as taxas em 50 pontos base, será a primeira vez que uma que a recessão não segue. Considerando cortes grandes sinalizam uma economia fraca, cortes nas taxas de 2001 e 2007 sinalizaram exatamente isso. Os mercados de ações registraram uma queda de 31% e 26% após meses dos respectivos cortes.

A plataforma também observa que a história nos diz que se os cortes de juros começarem com 25 bps, o S&P 500 tende a subir 10% em 3 meses e 15% em um ano. Mas se os cortes começarem com 50 bps, as ações tendem a cair, com uma queda de cerca de 15% em 12 meses.

De acordo com Reuters, os banqueiros centrais planejam baixar as taxas de juros na faixa de 4,25%-4,50% até o final de 2024. Espera-se que o Fed faça dois cortes de 0,25% em novembro e dezembro. Até o final de 2025, o relatório prevê, citando formuladores de políticas, que a taxa cairá para 3,4%, com mais quatro pequenos cortes no próximo ano. Em 2026-2027, a taxa pode se estabilizar em torno de 2,9% com base nas previsões.

A reação imediata ao corte de juros, no entanto, foi um rally no mercado de ações.

Após a política anúncio, os índices de ações Dow Jones e S&P 500 brevemente atingiram máximas históricas. No entanto, a realização de lucros fez com que o Dow, S&P 500 e Nasdaq dia caíssem. O USD ganhou como resultado o corte de juros maior do que o esperado.

A decisão também levou o ex-nominal presidencial republicano a criticar a independência do Fed. Ramaswamy questiona o timing do corte de juros, pois ocorre pouco antes das eleições de novembro. No entanto, a reação de longo prazo do mercado de ações e o crescimento do PIB decidirão se as condições econômicas podem evitar uma recessão desta vez.