A valorização do Bitcoinprova que os convertidos de Wall Street às criptomoedas estavam certos

Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 100.000 neste mês, dissipando as dúvidas sobre as escolhas de carreira das elites de Wall Street que arriscaram tudo pelas criptomoedas. Não se tratava de investidores de pequeno porte — eram graduados de universidades da Ivy League e financistas influentes de empresas como Morgan Stanley e BlackRock.

Eles abandonaram empregos seguros e bem remunerados pelo mundo imprevisível do blockchain. Por um tempo, pareceu que tinham feito a escolha errada. A FTX desmoronou, Bitcoin despencou para US$ 16.000 e a reputação das criptomoedas chegou ao fundo do poço. Familiares, amigos e ex-colegas não conseguiam conter o "Eu avisei"

Então chegou 2024. A valorização do Bitcoinreescreveu a narrativa. A surpreendente vitória eleitoral de Donald Trump em novembro desencadeou uma explosão de preços, revitalizando um setor que muitos no conselho da Bolsa de Valores de Nova York já haviam descartado. Empresas de criptomoedas estão contratando novamente, o capital de risco está fluindo para projetos de blockchain e os mercados estão aquecidos. 

A retomada do mercado não só trouxe alívio financeiro, como também validação para esses investidores que assumiram riscos. Vivek Raman, formado em Yale e ex-trader de Wall Street, abandonou quase uma década de estabilidade para se dedicar às criptomoedas durante a última alta. Ele aceitou uma redução salarial de 75% e se juntou a uma startup de blockchain.

“2024 mudou tudo”, disse Raman. Sua startup, a Etherealize, agora se concentra em conectar Wall Street aos Ethereum ecossistemas teria dito que passou anos se perguntando: “Por que não estamos negociando títulos em blockchains?”. Agora, o setor parece pronto para responder a essa pergunta.

A difícil jornada do TradFi para as criptomoedas

Raman não está sozinho. Veteranos de Wall Street que migraram para as criptomoedas vivenciaram ciclos de altas e baixas extremas. Patrick Liou, ex-trader da BlackRock, viu Bitcoin atingir US$ 50.000 em seu primeiro dia no mercado de criptomoedas. Mas, em 2022, tudo desmoronou.

Bitcoin despencou, os escritórios esvaziaram e o estigma em torno das carreiras em criptomoedas tornou-se sufocante. Liou admitiu que houve momentos em que pensou em voltar para o mercado financeiro tradicional. "Mas é preciso fé e coragem para perseverar", disse ele.

Liou agora trabalha como diretor na Gemini, uma das poucas empresas que sobreviveram ilesas ao inverno cripto. A recente alta do mercado mudou tudo. Um amigo o agradeceu pelo retorno de 3x sobre Bitcoin comprado anos atrás, enquanto um antigo mentor ligou para parabenizá-lo.

Quando Bitcoin atingiu US$ 100.000, Liou teria comemorado no Pubkey, o bar temático Bitcoinem Nova York famoso por ter recebido odent Donald Trump durante sua campanha. "Finalmente convenci minha esposa a vir comigo", brincou ele.

Zach Pandl, ex-economista sênior do Goldman Sachs, agora lidera a área de pesquisa da Grayscale Investments. Ele considera a atual Bitcoin mais moderada, porém ainda transformadora. Diferentemente das altas anteriores, esta é sustentada por capital institucional de gigantes como BlackRock e Fidelity.

Michael Harvey, que se juntou à gigante das criptomoedas Galaxy Digital em 2023 após quase duas décadas no setor financeiro, relembrou as dúvidas que enfrentou ao mudar de área. No seu primeiro dia, um colega lhe deu uma garrafa de Johnnie Walker Blue Label em tom de brincadeira.

O envelope ficou fechado em sua mesa por mais de um ano. Mas agora, com Bitcoin valorizado em mais de 500% desde as mínimas de 2022, Harvey disse que finalmente está considerando abri-lo. "Este ano tem sido bom", disse ele, segundo a reportagem.

Será que Bitcoin e Wall Street combinam mesmo?

Bitcoin e Wall Street formam uma dupla improvável, como água e óleo — ou talvez como banqueiros e fundos fiduciários. Durante anos, Wall Street descartou Bitcoin como um experimento anarquista, volátil e caótico demais para o mundo formal das finanças tradicionais.

Mas e agora? Os executivos estão na fila para abocanhar uma fatia do bolo, chamando-o de "proteção" ou "classe de ativos alternativa", enquanto evitam cuidadosamente palavras como "revolução" ou "descentralização"

Mas Wall Street adora uma boa história, e esta tem fôlego, especialmente quando o Federal Reserve continua imprimindo dinheiro como se não houvesse amanhã. Adicionar Bitcoin aos portfólios dá às instituições algo para exibir em reuniões com investidores. "Vejam, somos modernos e inovadores!"

Entretanto, a ascensão meteórica do Bitcoin— com uma valorização de mais de 500% desde o ponto mais baixo em 2022 — significa que os retornos são difíceis de ignorar, mesmo para os céticos.

Mas eis a questão: Bitcoin e Wall Street ainda não muito bem. Wall Street quer controle, estabilidade e previsibilidade. Bitcoin oferece o oposto. Seu preço oscila como uma bola de demolição, saltando para mais de US$ 108.000 em uma segunda-feira e caindo para menos de US$ 92.000 na seguinte.

Wall Street pode alegar que abraça a volatilidade, mas quando as coisas ficam complicadas, eles rapidamente cortam o mal pela raiz. Então, quando Wall Street começa a oferecer Bitcoin ou serviços de custódia, eles não estão "se juntando à revolução". Eles estão apenas encontrando maneiras de abocanhar uma parte dos lucros.

O choque cultural é real. O princípio fundamental do Bitcoiné a soberania financeira, devolvendo o poder às mãos das pessoas. Wall Street, por outro lado, busca maximizar os lucros a todo custo, muitas vezes às custas das pessoas. Então, será que combinam? Tecnicamente, sim. Filosoficamente? De jeito nenhum.