China considera enorme injeção de capital bancário de US$ 142 bilhões (1 trilhão de yuans)

A China está à beira de injetar quase US$ 142,4 bilhões (1 trilhão de yuans) para aumentar a capacidade de seus maiores bancos estatais de apoiar sua economia em queda livre e mercados lentos. Fontes confirmaram que Pequim planejava emitir novas obrigações soberanas para financiar o maior resgate do governo chinês desde a crise financeira global de 2008.   

A decisão está alinhada com as amplas medidas de estímulo de Pequim para impulsionar sua economia de desempenho ruim após quatro de seus cinco principais credores relatarem perdas no Q2, conforme relatado pela Bloomberg. Os bancos reduziram as taxas de juros em resposta aos pedidos do governo para estimular a queda na demanda por empréstimos. Analistas recomendaram mais estímulo fiscal, já que a meta de crescimento da China estava em risco devido às pressões deflacionárias. 

Pequim revela enorme pacote de estímulo para restaurar a confiança econômica

EXCLUSIVO: A China está considerando injetar até US$ 142 bilhões de capital em seus maiores bancos estatais, a primeira vez desde a crise financeira global de 2008 https://t.co/hCnbhSu8J2

— Bloomberg (@business) Setembro 26, 2024

A China estava ponderando a possibilidade de financiar os maiores bancos do país com uma grande injeção de capital de US$ 142 bilhões em sua economia em declínio. A decisão, no entanto, não é final; ainda está em estágios iniciais. O Banco Central da China revelou seu pacote planejado de estímulo econômico em 24 de setembro, numa tentativa de tirar a economia das pressões deflacionárias e restaurar a confiança na segunda maior economia do mundo.   

O Banco Popular da China (PBOC) recebeu críticas de analistas questionando a produtividade de sua injeção de liquidez, já que consumidores e empresas tinham demanda extremamente baixa por crédito. Os analistas também observaram que não havia políticas para apoiar atividades econômicas reais para reacender e sustentar a desaceleração estrutural prolongada da China. Eles também apontaram que mais estímulo fiscal seria necessário para levar a trajetória de crescimento do ano à sua meta de 5%.

“Este é o pacote de estímulo mais significativo do PBOC desde os primeiros dias da pandemia…Mas, por si só, pode não ser suficiente”

–Julian Evans-Pritchard, analista da Capital Economics

O PBOC também relatou que cortaria as taxas de juros, incluindo sua nova taxa de repo reverso de referência de sete dias, que planeja reduzir em 0,2 pontos percentuais para 1,5%. Ele também mencionou que as taxas de juros na facility de empréstimo de médio prazo cairão 30 pontos base e as taxas primárias em 20-25bps. Gary Ng, economista sênior da Natixis, mencionou que, embora essas mudanças de política provavelmente estivessem chegando um pouco tarde, eram melhores do que nada.

O índice de referência chinês CSI 300 ganhou 0,35%, o índice HSI de Hong Kong operou 1,5% mais alto, e o yuan subiu 0,12% até 26 de setembro.

A redução das taxas de juros revela-se prejudicial à economia da China

Quatro dos cinco maiores bancos chineses reportou menores receitas no Q2 após um 'empurrão' do governo chinês para impulsionar a demanda por crédito através da redução das taxas de empréstimo. O Industrial and Commercial Bank of China Ltd (ICBC) e o CCB (China Construction Bank) registraram quedas no lucro líquido do segundo trimestre de 0,8% e 1,4%, respectivamente. 

A MII (margem de juros líquidos) do ICBC estreitou para 1,43% até o final de junho, abaixo de 1,48% apenas três meses antes.

O Bank of Communications (BoCom) e o Bank of China também registraram lucros menores no Q2, embora o AgBank tenha superado a tendência com um aumento de lucro de 14,2%.