A China pula as importações de soja dos EUA no início da temporada, retomando táticas da guerra comercial

A China não encomendou um único carregamento de soja dos EUA desde o início da nova temporada de exportação, quebrando um padrão de compras que se mantinha firme desde pelo menos 1999. Essa desaceleração não é aleatória, porém; trata-se da repetição de uma tática de guerra comercial usada pela primeira vez durante o governo de Donald Trump.

Em 11 de setembro, quase duas semanas após o início da temporada, dados do Departamento de Agricultura dos EUA mostravam zero vendas registradas pela China, o maior importador de soja do mundo. Só no ano passado, mais de US$ 12 bilhões em soja americana foram exportados para a China, representando mais da metade do valor total das exportações de soja dos EUA.

A escolha do momento não é sutil. Odent Xi Jinping tem uma reunião marcada com Trump para sexta-feira. As negociações estão se intensificando novamente devido às restrições americanas às exportações de semicondutores e terras raras. Pouco antes da ligação, a China anunciou que a Nvidia violou leis antitruste, aumentando ainda mais as tensões não resolvidas.

China congela compras de soja dos EUA e acumula estoques do Brasil

E essa autorização ainda não chegou. Por isso, os importadores estão deixando os EUA de lado e concentrando seus esforços no Brasil. Indústrias de processamento, produtores de ração e granjas de suínos em toda a China compraram soja suficiente para o resto do ano.

Vários deles até dobraram seus estoques. As reservas estratégicas do próprio governo também estão abastecidas. Um gerente de compras disse que só tem suprimentos até o mês que vem, mas não está com pressa para fazer novos pedidos.

Um gerente de uma grande unidade de processamento de soja afirmou que uma onda inesperada de soja americana faria com que os preços da farinha de soja caíssem drasticamente nos mercados locais. Ambos pediram anonimato por não estarem autorizados a falar com a imprensa.

Normalmente, a China importa soja dos EUA entre outubro e fevereiro, pouco antes da colheita na América do Sul. Os compradores costumam fechar negócios com semanas de antecedência. A essa altura, alguns milhões de toneladas já estariam garantidas. Mas não desta vez. Fontes familiarizadas com o assunto disseram que os importadores estão adiando as compras para o primeiro trimestre de 2026.

O congelamento das importações vai além da soja. A China também reduziu as novas compras de milho, trigo e sorgo americanos, enquanto continua comprando do Brasil, Canadá e Austrália. Embora o total de importações de grãos esteja caindo devido à pressão econômica, essa mudança mais ampla faz parte de um plano de longo prazo: diminuir a dependência da agricultura americana.

Agricultores pressionam Trump por auxílio enquanto a China de olho no petróleo e no Android

Enquanto isso, os agricultores americanos estão perdendo a paciência. Os preços estão baixos apesar dastroncolheitas, e os produtores, especialmente aqueles que apoiaram Trump nas duas últimas eleições, estão chamando isso de um "abismo comercial e financeiro". Eles têm pressionado a Casa Branca para que feche um novo acordo que remova as tarifas e restaure a demanda chinesa.

Andy Rothman, CEO da Sinology LLC e ex-diplomata americano, afirmou que a agricultura deverá ser um dos principais temas da agenda quando Trump e Xi conversarem. Trump já pediu à China que quadruplique seus pedidos de soja. Rothman disse que é improvável que um avanço significativo aconteça em uma ligação telefônica, mas que isso poderá ocorrer posteriormente, quando os dois líderes se encontrarem pessoalmente.

Houve alguns sinais de que a China está tentando amenizar as tensões. Retomou as compras de petróleo dos EUA após uma pausa de seis meses. Também está encerrando uma investigação antitruste contra a plataforma Android do Google, conforme noticiado pelo Financial Times. Mas isso ainda não se estendeu à agricultura. Pelo menos não ainda.

A estratégia de Pequim para a soja não está isenta de riscos. Os preços brasileiros dispararam este ano. Se a safra enfrentar problemas, a China poderá ter que utilizar suas reservas antes do previsto. E se um acordo comercial repentinamente obrigar a importação de produtos dos EUA, os preços locais da farinha de soja poderão despencar, comprometendo meses de planejamento de estoques e operações de hedge.

Mesmo assim, embora os EUA ainda sejam um dos fornecedores de soja mais eficientes e baratos, a China está optando por pagar um preço mais alto para evitar isso. Quanto mais tempo demorar, mais cara essa escolha se tornará. Mas a decisão é claramente política. Não logística. Não econômica.

Durante a primeira guerra comercial, mesmo com as tarifas em vigor, a China permitiu importações limitadas de produtos agrícolas americanos sob isenções governamentais. Até agora, não houve essa flexibilidade desta vez.

“Se um acordo for fechado, defihaverá algum nível de demanda por soja americana por parte dos compradores chineses”, disse Even. “A questão é a guerra comercial — não uma total falta de demanda.”