A dificuldade de mineração do Bitcoin atinge um máximo histórico

A dificuldade de mineração do Bitcoin (BTC) atingiu esta semana um máximo histórico de 127,6 mil milhões, sublinhando o crescente poder computacional da rede. No entanto, espera-se um ajuste para baixo em 9 de agosto, com projeções a apontar para uma diminuição de cerca de 3%, reduzindo a dificuldade para 123,7 mil milhões, de acordo com dados da CoinWarz.

Atualmente, o tempo médio de bloco situa-se em aproximadamente 10 minutos e 20 segundos, ligeiramente acima do alvo de 10 minutos do protocolo. Os ajustes de dificuldade ajudam a trazer este tempo de volta ao alinhamento, respondendo às mudanças no poder computacional total, ou hashrate, dedicado à mineração.

Os dados da CryptoQuant mostram que a dificuldade de mineração diminuiu ao longo de junho, atingindo um mínimo de 116,9 mil milhões no início de julho. No entanto, a tendência inverteu-se no final de julho, retomando a trajetória ascendente a longo prazo associada ao aumento da participação dos mineiros.

A elevada relação stock-to-flow do Bitcoin sinaliza uma escassez crescente

A dificuldade de mineração do Bitcoin mede a dificuldade que os mineiros têm para encontrar um hash válido para o próximo bloco. Ela ajusta-se a cada 2,016 blocos—aproximadamente a cada duas semanas— para manter um tempo de bloco estável de cerca de 10 minutos, independentemente das mudanças no hashrate da rede.

Quando a dificuldade aumenta, a mineração torna-se mais cara e menos lucrativa, a menos que o preço do BTC também suba. Uma queda na dificuldade, por outro lado, oferece aos mineiros um alívio a curto prazo, tornando as recompensas mais fáceis de obter com o mesmo equipamento.

A dificuldade de mineração e o hashrate da rede são críticos não apenas para a segurança, mas também para manter a relação stock-to-flowdo Bitcoin — uma medida-chave de escassez. Esta relação compara o fornecimento existente de um ativo com a taxa de novo fornecimento que entra no mercado.

Uma elevada relação stock-to-flow indica que a nova produção tem um impacto mínimo no fornecimento global, ajudando a preservar a estabilidade dos preços. A relação stock-to-flow do BTC é atualmente superior à do ouro, tornando-o “duas vezes mais escasso”, segundo o analista PlanB, que desenvolveu o modelo de preços stock-to-flow. Com cerca de 94% dos seus 21 milhões de BTC limitados já minerados, o Bitcoin possui uma relação stock-to-flow estimada de 120, em comparação com os 60 do ouro.

A prata, por contraste, foi historicamente desmonetizada em parte devido à sua relação stock-to-flow muito mais baixa. Quando os preços da prata sobem, mais oferta inunda o mercado, empurrando os preços de volta para baixo — um fenómeno que o Bitcoin foi desenhado para resistir.

A dificuldade autoajustável do Bitcoin mantém a produção de blocos estável e o fornecimento previsível

O protocolo do Bitcoin inclui ajustes automáticos de dificuldade aproximadamente a cada duas semanas. Quando mais mineiros se juntam à rede e o hashrate aumenta, a mineração torna-se mais difícil, retardando a produção de blocos até que a dificuldade se ajuste. O oposto acontece quando o hashrate diminui — a dificuldade é reduzida para manter o intervalo médio de blocos próximo dos 10 minutos.

Este mecanismo garante que a emissão do BTC permaneça previsível e evita choques súbitos de oferta que poderiam desencadear volatilidade no mercado. Ao ajustar a dificuldade de correspondência dos recursos computacionais disponíveis, o protocolo mantém a inelasticidade do ativo à produção — um dos atributos-chave que sustentam a proposta de valor do Bitcoin como “ouro digital.”

O Bitcoin recua com o regresso do prémio Kimchi

À medida que a dificuldade de mineração se prepara para uma possível queda, o preço do Bitcoin continua sob pressão. O Bitcoin recuou 3%, atingindo um mínimo intradiário de 112.680 $, antes de recuperar. Às 19h30 (ET), o BTC estava a 113.375 $. A Coreia do Sul voltou a registar um prémio — 113.987 $, 0,84% acima da média global — e o prémio Kimchi regressou após uma ausência de quase um mês.

Este prémio muitas vezes significa uma procura doméstica crescente ou questões regulatórias específicas da região. Apesar da correção, o Bitcoin tem uma participação de mercado de 61,4%.