Uma nova guerra acaba de eclodir em Wall Street, e esta não envolve bancos ou resgates financeiros — é um confronto brutal entre os grandes investidores Bitcoin e os defensores do ouro, e está sendo travado por meio de fundos negociados em bolsa.
Esta semana, o Tidal Financial Group protocolou junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) o pedido de lançamento de dois ETFs agressivos de compra e venda a descoberto. Um deles investirá Bitcoin e apostará contra o ouro, enquanto o outro fará o oposto.
A empresa está promovendo esses produtos sob a marca Battleshares, transformando a interminável disputa entre criptomoedas e metais preciosos em um produto de mercado.
Segundo a Bloomberg , os fundos dariam aos investidores uma maneira clara e direta de escolher um lado em uma das disputas ideológicas mais acirradas do setor financeiro. Há anos, Bitcoin o apresentam como ouro digital, uma alternativa rígida à impressão de dinheiro.
Enquanto isso, os defensores do ouro veem a pedra preciosa como a única proteção real quando as coisas desmoronam. Agora, essas visões opostas estão sendo incorporadas em ETFs que usam swaps, opções e vendas a descoberto para apostar tudo no ativo que os investidores acreditam ser o mais eficaz em um cenário catastrófico.
A Tidal monetiza a guerra cultural entre Bitcoin e ouro
O produto Bitcoin-long/ouro-short é para aqueles que acreditam que o pessoal das criptomoedas finalmente está em vantagem. A versão ouro-long/Bitcoin-short é para os boomers que acreditam que a moeda digital ainda é uma fantasia de nerds da tecnologia.
Dhaval Joshi, estrategista-chefe da Counterpoint, disse que isso lhe parece uma vitória pessoal. Ele vê tanto Bitcoin quanto o ouro como parte da mesma classe de ativos — coisas que os governos não podem confiscar ou destruir facilmente. "Bitcoin gradualmente conquistará participação de mercado do ouro", disse Joshi. "Portanto, a estratégia de comprar BTC e vender ouro deve apresentar uma tendência de alta ao longo do tempo, enquanto a estratégia de vender BTC e comprar ouro deve apresentar uma tendência de baixa." Ele vem defendendo esse argumento há anos, e agora ele está sendo apresentado em um produto que investidores comuns podem usar.
Mas nem todos estão comemorando. Brent Donnelly,dent da Spectra FX Solutions, acha que tudo isso é ruído desnecessário. "Parece um truque barato e desnecessário", disse Donnelly. "A maioria das pessoas otimistas com o Bitcoin também está otimista com o ouro." Ele ressaltou que qualquer pessoa já poderia montar a mesma operação usando o IBIT da BlackRock para Bitcoin e o GLD da State Street para ouro. "Esses ETFs só criam atrito."
Dito isso, ambos os ativos estão se movendo em cronogramas muito diferentes. O ouro atingiu novas máximas em 2025 devido ao temor sobre a estabilidade dos ativos americanos durante a guerra comercial. Ao mesmo tempo, Bitcoin despencou junto com outras ações de risco no início de abril. Mas, assim que a Casa Branca, agora liderada por Donald Trump, se aproximou mais das criptomoedas e sinalizou futuros acordos comerciais, Bitcoin se recuperoutron.
“Bitcoin continua sendo negociado como um ativo de risco, traco Nasdaq de perto, com algumas exceções”, disse Donnelly. Ele acrescentou que “o ouro é mais um símbolo de 'venda dos EUA' atualmente”
Os investidores de varejo estão adorando isso. Seu apetite por risco não diminuiu. Mesmo depois da volatilidade extrema dos mercados em abril, eles se recuperaram rapidamente. E nesta semana, Bitcoin atingiu US$ 100.000 na quinta-feira, enquanto o ouro caiu após a decisão do Fed de manter as taxas de juros estáveis.
Essa oscilação é exatamente o motivo pelo qual os investidores estão divididos. Alguns estão se protegendo da inflação. Outros estão apostando no caos. E o medo de ficar de fora (FOMO) está arrastando bilhões para ambos os lados. Até agora, em 2025, mais de US$ 14 bilhões foram investidos nos quatro principais ETFs de ouro, enquanto os principais ETFs Bitcoin captaram US$ 8 bilhões.
Charlie Morris, CIO da Bytetree Asset Management, não está escolhendo um vencedor. Seu fundo, o BOLD, adota uma estratégia intermediária, alocando recursos tanto em Bitcoin quanto em ouro. "Acredito que tanto Bitcoin quanto o ouro se beneficiam desta era de incerteza macroeconômica, mas em momentos diferentes", disse Morris. "O ouro tende a ter um desempenho melhor quando há incerteza geopolítica, e Bitcoin quando as coisas estão indo bem."
