DeFi evitadent apesar dos volumes quase recordes durante o último evento de vendas

A atividade DeFi atingiu os níveis mais altos desde a queda de 10 e 11 de outubro. A recente capitulação do mercado se transformou em um teste de estresse DeFi , com a maioria dos protocolos sobrevivendo ao aumento repentino da atividade. 

A atividade DeFi aumentou durante a recente queda do mercado, atingindo seus níveis mais altos de atividade DEX nos últimos meses.

Os principais protocolos descentralizados ainda geram algumas das taxas mais altas, com a maior parte da atividade concentrada em Aave, Morpho, Jupiter e outros DeFi e DEXs líderes. Os elementos mais ativos do DeFi ainda são DEXs de futuros perpétuos, empréstimos e agregadores e mercados DEX em geral.

A principal diferença durante este ciclo cripto é que a queda não causou liquidações em cascata nem o colapso dos protocolos DeFi . Todas as DEXs e blockchains envolvidas lidaram com as negociações e o tráfego extremos. 

A maior mudança na atividade veio das DEXs de futuros perpétuos, que já se tornaram alguns dos mercados mais líquidos. O pico de liquidez concentrou-se na Hyperliquid e na Aster. 

A atual queda do mercado não causou grandes liquidações em massa, problemas de liquidez ou liquidações DeFi , visto que a maioria dos protocolos implementou proteções suficientes. O Hyperliquid sobreviveu à atual sobrecarga de negociações, com menos liquidações em cascata em comparação com o evento de outubro. 

DeFi desacelera, mas evita um colapso

A atividade DeFi diminuiu, com o valor bloqueado caindo para níveis não vistos desde março de 2024. A maioria dos protocolos manteve-se relativamente resiliente, uma vez que as garantias foram depositadas a preços mais baixos. 

Apesar da queda, protocolos como Aave e Lido continuam atraindo depósitos e empréstimos ativos, estando entre os maiores geradores de taxas no Ethereum . Os empréstimos on-chain permanecem bem acima dos níveis de 2022, com mais de US$ 51 bilhões em valor bloqueado. 

Durante os ciclos de mercado anteriores, o crédito foi fortemente afetado por saques devido ao pânico e à falta de proteção. No ciclo de mercado mais recente, a maioria dos principais protocolos não apresentou sinais de dificuldades ou inadimplência. 

Os níveis de liquidação de ETH estão ligeiramente abaixo do mercado, com o primeiro nível significativo de liquidação na faixa de US$ 1.890. Os protocolos mais ativos, como o Morpho, registraram 5.000 liquidações avaliadas em US$ 105 milhões nas últimas 24 horas, mas os cofres e posições restantes permanecem estáveis. Outros protocolos estão processando os pagamentos de empréstimos normalmente, evitando uma cascata de liquidações. 

Apesar da relativa estabilidade, os usuários são aconselhados a não contrair novos empréstimos em protocolos descentralizados. O aumento da volatilidade do mercado pode acelerar as liquidações no futuro. No entanto, o desfazimento ainda é gradual em comparação com ciclos anteriores. 

DeFi ainda apresenta riscos?

Embora DeFi tenha demonstrado robustez técnica, o ecossistema ainda apresenta riscos durante um período prolongado detracdo mercado. 

O primeiro grande risco é a liquidez baseada em ETH, que pode desencadear liquidações caso nem todos os empréstimos sejam pagos. 

Outros riscos incluem a drenagem de liquidez de alguns dos principais pares de negociação, especialmente aqueles que concentram liquidez em uma determinada faixa de preço. 

O maior risco é uma cascata de liquidações caso os fundos tenham sido reutilizados em diferentes protocolos, abrindo mais posições do que a garantia inicial em ETH suporta.