Dólar sobe, ações caem: o corte agressivo de 0,50% na taxa de juros pelo Fed conseguirá evitar uma recessão?

Antes do anúncio da decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve dos EUA em 18 de setembro, a maioria dos analistas esperava um corte menor, de 0,25%. A decisão ocorre em meio a crescentes preocupações com as condições econômicas, com muitos traçando paralelos entre a economia atual e a de 2007.

O dólar valorizou-se em consequência da decisão sobre as taxas de juros, mas os principais índices americanos cederam à realização de lucros após uma alta inicial recorde.

O corte de 0,50% foi inesperado.

Antes do Federal Reserve do anúncio da decisão No entanto, os analistas previam que era mais provável que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) reduzisse a taxa de juros em 0,25%. Contudo, pela primeira vez em quatro anos, o Fed decidiu cortar a taxa em meio ponto percentual.

Antes da decisão sobre o corte de juros, o analista Brett observou na X que havia semelhanças entre as condições econômicas de 2007 e 2024. Isso inclui alguns indicadores econômicos importantes, como a taxa de desemprego, a taxa de inflação, o início de novas construções residenciais, os principais setores da economia e as vendas de imóveis usados. Apesar disso, Brett afirmou que não prevê uma repetição da crise financeira de 2007.

No entanto, uma análise da The Kobeissi Letter revela que o Fed iniciou cortes de juros com uma redução de 50 pontos-base em apenas duas ocasiões anteriores. Ambas as vezes levaram a uma recessão. Enquanto isso, os contratos futuros de juros preveem oito cortes em 12 meses, o que, segundo relatos, não acontece desde 2008.

Um lembrete amigável.

Dez dos últimos 14 ciclos de cortes nas taxas de juros do Fed levaram diretamente a uma recessão.

As únicas vezes em que isso não aconteceu – 1966, 1984, 1995 e 1998 – a economia era visivelmente maistrondo que é hoje.

Menos dívida. Melhor crescimento do PIB. Mais poupança. E uma redução no desemprego… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) 18 de setembro de 2024

As ações reagiram positivamente, mas a realização de lucros tomou conta do mercado

Segundo dados da The Kobeissi Letter, se o Fed evitar uma recessão após cortar as taxas de juros em 50 pontos-base, será a primeira vez que isso não ocorrerá. Considerando que grandes cortes sinalizam uma economia fraca, os cortes de 2001 e 2007 indicaram exatamente isso. Os mercados de ações registraram quedas de 31% e 26%, respectivamente, meses após os cortes.

A plataforma também observa que a história nos mostra que, se os cortes nas taxas de juros começarem com 25 pontos-base, o S&P 500 tende a subir 10% em 3 meses e 15% em um ano. Mas se os cortes começarem com 50 pontos-base, as ações tendem a cair, com um declínio de cerca de 15% em 12 meses.

Segundo a Reuters, os banqueiros centrais planejam reduzir as taxas de juros para uma faixa entre 4,25% e 4,50% até o final de 2024. O Fed deverá realizar dois cortes de 0,25% em novembro e dezembro. Até o final de 2025, o relatório prevê, citando autoridades do setor, que a taxa cairá para 3,4%, com mais quatro pequenos cortes no próximo ano. De acordo com as previsões, entre 2026 e 2027, a taxa poderá se estabilizar em torno de 2,9%.

A reação imediata ao corte de juros, no entanto, foi uma alta no mercado de ações.

Após o anúncio, os índices Dow Jones e S&P 500 brevemente máximas históricas. No entanto, a realização de lucros fez com que o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq fechassem em baixa. O dólar se valorizou em decorrência do corte na taxa de juros, que foi maior do que o esperado.

A decisão também levou o ex-candidato republicano à presidênciadentcriticar a independência do Fed. Ramaswamy questiona o momento do corte na taxa de juros, visto que ocorre pouco antes das eleições de novembro. No entanto, a reação a longo prazo do mercado de ações e o crescimento do PIB determinarão se as condições econômicas conseguirão evitar uma recessão desta vez.