O mercado de opções de BTC sinaliza temores de risco de queda prolongada

Os mercados de opções de BTC continuam expandindo seus volumes, mostrando demanda por mitigação de riscos. A condição atual do mercado de opções sugere que os traders estão antecipando uma nova queda para o BTC. 

Os mercados de opções de BTC sinalizam mais potencial de queda, à medida que os traders adicionaram opções put para os próximos períodos de expiração. O open interest de opções de BTC atingiu o pico em outubro e começou a se reacumular em novembro após a expiração mensal de US$ 17B no valor nocional total. 

Os traders estão pagando prêmios por opções put em torno da marca de US$ 100.000. O mercado mostra poucos sinais de compra da queda e de uma mudança para o trading protetor. A Deribit novamente permaneceu como o principal mercado para hedge de opções. 

Os traders de derivativos também permaneceram cautelosos, com o open interest de BTC abaixo de US$ 33 bilhões. Uma série de liquidações de posições longas diárias apaga a liquidez recém-acumulada.

O trading de opções de BTC atingiu um pico em outubro

Após cada evento de expiração mensal em 2025, o interesse em opções de BTC cresceu para uma linha de base mais alta. O mercado dobrou como um todo, já que tanto a Deribit quanto a IBIT se tornaram hubs-chave de liquidação de opções. 

Em outubro, os volumes totais de opções de BTC atingiram um pico de US$ 202B, um recorde para os últimos 12 meses. Volumes elevados em uma linha de base mais alta continuaram a tendência no início de novembro.

De acordo com a análise da Glassnode, as opções de BTC aumentaram seus volumes desde a faixa de preço de US$ 107.000, e a atividade permaneceu elevada. O aumento da atividade de negociação reflete um rearranjo de posições existentes, bem como hedge de novos traders. 

Traders apostam na queda contínua com opções put

As opções put ainda dominam, sinalizando uma perda de confiança em uma recuperação. Nas últimas semanas, os traders mudaram rapidamente para opções call com uma perspectiva de alta. Após as correções recentes, as opções put permanecem a estratégia principal. 

As opções put dominam até US$ 111.000 por BTC, sugerindo que o mercado pode estar aguardando uma recuperação mais duradoura. A maior acumulação de opções put é de US$ 95.000 por BTC, estabelecendo expectativas para outra queda de preço. 

Colocar opções put também é uma estratégia de curto prazo, fortemente inclinada para o mês mais próximo. As datas de opções de longo prazo mostram que as puts permanecem uma estratégia principal, mas os traders estão mais otimistas para os próximos meses. 

A abordagem cautelosa tornou-se ainda mais importante após 10 de outubro, pois os traders não acreditavam em uma recuperação rápida. A fraqueza contínua do preço empurrou as opções put ainda mais para baixo, enquanto anteriormente a maioria das posições estava entre US$ 100K e US$ 107K por BTC. 

Durante o evento de expiração semanal, US$ 5 bilhões em posições expiraram, com puts dominando as calls. De acordo com a Deribit’s análise, os traders estão fazendo hedge pesadamente, mas não dando sinais de pânico. As opções call aceleram acima do nível de US$ 120K, até US$ 125K. 

O BTC ainda negocia com sentimento extremamente medroso, já que o índice caiu novamente para 24 pontos. O BTC oscilou em torno de US$ 100.676 após o evento de expiração de opções semanal.