- A China planeja um déficit recorde de 4% do PIB em 2025 para impulsionar os gastos e contrapor as pressões econômicas.
- O país manterá sua meta de crescimento econômico em torno de 5%, apesar de um setor imobiliário em dificuldades, demanda fraca e tarifas dos EUA iminentes.
- Os oficiais podem permitir que o yuan se desvalorize para compensar as tarifas propostas por Trump de 60% sobre as importações chinesas.
A liderança da China aprovou sua postura fiscal mais agressiva já registrada, estabelecendo uma meta de déficit orçamentário recorde de 4% do PIB para 2025.
A decisão ocorre enquanto o país se prepara para ventos contrários econômicos e se antecipa a uma nova rodada de pressões comerciais, especialmente dos Estados Unidos.
Juntamente com o aumento do déficit, a China consolidou sua meta de crescimento econômico em torno de 5%, mantendo suas metas públicas estáveis apesar das contínuas lutas internas e externas.
China monta forte defesa econômica
A decisão, tomada durante a Conferência Central de Trabalho Econômico da semana passada (CEWC) e a reunião do Politburo em dezembro, reflete uma política fiscal “mais proativa” destinada a combater o desaceleração do crescimento.
O aumento do déficit inicial de 3% em 2024 sinaliza a necessidade da China de injetar mais fundos na economia—fundos que os analistas esperam atingir cerca de 1,3 trilhão de yuan (US$ 179,4 bilhões). O governo supostamente financiará esse gasto adicional por meio da emissão de títulos especiais fora do orçamento.
Esses números, embora históricos, permanecem não oficiais até a reunião anual do parlamento em março. Lá, Pequim deve formalizar seus planos de déficit e crescimento. Fontes alertaram que ajustes nesses alvos ainda são possíveis antes da aprovação final.
O Escritório de Informação do Conselho de Estado e o Ministério das Finanças da China não responderam aos pedidos de comentário. No entanto, fontes internas sugerem que o aumento do déficit é uma estratégia preventiva da China para contrapor os planos de Donald Trump de tarifas agressivas sobre importações chinesas quando ele reassumir a Casa Branca em janeiro. As propostas de Trump incluem uma tarifa universal de importação de 10% e um tributo punitivo de 60% sobre produtos chineses—a medida que poderia devastar as exportações chinesas para os EUA, avaliadas em mais de US$ 400 bilhões anualmente.
China recorre a estímulos enquanto as dificuldades econômicas persistem
A economia da China atravessou um ano turbulento com dificuldades. Uma crise imobiliária em espiral paralisou os investimentos. As dívidas dos governos locais atingiram níveis insustentáveis. O consumo das famílias estagnou, deixando empresas e analistas céticos quanto a uma recuperação rápida.
As exportações foram um dos poucos pilares que mantiveram a economia chinesa à tona. No entanto, até mesmo essa linha de vida agora está sob ataque. O retorno de Trump reacendeu o temor de uma guerra comercial de retaliação mútua. Os fabricantes estão se apressando para realocar a produção e evitar tarifas dos EUA, mas mudar as cadeias de suprimentos não acontece da noite para o dia.
Muitos exportadores alertam que as taxas propostas vão corroer os lucros, afetar empregos e desacelerar os investimentos, agravando ainda mais os problemas econômicos da China.
O resumo do CEWC divulgado após as reuniões da semana passada não evitou esses temas. A mídia estatal reafirmou a importância de um “crescimento econômico estável”, mas deixou de fornecer números específicos.
Pequim mantém foco total na meta de crescimento do PIB de 5% — um objetivo que, segundo analistas, serve mais para gerenciar expectativas do que para entregar resultados concretos.
Analistas do Morgan Stanley preveem que, juntamente com o aumento do déficit, a cota de títulos especiais subirá ligeiramente, resultando em cerca de 2 trilhões de yuan em expansão fiscal total.
Ao mesmo tempo, o banco central da China sinalizou sua postura mais frouxa em mais de uma década. Após 14 anos de política monetária "prudente", o Banco Popular da China (PBOC) está pronto para adotar uma abordagem "apropriadamente frouxa". Essa mudança elevou as expectativas de cortes nas taxas de juros e injeções de liquidez em 2025.
Os analistas apontam para o enorme aumento da dívida total na última década e meia. O endividamento combinado das famílias, empresas e governo aumentou mais de cinco vezes, mesmo com a economia triplicando. Apesar dos riscos, a China está dependendo fortemente de ferramentas fiscais e monetárias para evitar uma desaceleração ainda mais profunda.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
